创业板注册制首批上市企业扫描

　　深交所8月14日晚发布公告，计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市。中国证券报记者梳理统计发现，目前深交所共计受理创业板注册制首发申请企业364家。其中，获得证监会注册通过的企业23家，18家企业已完成网上网下发行，3家企业正在发行过程中，另2家获得注册批文公司即将启动发行。18家已完成发行的企业募资总额合计达200.66亿元。

　　此外，16家企业已提交证监会注册，10家企业获得上市委通过。其余企业除6家中止外均处于受理或问询状态。

　　传统产业企业智能化转型

　　根据证监会行业分类，在上述364家创业板拟IPO公司中，27%的公司属于计算机、通信、医疗等技术密集型产业，其余73%属于传统产业。

　　18家已完成发行的企业集中于两大行业：一是计算机、通信和其他电子设备制造业，有3家公司；二是专用设备制造业，也有3家公司。医药制造业、生态保护和环境治理业各有2家公司。软件和信息技术制造业、汽车制造业、文化艺术业、仪器仪表制造业、纺织业、非金属矿物制品业、化学纤维制造业、装卸搬运和运输代理业各有1家企业。

　　数据显示，18家已完成发行的企业平均发行价为40.61元/股，平均发行市盈率为39.25倍。其中，锋尚文化的发行价高达138.02元/股，在18家公司中发行价最高，对应2019年扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为41.2倍。锋尚文化主要从事文化演艺活动的策划、艺术创意设计、制作等业务。公司预计募资13.12亿元，发行后实际募集资金总额达24.87亿元。

　　支持传统产业与新技术结合是创业板此次明确的定位方向之一，也是这些提交创业板首发申请上市的传统产业类公司的突出特点。以中集车辆为例，公司主营半挂车、专用车、冷藏厢式车等车辆制造业务，2019年研发投入达3.3亿元，研发收入在营收中占比为1.42%。中集车辆表示，公司建立的灯塔工厂是新一代生产体系，对促进公司由传统的劳动密集型生产转变为自动化程度更高的模块化、智能化及环保化生产有着重要作用。中集车辆本次拟募资20亿元，拟投入5亿元进行数字化转型及研发项目，11.5亿元用于升级与新建灯塔工厂项目。

　　部分公司募集资金超预期

　　从收入端看，上述364家创业板拟IPO公司2019年平均总营收为14.77亿元。其中，益海嘉里2019年营收规模最大，达1707.43亿元；迈普医学2019年营收规模最低，为1.13亿元。从利润端看，364家创业板拟IPO公司2019年平均归母净利润约为1.18亿元，37家公司2017年至2019年归母净利润复合增长率超过100%。其中，钵施然2017年至2019年分别实现归母净利润-584.06万元、2034.25万元、14023.92万元，三年归母净利润复合增长率高达589.39%，居于364家公司榜首。

　　18家已发行完成的公司2019年平均营收规模为10.74亿元，2017年-2019年营收平均复合增长率为29.39%。其中，安克创新2019年营收规模最大，达66.55亿元，近三年营收复合增长率为30.58%。这18家公司2019年平均净利润为1.67亿元，近三年净利润平均复合增长率为46.02%，锋尚文化、蓝盾光电、捷强装备三家公司近三年净利润复合增长率都在100%以上。

　　值得一提的是，创业板注册制首发申请公司募资规模普遍较小。数据显示，364家创业板拟IPO公司合计募集2294亿元，平均募资金额约为6.3亿元。其中，328家公司募资金额在10亿元以下，占比超过90%。在36家募资规模在10亿元以上的公司中，传统产业类公司占比超过60%。

　　18家已完成发行的公司拟募集资金合计140.23亿元，发行完成后最终募资总额合计200.66亿元。不少公司募集资金情况超过此前预期。美畅股份拟募集23.36亿元，投向美畅产业园投资项目、研发中心建设项目、高效金刚石线建设项目等，其发行价格确定为43.76元/股，实际募集资金总额17.51亿元，低于预期。公司在招股书中表示，如实际募集资金不能满足项目需求，则不足部分由公司自筹解决。

　　在364家创业板拟IPO公司中，益海嘉里IPO募集资金规模最大，达138.7亿元。公司拟投向厨房食品综合项目、厨房食品食用油项目、厨房食品面粉项目等。公司表示，本次募投项目的投产，将有效提升公司厨房食品的生产规模，优化生产工艺，进一步显现规模效益和技术优势，巩固市场领先地位，增强产品市场竞争力。

　　明确创业板注册制定位

　　《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(简称《暂行规定》)6月12日发布，明确创业板注册制定位。根据《暂行规定》第二条规定，创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

　　创业板注册制的推出，为不少企业提供了登陆资本市场新的选项，有的企业原本打算申请在科创板上市，但随后改变计划选择转战创业板。

　　8月14日，北京证监局网站信息显示，北京思维造物信息科技股份有限公司(简称“罗辑思维”)将上市板块从科创板调整为创业板。成立于2014年的罗辑思维定位为互联网、大数据产业领域的成人素质教育服务应用的生产和推广者。罗辑思维表示，其对中国资本市场尤其是创业板注册制改革保持较高的关注，并结合自身的业务实际情况决定将上市板块变为创业板。2019年8月30日，罗辑思维与中金公司签署上市辅导协议，拟科创板挂牌上市。

　　美柚股份7月30日向深交所递交招股书，拟在注册制下的创业板上市。此前该公司打算冲刺科创板。

　　招股书显示，美柚股份成立于2013年，是基于移动互联网的女性生活服务提供商。美柚股份本次申请创业板IPO，拟募资约18.7亿元，投资项目包括技术研发平台升级项目、信息推广服务升级项目、电商服务升级项目、女性内容生态建设项目、女性产品研发项目。

　　此外，中联数据、木瓜移动最终选择冲刺创业板。其上市申请分别于7月6日和7月28日获得深交所受理。

　　国盛证券分析师张启尧表示，整体看，创业板改革并试点注册制，在充分借鉴科创板改革经验的基础上，又基于创业板情况做了部分针对性安排，两个板块的差异化定位是创业板和科创板的最大不同。创业板定位服务成长型创新创业企业，支持传统产业创新升级；科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。差异化、多层次的资本市场为企业做出最适配自己的选择提供基础。

　　创业板在具体发行标准上进一步提升了包容性，以更好地支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业上市。

　　在364家拟创业板IPO企业中，360家选择了针对盈利企业的第一套上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。迈普医学、国人科技、雷电微力3家企业选择针对盈利企业第二套上市标准，即“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。美柚股份是创业板改革并试点注册制后拟IPO企业中首家申请采用表决权差异安排的公司，选择针对特殊股权企业的第二款标准，即“预计市值不低于50亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于5亿元”。