上市银行“期中考”成绩陆续“揭榜” 营收净利双升背后，又添哪些新烦恼？

A股上市银行的半年报“榜单”大幕正徐徐拉开。8月19日，北京商报记者统计发现，截至目前已有招商银行、宁波银行、常熟银行、长沙银行、南京银行、平安银行、上海银行、苏农银行在内的8家银行陆续对外披露了上半年业绩。从已公布“成绩单”的银行来看，各家银行中期业绩表现亮眼，营收、净利润双双增长。资产质量保持向好态势，不良贷款率处于低位、拨备覆盖率充足。不过，在多个指标上涨的同时，有部分银行资本充足率相较于上年末却出现了不同程度下降。

归母净利润同比涨超15%

率先“揭榜”的8家银行都交出了较为满意的“期中考成绩单”。8月19日，北京商报记者梳理发现，包括招商银行、宁波银行、常熟银行、长沙银行、南京银行、平安银行、上海银行、苏农银行在内的8家银行营收、净利润均双双出现增长，归母净利润增幅均超过了15%。

宁波银行营收增幅最快，2021年上半年，宁波银行实现营收250.19亿元，同比增长25.21%；归母净利润95.19亿元，同比上涨21.37%。净利润增幅最大的是平安银行，2021年上半年，平安银行实现归母净利润175.83亿元，同比增长28.50%；同时，该行营收表现也较为亮眼，报告期内，平安银行实现营收846.8亿元，同比上涨8.1%。

谈及已披露银行上半年业绩表现良好的原因，看懂研究院高级研究员卜振兴在接受北京商报记者采访时表示，上半年业绩良好，一是，国内应对疫情得力，经济复苏形势良好；二是，商业银行自身经营持续改善，业绩亮眼；三是，提前披露预报的上市银行，整体经营业绩都比较好。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英进一步分析称，从已披露的上市公司银行的报表来看，上半年商业银行普遍收益比较良好，营收利润方面都呈现结构性的增长，主要的原因是在中国经济基本面中长期向好的背景下，企业生产经营增速较高，商业银行传统贷款业务规模进一步增加，同时基于利率上升的预期，息差业务规模与去年同期相比也有所提高，尤其是利差有所扩大。

目前已公布银行的“期中考”成绩也符合上半年商业银行整体的业绩趋势。银保监会数据显示，今年上半年商业银行累计实现净利润1.1万亿元,同比增长11.1%。结合目前已披露业绩银行的情况来看，卜振兴预计，后续披露上半年业绩的银行利润整体表现会比较良好，但是也会有部分银行经营业绩下滑，呈现分化态势。

资产质量稳中向好

除了营收、净利润表现亮眼外，今年上半年，商业银行的资产质量也呈现出稳中向好的态势。8家银行不良贷款率保持在低位，较上年末略有下降或持平。具体来看，苏农银行、平安银行、招商银行、常熟银行、上海银行、长沙银行不良贷款率相较于上年末有所减少，截至上半年末，上述6家银行不良贷款率分别为1.14%、1.08%、1.01%、0.9%、1.19%、1.2%,较2020年末分别下降0.14个百分点、0.1个百分点、0.06个百分点、0.06个百分点、0.03个百分点和0.01个百分点。宁波银行与南京银行不良贷款率与上年末持平，维持在0.79%、0.91%。

在资深银行业分析人士王剑辉看来，由于国家采取了很多应急措施帮助实体经济恢复，实体经济呈现出一定数量的增长，在此种情况下，多数银行资产质量相对可控，加上监管部门在不良资产方面的有力推动，大部分银行不良资产率下降效果较为明显。

卜振兴进一步指出，已披露中期业绩银行不良贷款率改善的原因，一方面是因为经济好转、国家采取了小微企业支持定向工具等方法避免了不良的产生；另一方面商业银行自身风控能力也在不断提升。

