使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
药品集采提速扩面 医疗器械股估值压力加大
近期召开的国务院常务会议为2022年集采定调，要以慢性病、常见病为重点，继续推进国家层面药品集采，各地对国家集采外药品开展省级或跨省联盟采购。今年底前，国家和省级集采药品在每个省合计达到350个以上。
医药板块投资逻辑生变
相比2018年首次集采启动后，通达信医药指数跌幅超过30%，第六次集采启动后，不仅指数影响不明显，部分参与集采的上市公司，反而因为“光脚品种”得到市场追捧，股价接连上涨。
“光脚品种”是指药企的相关品种在市场上还没有销量，或者销量极少，这些品种一旦中标集采，将能够获得销量的大幅提升。森瑞投资医药研究员田新杰告诉《证券日报》记者，集采刚开始的时候，市场看到很多药品降价幅度比较大，可能会影响到药企利润，产生了较大的情绪性反应。2021年在集采常态化背景下，市场对于集采已经较为熟悉了，大部分仿制药企业市场预期充分释放，很多药企当属利空出尽。
国信证券高级研究员张立超告诉《证券日报》记者，带量采购工作趋于常态化之后，医药板块的投资逻辑与过去相比正在发生明显的变化，表现为对板块估值的重新调整和再认识，未来医药企业的核心竞争优势将来自于研发管线的厚度和对成本的控制能力，销售能力将进一步弱化。在此基础上，政策优化、产品创新、转型升级将是医药板块的主要投资逻辑。中长期看，具备规模优势、自主创新能力强、业务布局多元化和产品管线丰富的优质药企将脱颖而出，通过优胜劣汰机制，医药板块整体朝着集约化、规范化、健康化的方向发展。
从当前医药板块估值变化也可以看到，过去被视为 “白马股”的一批药企，在集采压力下失去了往日增速稳定的业绩，估值在逐步走低，而以药明康德、康龙化成为代表的创新型医药企业，市场估值在百倍左右。
张立超说：“以药养医、销售驱动的时代已经过去，技术创新与技术进步能力，将成为衡量药企价值与成长性的重要标准。这其中，创新药及制剂、生物药、中成药被市场尤为关注，而仿制药、专利过期原研药等板块逐渐走向夕阳，医药公司在集采压力下转型的效果十分明显。”
医疗器械股估值还有水分
不同于医药行业经历了六次全国集采的洗礼，医疗器械行业仅在2020年启动了心脏支架集采，第二轮医疗器械集采，虽然业内预期会聚焦于骨科耗材，但一直并未落地。田新杰告诉记者，相比仿制药集采，医疗器械集采复杂程度较大，需要考虑不同地区的使用量和供应能力，进程相对缓慢。
此次国务院常务会议进一步指出，要逐步扩大高值医用耗材集采覆盖面，对群众关注的骨科耗材、药物球囊、种植牙等分别在国家和省级层面开展集采。其中，对种植牙开展集采，也是响应了群众的呼声，是过往政策中少有提及的。
看懂研究院医疗研究员陈乔珊告诉《证券日报》记者，目前，医疗行业有三条清晰的投资主线，分别是创新药、CXO(医药研发外包)和高端医疗器械，从近年来医疗类公司IPO情况可以看到，这三类公司上市数量和上市规模是最高的。其中，医疗器械板块市场关注度一直很高，虽然经历了一轮全国集采，但从估值水平看，医疗器械板块的估值较高，且不限于高端医疗器械公司。
陈乔珊表示，“医疗器械板块的高估值，一方面是市场看好和政策推动；另一方面是因为一些中低端医疗器械公司的产品，尚未明确被纳入集采中，自身又有大健康等概念支撑，甚至能够成为市场炒作的热点。这种情况会随着医疗器械板块的集采发生显著的改变，很多医疗器械上市公司将会像药企上市公司一样，被挤出估值水分。”
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
