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消费行业大起底:为什么消费行业适合我们投资?
相信大部分投资者都买过消费基金,尤其是去年消费行情大好,不少新手投资者入场,买的第一只基金就是消费基金。虽然大家或许都曾接触过消费基金,但不少人还是对消费行业不甚了解。而很多时候,我们正因为没搞懂消费行业的底层投资逻辑,所以导致遇到市场波动时,就会焦虑,甚至会冲动赎回相关消费基金。
今天,小编就来给大家科普消费行业,希望能够帮助大家更好的持有消费基金~
一、为什么我们要懂消费行业?
投资圈流行着这么一句话:“消费是一个相对比较合适大部分人投资的行业。”这是为什么呢?原因有三:
1、消费行业相对容易理解。消费行业和我们的“衣食住行”高度相关。相比其他行业如新能源、半导体,我们对消费行业更熟悉,也能相对容易察觉到消费行业的变化,比如前段时间食品饮料企业提价,部分投资者就已经嗅到资本市场的机会,在食品饮料板块反弹中获利。
2、消费行业的基本面相对较好。消费行业的盈利能力在 A 股中表现相对较为优异,尤其是食品饮料行业,根据数据显示,2016年到2020年期间,食品饮料行业在申万一级行业中的净资产收益率(ROE)每年均位列前三,2018年以来更是稳居第一。可见消费行业的盈利能力相对较强,基本面相对较好。
3、消费行业是一个能穿越经济周期的长牛行业。消费行业覆盖面非常广,部分消费品和经济相关性较弱,比如我们经常接触的“油米酱醋”,不管经济景气或不景气,对这类企业的影响都相对较小,因此它们的业绩波动相对较低,资本市场的表现相对较为稳定。
综上所言,消费行业对普通人而言,机会相对较多、理解门槛较低,所以是一个相对不错的投资方向。虽然理解门槛较低,但也是需要深入了解,才能更好地知道该怎么进行投资。
二、消费行业分几类?
虽然消费行业容易理解,但刚刚也说了,消费行业覆盖面非常广,因此它的划分有很多种,最主要有三种划分方式:
1、按消费对象划分:商品消费和服务消费。
简单来说,提供有形商品的就是商品消费,比如家电、白酒、女装等,提供无形服务的则是服务消费,比如旅游、酒店、免税店等。
2、按使用周期划分:耐用消费和快速消费。
耐用消费一般是指使用周期较长的消费品,比如家电、汽车、家具等;快速消费则是指消耗较快、购买频率较高的产品,比如日用品、啤酒、烟草等。
3、按必要性划分:必选消费和可选消费。
必选消费一般和我们日常生活息息相关,属于必需品的,比如前边提到的“油米酱醋”。而可选消费则是指我们日常生活中可以选择消费、也可以选择不消费的,比如白酒。
那么这三类划分方式,我们重点关注第三类划分方式,因为这个和我们投资非常相关哦!
三、必选消费VS可选消费,怎么投资?
前面我们提过,像“油米酱醋”这类必需品,不管经济景气或不景气,我们都需要购买,因此在不同经济周期下,需求变化不会特别大,企业的盈利水平相对较能保持平稳,但是也因为业绩弹性相对一般,这类企业成长空间也相对逊色。因此,虽然必选消费的防御性相对较强,但是成长性会相对较弱,更适合在经济下行的时候投资。
而与之相反,更适合在经济上行时投资的,则是可选消费。因为可选消费品通常特征为单价高、消费频次低,所以一般而言,当经济较为景气,居民收入预期提升的时候,需求就会增加。比如高端白酒,经济好的时候,商务宴席会增加,对高端白酒的需求就会上升。又比如汽车,当我们收入增加的时候,会更愿意去购买,收入下行的时候,反而不会考虑这些非必需品。因此,可选消费行业和经济相关性相对较强,经济好的时候,企业利润很可能会增加,因此进攻性较强,更适合在经济上行的时候进行投资。
总结而言,不管经济情况如何,在确认自身风险承受能力的前提下,我们都可以投资消费基金,但是要把握节奏,在不同时候选择不同的消费基金:当经济景气的时候,可以选择进攻性相对较强的可选消费基金;当经济不景气的时候,可以选择防守性相对较强的必选消费基金。
好了,希望经过这篇科普后,大家能对消费行业有个更全面的认知,以后遇到市场波动的时候,可以先冷静看看自己的消费基金持仓,避免因市场大环境问题而冲动赎回手上的“好基金”~
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