北京商报记者注意到，在不良贷款率下降的同时，银行的拨备覆盖率也保持在较高水平。8家银行中，截至今年上半年，宁波银行、常熟银行的拨备覆盖率超过了500%，分别为510.13%、521.67%，相较于上年末分别提升4.54个百分点和36.34个百分点。平安银行拨备覆盖率则增长最快，2021年上半年该行拨备覆盖率为259.53%，较上年末上涨了58.13个百分点。苏农银行增速紧随其后，拨备覆盖率较上年末上涨54.7个百分点，达360.01%。

为何银行拨备覆盖率会普遍处于高位？王红英认为，由于全球经济尚处于不确定的状况之中，在上半年营收利润相对较好的情况下，提升拨备覆盖率实际上是为了应对未来不确定的经济形势，做好前置性风险的管理工作。

王剑辉在分析银行拨备覆盖率上涨原因时表示，对于一些银行而言，拨备覆盖率的上升可能是其动用了一级、二级资本或是留存利润应对个别领域不良资产上升所带来的潜在风险，拨备覆盖率上升的同时也消耗了一定的资本，所以资本充足率也有所下降。

资本充足率有待补充

值得关注的是，在多个指标上涨的同时，有部分银行资本充足率相较于上年末却出现了不同程度下降。除了常熟银行、长沙银行核心一级资本充足率有所上涨外，其余银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均呈现减少趋势。

具体来看，截至上半年末，常熟银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.17%、10.22%、11.98%，较上年末分别增加0.09个百分点及下降0.91个百分点、1.55个百分点。长沙银行核心一级资本充足率为9.5％、一级资本充足率为10.74％、资本充足率为13.55％，较2020年末分别增长0.89个百分点、0.77个百分点及下降0.05个百分点。

招商银行、平安银行、宁波银行、上海银行、苏农银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均呈现下降趋势。南京银行资本充足率下降幅度较大，报告期内，该行资本充足率为13.28%；相较于上年末同比减少1.47个百分点。该行在半年报中解释称，资本充足率下降主要是2021年1月28日赎回二级资本债券100亿元所致。

紧随其后的是平安银行和上海银行，2021年上半年，平安银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率较2020年末减少0.2个百分点、0.33个百分点、0.71个百分点，达8.49%、10.58%、12.58%；上海银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.98%、10.01%、12.27%，相较于上年末减少0.36个百分点、0.45个百分点、0.59个百分点。

谈及各家银行资本充足率下降原因，卜振兴分析表示，资本充足率下降主要是商业银行增加了信贷投放，消耗了大量的核心资本，未来商业银行需要通过IPO、定增、发行优先股、永续债等方式补充资本，提升资本实力。

业绩修复仍需依靠内生动力

随着“期中考”成绩的陆续“揭榜”，银行股近日也迎来了一波普涨行情。王红英分析称，过去的一个月，银行股均出现了普涨的趋势，尤其是一些收益比较良好的股份制银行，股价上涨幅度相对比较大。总体来看，银行股的修复行情还在持续当中，不过就目前全球经济的整体状况来看，由于疫情原因，还会呈现出一定的反复性。

在王红英看来，随着国内实体产业的稳步复苏，银行作为服务实体产业的金融机构，未来预期相对比较审慎乐观。中长期稳定的经济基本面会使银行经营持续稳定，同时整体收益包括利润也会维持结构性的上涨。

结合市场情况，王红英预计，银行下半年的业绩会在上半年的基础上保持进一步的稳定性增长，但由于上半年是整个经济环境向好带动着银行收入出现快速的结构性上涨，因此，下半年银行收入预计短期内可能会出现一定的技术性回调，但整体来说与上半年的差距不会太大，从整个年度来看，银行的利润还会维持较高水平。

王剑辉进一步指出，由于目前经济不确定性较强，银行的业绩改善更多还是季节性因素所导致的，而真正促使银行估值修复的内生动力应该是其自身的经营，例如，新科技、新应用或新的管理模式导致其增长速度提升。