11月份PMI数据 11月中国制造业PMI为50.1%

　　11月中国制造业PMI 为50.1%，前值49.2%;非制造业PMI 为52.3%，前值52.4%;综合PMI 为52.2%，前值50.8%。

　　11 月制造业PMI 重返扩张区间，产需两端均有改善，进出口景气度继续回升。受近期出台的一系列加强能源供应保障、稳定市场价格等政策的利好影响，11 月制造业PMI 上升0.9 个百分点至50.1%，连续七个月下降后首次回升，重回扩张区间。从行业情况看，在调查的21 个行业中，12 个高于临界点，比上月增加3 个，制造业景气面有所扩大。供需两端方面，11 月生产指数和新订单指数分别录得52.0%和49.4%，较上月分别回升3.6 和0.6 个百分点，产需两端均有回升。分行业来看，造纸印刷、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产指数高于56.0%，行业生产活动显著加快;农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业进入传统旺季，新订单指数升至55.0%以上较高景气区间;但木材加工及家具、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业位于43.0%以下低位区间，行业市场需求偏弱。进出口方面，受世界经济持续复苏、国外圣诞消费季临近等因素影响，外贸景气度延续上月改善态势，11 月新出口订单指数和进口指数分别录得48.5%和48.1%，较上月分别回升1.9 和0.6 个百分点，但仍位于荣枯线下。

　　价格指数大幅回落，中小型企业景气度有所改善。11 月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别处于52.9%和48.9%，明显低于上月19.2和12.2 个百分点，其中出厂价格指数降至临界点以下，“保供稳价”等政策措施成效显现。从主要行业来看，化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业的两个价格指数均显著回落，降至临界点以下，表明部分基础原材料生产行业的采购价格和产品销售价格回落明显。分企业规模来看，大型企业PMI 为50.2%，比上月微降0.1 个百分点，但仍处于荣枯线上。中型PMI 指数录得51.2%，环比上升2.6 个百分点。小型企业PMI 指数录得48.5%，环比上升1.0 个百分点。

　　非制造业保持扩张，服务业恢复放缓，建筑业扩张加快。11 月非制造业商务活动指数为52.3%，比上月略降0.1 个百分点，继续位于荣枯线上，非制造业平稳恢复。服务业方面，11 月服务业商务活动指数为51.1%，比上月下降0.5 个百分点。从行业情况看，与制造业活动密切相关的生产性服务业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间，其中信息服务、金融服务、商务服务等行业业务总量增长较快;或受近期多地散点疫情的影响，与接触型消费密切相关的生活性服务业商务活动指数降至临界点以下，其中住宿、生态保护及环境治理、文化体育娱乐等行业商务活动指数均大幅回落至46.0%及以下，市场活跃度明显下降。从市场预期来看，11 月商务业务活动预期指数录得58.2%，环比上月下降0.3 个百分点，但继续位于55.0%以上的较高景气区间，表明服务业对未来经营活动总体保持乐观。建筑业方面，11 月建筑业商务活动指数为59.1%，比上月扩大2.2 个百分点，继续位于较高景气区间，建筑业扩张加快。

　　总的来看，11 月制造业景气度明显回升，服务业恢复继续放缓。11 月综合PMI 产出指数为52.2%，比上月上升1.4 个百分点，总体扩张步伐有所加快。受近期保供稳价等政策措施出台并实施的利好影响，11 月份电力供应紧张情况有所缓解，部分原材料价格明显回落，11 月制造业PMI指数录得50.1%，自8 月以来重返扩张区间，后续仍需关注能耗双控等政策的边际变化以及上游原材料价格向下游生活资料传导的趋势。此外，在当前疫情多点散发，且波及地区较多的情况下，近两月服务业恢复力度持续放缓，预计后续服务业仍会承受较大压力，需关注新冠变异毒株等国际疫情最新局势。同时，中型企业PMI 结束连续两个月的收缩走势，升至临界点以上，小型企业PMI 亦环比扩大，表明中小型企业景气度有所改善，后续需关注国家对中小型企业减税降费等结构性纾困政策。