俄乌危机酝酿重大行情！假如战争爆发 油价恐现“爆炸性”涨势

财经报社(香港)讯 近期乌克兰和俄罗斯的关系加速恶化，双方在两国边境地区部署了大量军事人员和装备。分析师指出，一旦俄乌开战，原油、天然气等能源价格可能飙涨。有投行指出，在极端情况下，油价可能飙升至175美元/桶。

美国、乌克兰和北约表示俄罗斯在靠近乌东部边境地区集结重兵，有“入侵”之势。俄方予以否认，强调北约活动威胁俄边境安全，俄方有权在境内调动部队以保卫领土。

近日，乌克兰中将帕夫柳克(Alexander Pavlyuk)在接受英国《泰晤士报》采访时称，俄罗斯可能会在今年2月20日“入侵”乌克兰。同时，帕夫柳克将这一天描述成“让乌克兰感到担忧的日期”。

当地时间1月23日，美国国务院发布消息称，建议公民不要去俄罗斯旅行。美国务院发布“俄罗斯旅游咨询”通告称，“鉴于俄乌边境局势持续紧张，美国公民可能受到骚扰，大使馆在俄协助美国公民的能力有限，新冠疫情和相关入境限制，恐怖主义，俄罗斯政府安全官员的骚扰，以及当地法律的任意执行，请不要前往俄罗斯。”

据俄罗斯卫星通讯社报道，当地时间25日，俄罗斯军方表示，俄罗斯已开始在其与乌克兰接壤的南部军区进行战备检查，涉及6000多名士兵。

全球地缘政治风险升温，投资者担忧这可能导致供应紧张，国际油价周二(1月25日)显著上涨。

纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨2.29美元，收于85.60美元/盎司，涨幅为2.75%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.93美元，收于88.20美元/桶，涨幅为2.24%。

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，地缘政治风险推高了油价，因为已经在应对低库存的石油市场中，似乎在未来几个月很容易出现短缺。

荷兰国际集团(ING)策略师表示，一旦俄乌开战，欧洲依赖俄罗斯天然气的弱点就会被放大，因此能源价格呈现波动性。

摩根大通(JP Morgan)经济学家表示，若俄罗斯和乌克兰之间的冲击持续，冲击到供应的话，那么布伦特原油可能会在今年第一季度，飙升至150美元/桶。

摩根大通经济学家Joseph Lupton和Bruce Kasman在1月21日的一份报告中表示，俄罗斯和乌克兰之间的最新地缘政治紧张局势，加剧了本季出现实质性飙升的风险，而这是在通胀已经高涨的背景下发生的，现在全球经济又受到最新一波新冠疫情的冲击。

俄乌地缘政治事件将严重扰乱石油供应，摩根大通的设想是，由于受此影响，布伦特原油将在未来1季至2季的时间内，从平均75美元/桶的价格，攀升至150美元/桶。摩根大通预计，要出现这样的价格涨势，代表全球供应量要减少每日230万桶，或2%。

(截图来源：摩根大通)

根据摩根大通的一般均衡模型，考虑到这仅仅是一个负面的供应冲击，对产出的影响将使全球GDP减少1.6%，2022年上半年的全球通胀率，可能从3%上升至7.2%。此外，供应冲击也可能通过另外2个管道，影响全球经济增长，首个是俄罗斯入侵乌克兰的后果，这可能让美国和盟友对俄罗斯实施制裁，另一个是其估计纳入了过去20年各国央行的实际举动，也就是地缘政治动荡相关的油价冲击，被认为对经济增长的威胁，比通胀更大。

两位摩根大通经济学家强调，正如华尔街任何模拟战争的分析一样，此次分析的重点是“要认识到油价飙升至150美元/桶的前提是，大规模供给受到冲击。历史证明，如此巨大的负面冲击会对宏观经济造成实质性损害。”

荷兰合作银行(Rabobank)策略师发布报告称，如果发生战争，油价有望冲高至125美元/桶的水平。

荷兰合作银行(认为，即使有OPEC的帮助，美国也很难满足石油和天然气管道实际(以及俄罗斯的政治)中断可能造成的所有缺口。战争还可能导致风险溢价和运输成本的上升。在此基础上，油价可能达到125美元/桶。更激进的情况是，假设所有国家都停止购买俄罗斯能源，潜在的价格影响将是巨大的，油价将升至175美元/桶。

日本石油协会负责人周一表示，油价已经反映了俄罗斯、乌克兰和西方国家之间日益紧张的地缘政治风险，但如果发生任何真正的冲突，油价可能会进一步跳涨。

由于担心供应紧张，油价今年迄今已上涨逾10%，并于上周创下2014年10月以来的最高水平。

天然气方面，俄罗斯对欧洲天然气供应比例达35％。一旦开战，天然气价格可能也可能大幅上涨。

华泰期货分析，乌俄冲突对原油、天然气等能源价格有所支撑。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正认为，而目前美俄关系、欧俄关系都因乌克兰局势而恶化，万一双方出现制裁，俄罗斯以天然气供应作反制工具，天然气价格势将再次大涨，油价和全球能源紧张局势并难言缓解。

尽管美国政府官员曾透露把能源供给排除在金融制裁的范围，但加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全球商品策略部门主管Helima Croft说：“俄罗斯很可能把能源出口当武器，以动摇并改变西方国家切断资金流的打算。”

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