海南银行股权变更“折戟” 央企股东增持遭监管未予核准 影响几何

海南银行股权变更申请未获监管核准。12月15日，海南银保监局发布批复，因中国铁路投资有限公司（以下简称“中国铁投”）不符合规定，不予核准海南银行股权变更申请。中国铁投于去年6月因受让上海华信国际集团股权入股海南银行，而此次被否的股权系今年2月海南银行第二大股东海马财务有限公司（以下简称“海马财务”）转让。近两年，海南银行股东股权频频变更，除上述股权外，今年9月，“海航系”股东退出，海南省农垦投资控股集团有限公司（以下简称“海垦控股集团”）增持，成为海南银行第一大股东。乘海南自贸港发展的“东风”，海南银行也于去年透露上市愿景，目前上市进程如何？如今股权变更“折戟”，又将产生什么影响？

央企股东增持被否

中国铁投增持计划遭监管否决。12月15日，海南银保监局批复显示，《海南银行股份有限公司关于中国铁投和海马财务股权变更问题的请示》已收悉。经审核，中国铁投不符合《中国银保监会中资商业银行行政许可事项实施办法》第十二条的规定条件，决定不予核准海南银行股权变更的申请。

对于被否具体原因，12月16日，北京商报记者从海南银行处获悉，因中国铁投未能达到监管对于境内非金融机构作为中资商业银行法人机构发起人最近3个会计年度连续盈利的要求，所以股权变更未能得到核准，后续股权变更进展有消息会及时同步。

据了解，中国铁投为中国国家铁路集团直属全资企业，承担国铁集团授权范围内的国有资本运作和资产管理、铁路资产资源开发及金融保险服务等职能。受疫情影响，2020年中国铁投净利润由正转负，出现三年来首次亏损，2020年净利润为-18.84亿元，直至今年3月，仍亏损1.14亿元。

中国铁投于去年6月，因受让上海华信国际集团股权，入股海南银行，持股比例12%，彼时为该行并列第二大股东；而此次被否的股权系今年2月海马汽车旗下控股子公司、海南银行第二大股东海马财务转让。

今年2月，海马汽车曾发布公告称，为进一步聚焦汽车主业、优化资源配置，海马财务拟向中国铁投出售其持有的海南银行7%股权，转让价格为3.297亿元。转让完成后，海马财务在该行的持股占比将降至5%，中国铁投则升至19%。根据海南银行现有股权情况，若此次股权交易完成，中铁投资将成为海南银行并列第一大股东。

不过，该笔股权转让迟迟未见进展。今年9月，海马汽车还曾在回答投资者问时提到：“海南银行股权转让尚未交割，须待相关政府监管部门批准后方可实施。”

对于中国铁投此次增持，东方金诚今年8月出具的信用评级报告还曾提到，随着中国铁投的入驻，海南银行治理水平和经营管理机制将得到进一步完善。预计未来随着与中国铁投合作力度加大以及海南省自贸港建设进程逐步推进，该行各项业务预计仍将保持快速发展。

股东股权频频变更

近两年，海南银行股东股权变更频繁，除上述股权外，今年9月，“海航系”股东正式退出海南银行。9月17日，海南银保监局曾发布批复公告显示，同意海垦控股集团受让海航集团有限公司旗下企业海航国际旅游岛开发建设（集团）有限公司持有海南银行的2.7亿股股份。受让后，海垦控股集团持有海南银行5.7亿股股份，占总股本的19%。

根据海南银行2020年年报，海垦控股集团彼时为该行第四大股东，持股比例为10%，受让后持股占比为19%，超过原第一大股东海南鹿回头旅业投资有限公司持有的17%，跃升至海南银行第一大股东。

值得一提的是，海垦控股集团与海南鹿回头旅业投资有限公司为一致行动人，实际控制人均为海南省国资委。相当于海南省国资委间接持有海南银行36%的股权。

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，“海航系”的退出，海南省国资委旗下子公司的增资对该行是利好，海航破产重整自顾不暇的情况下无法给海南银行更多支持，给海南银行留下了历史包袱也需要时间解决。国资的入主，对于海南银行来说是打了一剂强心针，有很好的增强信心的作用。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也表示，“海航系”退出实际上有利于海南银行结构优化，此外，国资背景的企业增持，对于海南银行法人治理结构、经营的稳定，都有比较重要的支撑作用。

而对于海南银行频繁的股权变更，廖鹤凯进一步分析指出，前十大股东股权频繁变更对于银行而言意味着管理层可能会出现不稳定的情况，如果是控股股东变动则业务开展会受到较大影响。不过从海南银行目前的情况看，海南国资是实际控制人的情况下，其他股东的变化对其运营影响有限，而随着海南区域经济的繁荣，海南银行也迎来了其最好的发展时期。

意欲引境外战投境外上市

事实上，海南银行成立时间并不长。海南银行官网显示，该行于2015年9月正式开业，是海南唯一的省级法人商业银行，注册资本30亿元。截至2020年末，海南银行的资产总额为730.85亿元。

营收方面，2018年至2020年，海南银行实现营收9.68亿元、9.46亿元、12.63亿元；实现净利润1.87亿元、2.14亿元、3.85亿元。

成立时间虽不长，但海南银行却已透露出上市计划。在2020年9月的海南银行发展五周年大会上，时任行长朱德镭表示，未来海南银行一方面将加快国际化发展速度，积极引进外资金融机构和外资企业股东壮大资本实力，提升国际化元素，力争3年时间实现境外资本市场上市。

今年6月25日，海南银行举行股东大会，已升任董事长的朱德镭再提上市计划，表示将积极把握海南自贸港发展机遇，加强与股东在业务创新、综合化发展等方面合作，希望在增资扩股、上市融资等工作中得到股东支持。

如今海南银行的上市筹备情况如何？海南银行相关负责人表示，上市是该行5年战略规划中的一部分，因为自身实力还需要不断的完善和扩大，目前暂时还未启动。

但海南银行的初步愿景仍是在境外资本市场上市，“自贸港本身具备开放属性、国际化程度会比较高，境外上市对于我行参与国际化竞争更有利。”上述相关负责人说道。

那么此次股权变更未监管核准对于海南银行会产生什么影响？廖鹤凯表示，此次股权变更不予核准对海南银行来说意味着既定多项发展规划可能延后，不予核准后，后期股权变更依然有恢复的可能，但按照目前的情况看，需要较长的时间才能达到监管要求。也就是说，短期内海南银行只能另谋出路，中国铁投的合作规划可以前置部分施行，人事安排、业务布局或将有所滞后。

海南银行相关负责人也透露，股权后续会根据发展的需要进一步调整，下一步会吸引具有国际背景的战略投资者加入。

谈及海南银行未来发展的机遇与挑战，廖鹤凯分析表示，海南银行在谋求上市的进程中最大的机遇就是区位大发展，海南作为我国大陆南端最大的经济特区、全球最大自贸港，迎来了百年难遇的发展契机，海南银行御风而行，前途可期。挑战就是目前地产业务包袱很重，需要增强资本实力，时间换空间逐步化解房地产业务问题。不过，这都是可以预见的困难，且都是可以随着发展一定可以解决的问题，海南银行更多的挑战还是来自自身，股东结构调整还需时日，业务发展蓝图还在路上，提升自身机构治理水平，加强风控体系建设，引入有全国甚至世界级视野的股东，打造海南银行立足海南辐射全国面向世界的发展构想，乘风而上，海南银行有望成为独具区域特点、有较大影响力的银行。