外汇周报：两大因素支撑美元走强，澳元无惧威胁强势涨近1%

　　美元指数本周上涨0.63%至96.02，主要受到俄乌局势升温的避险情绪支撑，另外，高通胀提振了美联储将更加鹰派的预期，这也提振美元走强。非美货币中，商品货币集体走强，澳元涨0.92%，纽元涨0.56%，加元涨0.16%。欧系货币涨跌互相，欧元跌0.86%，英镑涨0.22%。日元跌0.15%。

    美国警告称俄罗斯可能在冬奥会期间，最早下周对乌克兰采取军事行动

　　美国国家安全顾问沙利文称，美国认为俄罗斯可能在北京冬奥会结束前，最早于下周采取进攻性军事行动，或试图在乌克兰境内引发冲突。

　　沙利文周五在白宫举行的记者会上表示，尽管大量猜测认为冲突可能只会发生在冬奥会结束后，但“也可能在奥运会期间发生，我们可以说，即使在奥运会结束前，俄罗斯也很有可能采取军事行动。”

　　“我们的观点是，我们认为他还没做任何形式的最终决定，或者说我们不知道他做了任何最终决定，”沙利文谈到俄罗斯总统普京时补充称。

　　据美俄两国官员称，美国总统拜登与普京将于周六通话。美国官员称会是在周六上午进行。这将是两国领导人自12月30日以来首次直接对话。

　　沙利文表示，俄罗斯可能以空中轰炸和导弹袭击方式发起进攻，这将造成大量平民伤亡，在乌克兰的美国人应该尽快离开。他还表示，如果发生冲突，美军不会进入乌克兰疏散美国人。

　　一名美国官员称，美国周五下令向北约盟友波兰增派3000名士兵，使驻扎当地的美军总数达到5000人。沙利文表示，美军驻扎在北约国家只是出于防御目的。另一名美国官员称，已有超过8万美军驻扎在欧洲。

　　CIBC Capital Markets外汇策略主管Bipan Rai表示，美元升值是沙利文言论的直接结果。

　　Rai表示，美元走高，再加上美国公债和日元等其他避险资产的走势，表明市场对入侵前景越来越担心。“这绝对是避险走势，”他说。

    (美元指数日线图)

　　美联储布拉德希望未来三次会议升息一个百分点，期货市场完全消化相同预期

　　美国圣路易斯联储主席布拉德周四表示，由于通胀数据达到近40年来的最高水平，他已“明显”变得更加鹰派，他现在希望在未来三次美联储政策会议上升息一个百分点。

　　布拉德的观点迅速成为了市场的观点，利率期货合约完全消化了相同的预期，6月政策会议结束时美联储将政策利率目标区间上调至1%-1.25%的可能性，一些人押注美联储将采取更陡峭的加息路径。

　　“我希望到7月1日累计升息100个基点，”布拉德在接受彭博新闻采访时表示。此前，美国政府的一份报告显示，在截至1月的12个月里，物价上升了7.5%。 　

　　从现在到7月1日，美联储将召开三次会议。布拉德的评论表明，美联储至少会有一次会议升息0.5个百分点，近年来的任何一次升息周期中从未出现过如此大的升息幅度。 　

　　芝加哥商品交易所交易的合约目前完全消化了3月加息0.5个百分点的可能性，而周三消化的可能性约为25%。 　

　　在周四之前，大多数经济学家和分析师预计美联储只会加息25个基点，这是美联储通常的加息幅度。

　　美联储巴尔金称目前不认为有必要加息50bp

　　美国里奇蒙联储主席巴尔金周四表示，“观念上而言”他对于升息50个基点持开放态度，但他认为现在无此必要。

　　    

　　“我认为现在有迫切的需求吗？”巴尔金在斯坦福大学经济政策研究所一场线上会议数度被问到升息50bp的可能性。“我还需要被说服。”

　　    

　　巴尔金指出，他预计美联储会“稳步”将利率朝中性水准调升，并希望很快让利率回到疫情前的水平。

　　    

