突发大行情！鲍威尔一句话掀起市场巨澜 美元急坠逾50点、黄金狂飙超30美元

　　周五(8月27日)，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会上表示，美联储今年可能开始缩减每月1200亿美元的债券购买规模，这让市场做好了美联储将缩减部分货币刺激措施的准备。与此同时，鲍威尔明确表示，在缩减购债计划结束后不会立即加息。受这一言论影响，美元指数大幅回落逾50点至92.66低点；现货黄金强势拉升32美元，刷新日高至1815.95美元，现货白银大涨2%站上24美元/盎司关口；美股三大股指齐涨，其中标普500指数和纳指均创下盘中新高。

　　美联储主席鲍威尔说，美联储可能会在今年开始减少月度债券购买，不过此后不会急于开始加息。

　　经济现在已经通过了向美联储通胀目标“进一步取得实质性进展”的考验，鲍威尔和他的同事表示，通胀目标是缩减购债规模的先决条件。鲍威尔周五在杰克逊霍尔年会的虚拟演讲中说，就业市场也取得了“明显的进展”。

　　鲍威尔说，在美联储7月底的政策会议上，“我和大多数与会者一样认为，如果经济发展与预期一致，今年可能开始放慢资产购买的步伐。”

　　他说:“这中间的一个月带来了更多的进展，7月就业报告表现强劲，但德尔塔(delta)变种也进一步扩散。”“我们将仔细评估传入的数据和不断演变的风险。”

　　根据会议记录，在7月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，多数美联储官员一致认为，在年底前开始缩减每月1200亿美元的债券购买计划可能是合适的。一些人要求最快下个月就采取行动。

　　货币政策制定者希望在官员们开始加息之前完成购买，一些人在6月份认为，由于通货膨胀率超过了央行2%的目标，可能最早需要在2022年加息。去年疫情爆发时，美联储将基准利率降至接近零的水平，并重新启动了危机时期的购买计划。

　　鲍威尔警告说，开始逐步缩减债券购买计划的举动不应被解读为加息即将到来的信号。

　　“缩减资产购买的时机和速度，并不会对加息时机发出直接信号，因为我们已经明确表示要进行不同且严格得多的测试，”鲍威尔称。

　　他说:“我们已经说过，我们将继续保持联邦基金利率在当前水平的目标区间，直到经济达到与就业最大化相符的状况，通货膨胀率已经达到2%，并将在一段时间内温和超过2%。”“要实现最大就业，我们还有很长的路要走，时间会证明我们是否已经在可持续的基础上达到了2%的通胀率。”

　　6月公布的季度预测显示，18名FOMC参与者中有7人认为明年开始加息是合适的，另有6人预计到2023年加息将是合适的。

　　鲍威尔发表讲话之际，投资者正在等待美国总统拜登就是否提名他连任或挑选其他人做出决定。彭博社当天报道说，拜登的顾问们正在考虑推荐鲍威尔连任。

　　美国的就业总人数仍比大流行前的水平低约600万。随着全美各地取消了对服务业的限制，6月和7月是招聘的强劲月份，但德尔塔变种的传播给未来几个月的前景带来了不确定性。

　　鲍威尔演讲的大部分内容都是在阐述他认为目前的高通胀可能会过去的原因，列举了一系列因素，从可能会缓解的供应链瓶颈，到全球化对价格起到了锚定作用。

　　他说，虽然目前物价的快速上涨是“令人担忧的原因”，但如果美联储过早地做出任何政策转变，特别是过早地决定将指标隔夜利率从目前接近于零的水平上调，也会造成损害。

　　“如果央行针对一些事实证明是暂时的因素而收紧政策……这种不合时宜的政策举措会不必要地减缓招聘和其他经济活动，并将通胀推低至预期水平。如今，劳动力市场仍然相当疲软，疫情仍在继续，这样的错误可能尤其有害。”

