市场波动风险提升 两家银行上调“炒金炒银”保证金比例

银行贵金属业务再次迎来新变动，8月22日，北京商报记者注意到，近日两家银行接连发布公告宣布拟调高个人投资者“炒金炒银”的保证金比例，其中，交通银行拟将Au(T+D)、mAu(T+D)等合约保证金比例从13%调整为23%；兴业银行拟将Au（T+D）、mAu（T+D）等合约的交易保证金率从16.5%调整为17%。在分析人士看来，两家银行上调个人黄金、白银等合约的保证金比例主要是出于合规和风险的考虑，上调保证金比例一方面是为了防控风险，另一方面也是为了保护投资者自身权益。

最新进行调整的是交通银行，根据该行8月20日发布的《关于调整上海黄金交易所代理个人交易业务相关合约保证金比例的通知》，为控制市场风险，保护投资者利益，该行将自8月27日（星期五）15：40收盘清算时起，将Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约保证金比例从13%调整为23%；Ag(T+D)合约保证金比例从17%调整为27%。交通银行在公告中提醒称，“请用户关注市场风险，审慎开展投资交易，加强持仓及保证金管理，合理控制仓位”。

无独有偶，8月17日，兴业银行也在官网披露公告称，根据相关风险控制要求，该行将自8月25日日终清算时起调整上海黄金交易所黄金、白银延期交收合约个人客户交易保证金率，具体为Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）和Au（T+N2）合约的交易保证金率从16.5%调整为17%，Ag（T+D）合约的交易保证金率从20.5%调整为21%；机构客户交易保证金率不变，上海黄金交易所席位保证金率、涨跌停板比例均未变。

兴业银行强调称，若8月25日出现单边市，按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》及双方协议的相关规定调整的保证金和涨跌停板的水平高于上述标准时，则按较高的标准执行。

据了解，Au为黄金，Ag为白银，一位国有大行客户经理向北京商报记者介绍称，以黄金为例，Au（T+D）属于杠杆交易，投资者可以买涨也可以买跌，投资者根据黄金价格的波动赚取差价。保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。虽然在资金流通上保证金交易对投资者来说比较方便，不过在保证金交易之下，利润和损失都被进一步放大。

对两家银行上调“炒金炒银”保证金比例的举措，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析认为，两家银行上调黄金、白银等合约的保证金比例主要是出于合规和风险的考虑。此前银行开展了这类创新业务方式，但是随着市场风险的不断加剧，相关监管部门在政策层面也有了进一步的收紧趋势，上调保证金比例一方面可以减少交易规模防控风险，另一方面也是为了保护投资者自身的权益。

在公告中，兴业银行还释放了后续要继续调整“炒金炒银”保证金比例的信号。“后续我行或将根据风险控制要求继续调整个人客户交易保证金率或采取其他控制措施。请广大投资者谨慎操作，理性投资。”该行表示。

在分析人士看来，从市场行情来看，银行上调贵金属合约保证金比例也主要是考虑到近期贵金属价格波动剧烈，不确定性增强。以现货黄金价格来看，开年至今，金价幅度呈现较为明显的震荡走势，2021年一季度，伦敦现货黄金价格从1月6日的1959.33美元/盎司一路震荡下跌至3月8日的1676.10美元/盎司，后又在3月18日小幅上涨至1755.5美元/盎司，随后一直维持在1678.40美元/盎司-1831.12美元/盎司之间。

二季度，伦敦现货黄金价格从4月初1706.11美元/盎司的低位一路走高至6月3日的1909.60美元/盎司，随后又下跌至6月29日的1750.71美元/盎司；时间进入三季度，7月至今伦敦现货黄金价格也同样呈现出“涨跌互现”这一走势，截至8月21日，伦敦现货黄金开盘报1783.75美元/盎司，盘中最高点为1783.88美元/盎司，报收于1781.11美元/盎司。

“预计贵金属将仍然处在震荡格局当中，投资者在操作策略方面短期不宜盲目。我认为提高保证金比例是一个双赢的格局，下一步甚至不排除银行将保证金比例进一步提升的可能性，这样才能使得整个客户的投资保持较低的风险。”王红英说道。