使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
“宁王”倒 蓝筹起？逆向基金经理的“偏执”与“臆想”
纵使修炼出一套刀枪不入的价值投资体系，并拥有巧舌如簧的说服力，但在一轮冉冉升起的趋势面前，任何固持己见的“偏执”都可能显得不合时宜。
一边是路人皆知的“低估值”，一边是备受争议的“高估值”，面对两条截然不同的“赛道”，是毫不犹豫地选择前者，还是诚惶诚恐地追高后者？如果你是一位基金经理，你会作何选择？
回顾2021年的资本市场，年初，不少基金经理抱着最朴素的价值投资理念，义无反顾地拥抱了低估值的金融、地产，以及一岸之隔的港股，时隔大半年，他们仍在承受“估值陷阱”的漫长煎熬。
“宁王”倒，蓝筹起？
12月7日，央行全面降准次日。金融、地产等低估值板块终于迎来一次久旱逢甘霖的上涨，与此形成鲜明对比的是，今年以来一直顶戴“最热门赛道”的宁德时代盘中放量大跌超7%！
“宁王”倒，低估值起……最近几天，巴菲特“低买高卖”价值投资的理念再次得到了验证，但短短几日的均值回归，并不能抹去2021年以来很多逆向投资者心中绵绵的伤痛。
炮轰白酒估值泡沫，质疑新能车赛道，却对“估值错杀”的房地产和互联网情有独钟……不久前，一位特立独行的基金经理，曾向市场连抛了一连串的疑问。
其中，有几个问题针对房地产——一线城市畸形的房地产市场的根源在哪里？还有几个问题指向了互联网——市场对互联网认知纠错，会出现的逻辑是什么？
作为一名逆向投资的基金经理，他对房地产板块的龙头公司一向看好，尽管过去一年多时间，在医药、白酒、新能车等热门赛道的光芒下，它们遭遇了前所未有的“估值陷阱”，他都对其不离不弃。
谈谈自己重仓的地产板块，这位基金经理认为，随着宏观经济迅速下行，房地产的销售也进入了冷静期，与此同时，本就不温不火甚至是惨淡经营的三四线及以下市场更是雪上加霜。
随着央行的全面降准，这位基金经理也更加笃定——房地产政策最不合理的阶段即将过去，“三条红线”政策肯定是对的，是为了房地产长期稳定发展的精准政策，而其他的配套政策也应该更精准一些。
基金经理们的“估值悖论”
遭遇“估值错杀”的并不止房地产行业，也有今年以来持续下跌的互联网行业，它们都属于受政策影响较大的行业，从曾经的热门股到如今的“烟蒂股”，很多投资人对此弃之如敝履。
去年年底清仓新能源股，年初高调重仓恒生互联网科技股，另一位信奉巴菲特价值投资理念的私募基金经理，在年初一场投资人路演中，并不讳言自己的2021年准备下出的棋局。
然而，资本市场的棋谱风云变幻，并遵循任何心有成竹的人的心智，低估值的继续遭受摒弃，甚至还要“再踩上一脚”，高估值的“接着奏乐接着舞”，歌舞升平之际还能再高歌一曲。
不过，面对市场做出的背离选择，这位私募基金经理心中是否依然“笃定”？从最近几次公开观点看，他对互联网的观点依然并不悲观，但从字里行间，仍能读出他内心微妙的变化。
几天前，谈及互联网，这位基金经理给出的判断是“业绩的修复仍需时日”。在他看来，互联网企业的股价在经过了10月份的企稳之后，从11月中下旬开始，股价的波动稍大。
从公司的基本面状况看，三季度互联网企业的状况不尽相同，但是大部分都低于市场预期。比如：某社交龙头企业和某本地生活龙头企业均出现了“增收不增利”的情况，低于市场预期。
在这位私募基金经理看来，互联网企业的股价波动主要是公司的三季报数据不及市场预期所致，互联网公司在短期内付出的运营成本和研发成本，也在为未来的增长打下基础。
“互联网公司为落实监管部门的整改意见，尽管短期净利润不及预期，但是这为未来的增长保驾护航，所以长期来看，价格终将会向价值回归。”他再次重申了对互联网的观点：看似悲观，但也蕴藏机会！
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