　　他指出，通胀预期指标表明，消费者、企业和投资者也认同这一评估，并强调，一旦疫情结束，过去10年观察到的那种通胀下行压力可能再次出现。

　　市场反应：鲍威尔讲话重挫美元 黄金、美股齐涨

　　受鲍威尔讲话影响，美元指数DXY短线下挫逾50点，刷新日低至92.66；非美货币继续走高，欧元兑美元上破1.18至1.1802，日内涨0.41%；英镑兑美元短线走高65点，现报1.3780。

    (美元30分钟走势图，来源：FX168)

　　财经网站Forexlive分析师Adam Button撰文称，美联储主席鲍威尔讲话发布后，美元正在下跌，他的讲话不是发出任何缩减量化宽松的信号。他没有像其他美联储官员那样提出缩债的理由和时间。相反，他说他将继续关注德尔塔变异毒株和就业。如果他现在不就9月缩债发出信号，9月份美联储宣布缩减购债规模的可能性非常低。

　　当地时间周四晚间，喀布尔机场发生自杀式炸弹袭击后，作为避风港的美元得到了一些支持。

　　“有人担心阿富汗局势可能削弱公众对拜登政府的认可，”三菱东京日联银行外汇部总经理Toshiya Nakamura表示。

　　随着美元回落，现货金短线拉升逾32美元，刷新日高至1815.95美元，日内涨幅达近1.3%；现货白银站上24美元/盎司关口，为8月9日以来首次，日内涨2%。

    (现货黄金30分钟走势图，来源：FX168)

　　数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间8月27日22:00-22:05五分钟内买卖盘面瞬间成交11694手，交易合约总价值超21亿美元；22:15一分钟内买卖盘面瞬间成交2377手，交易合约总价值4.29亿美元。

　　“随着9月份缩减购债规模的可能性降低，近期金价走势看上去相当看涨。除非鲍威尔意外发出缩减购债规模的警告，甚至暗示会缩减购债规模，否则金价可能仍会受到良好支撑，并挑战1833美元的高点。”

　　道琼斯指数上涨245点，涨幅0.7%；标准普尔500指数上涨近0.8%，创下纪录新高；纳斯达克综合指数上涨1%，也触及历史新高。

    (道琼斯指数30分钟走势图，来源：FX168)

　　三大股指本周都将收涨。本周迄今，道琼斯指数上涨0.3%，标准普尔500指数上涨0.6%，纳斯达克综合指数上涨1.6%。

　　10年期美国国债收益率在鲍威尔讲话后小幅回落，因为鲍威尔明确表示，在缩减购债计划结束后不会立即加息。金融市场周五的反应表明，到目前为止，美联储已经成功地让投资者做好准备，取消每月1200亿美元的债券购买计划，并可能避免2013年底一度令市场动荡的“缩减恐慌”(taper tantrum)。

　　道富环球投资顾问公司美国SPDR Business首席投资策略师Michael Arone表示，美联储不打算很快加息，市场似乎松了一口气。

　　“加息还很遥远，投资者对此很高兴，”他说，“我认为，鲍威尔在引导资产缩减、避免恐慌方面值得称道。市场似乎已经为紧缩的开始做好了准备。”

　　Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli说，鲍威尔的讲话还表明，美联储对物价的担忧并不像一些市场人士和美国政府那样严重。

　　“鲍威尔演讲的大部分时间都在压制通胀忧虑，”他在谈到演讲内容时说，并补充称，鲍威尔“压制升息忧虑，告诉市场升息的门槛远高于缩减购债。”

　　Cornerstone Wealth首席投资长Cliff Hodge指出，尽管美国商务部周五稍早公布的核心个人消费支出同比增幅为1991年以来最大，但鲍威尔仍坚持美联储认为通胀上升只是暂时现象的观点。PCE指数7月份较去年同期上涨4.2%，较上月上涨0.4%。

　　Hodge说:“他成功地传达了今年可能开始缩减购债规模的观点，同时强调了缩减并不意味着紧缩。”“我们认为，除非德尔塔变种导致进一步受挫，否则9月就业数据可能会大幅上升，并为9月FOMC会议上正式宣布缩减购债规模铺平道路。”

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