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事件：11月官方制造业PMI为50.2，市场预期49.5，前值49.3。非制造业商务活动指数为54.4，比上月回升1.6个百分点。PMI点评：1.核心观点：11月PMI改善，明显超出市场预期，重要原因是10月PMI严重低于预期，两个月结合起来看，PMI小幅回升，全球PMI反弹、暖冬以及多个节日叠加，也是重要原因。这些因素中，唯独全球PMI的反弹有一定的持续性，暖冬因素以及10月PMI偏低等因素将逐步消退，未来经济前景，取决于贸易磋商结果以及年初稳增长的力度。对于经济前景，我们仍持谨慎态度，经济数据尚未摆脱