　　巴尔金表示：“我确实认为现在是开始政策正常化的时候了，”对于美联储升息和缩表的速度和幅度，决策官员的决定将取决于经济数据。

　　英国12月经济较前月萎缩0.2%，受Omicron冲击程度没有担心的那么大

　　英国经济在12月较前月萎缩0.2%，萎缩幅度小于预期，当时新冠病毒变种的迅速蔓延促使许多英国人在家工作并避免进行圣诞社交活动，这打击了许多服务企业。

　　    

　　国家统计局称，12月国内生产总值(GDP)比上年同期增长6.0%。

　　    

　　接受调查的经济学家此前曾预测12月GDP较前月下降0.6%，比上年同期增长6.3%。

　　    

　　“尽管12月经济受挫，但第四季度GDP整体强劲增长，英国国民保健制度(NHS)、快递公司和就业机构都在帮助支撑经济，”国家统计局经济学家Darren Morgan说。

　　    

　　“总体而言，12月GDP与2020年2月新冠疫情爆发前的水平一致，而整个第四季度则略低于2019年第四季度的水平，”他说。

　　11月的GDP按月增长率从0.9%下修至0.7%。

　　    

　　英国央行已表示，随着英国通胀率升至7%以上，达到央行目标的三倍多，预计将继续加息以减缓需求。

　　市场预计英国央行将在3月或5月会议上史无前例地升息50个基点

　　根据周五的市场定价，金融市场预期，在3月和5月的政策会议上，英国央行货币政策委员会(MPC)将有一次史无前例地升息50个基点，另一次升息25个基点。

　　英国央行自1997年独立运作以来，加息幅度最高不超过25个基点，但市场目前预计，到5月会议时，央行总共加息75个基点的可能性为98%。

　　就在几周前的1月底，金融市场还未消化到2022年底利率会达到1.25%的预期；而一年多前，在通胀飙升之前，市场预计英国央行会将利率降至零以下。

　　在2月会议上，英国央行的九名政策制定者中有四人投票赞成加息50个基点，而多数决策者支持加息25个基点至0.5%。此前，英国央行在去年12月加息15个基点，这是自2004年以来首次连续加息。

　　周四公布的美国通胀数据强于预期，促使投资者加大押注美联储将在下月会议上升息50个基点。

　　英国两年期公债收益率周五攀升约5个基点，至1.414%的高位，为2011年以来最高。

　　英镑兑美元本周小幅上涨0.22%，主要以横盘震荡为主。

    (英镑兑美元日线图)

　　日本央行出手遏制收益率上升，将无限量购买10年期公债

　　日本央行周四表示，将以0.25%的收益率无限量购买10年期公债，凸显其防止全球收益率上升过度推高国内借款成本的决心。

　　    

　　日本央行在日本债市收盘后在其网站上发布的声明中说，购买行动将于周一进行。

　　    

　　西方国家通胀率居高不下，以及美联储等其他主要央行政策立场愈发鹰派，促使一些人押注日本央行将需要尽快缩减超宽松货币政策，这推动日本公债收益率升至多年高点。

　　    

　　但日本通胀率即便有所上升，可仍然远低于央行2%的目标，而且日本经济从疫情引发的滑坡中复苏的速度已经落后于许多国家，特别是薪资上涨速度并没有其他国家那样快。

　　    

　　三井住友DS资产管理公司的首席市场策略师Masahiro Ichikawa说：“日本央行向市场发出了一个强烈的信息，它决心阻止收益率超过0.25%。”

　　央行发布声明前，指标10年期日本公债收益率周四升至0.23%，为2016年以来最高，接近日本央行围绕0%的收益率目标设定的隐性波动上限0.25%。

　　    

　　投资者越来越强烈地预期日本央行将介入，以遏制近期收益率的稳步上升之势。但央行介入的时机选择让一些市场参与者感到意外，因为以往的此类行动都是在日本债市交易时段内宣布的。

　　    

　　三菱日联摩根士丹利证券的高级市场经济学家Naomi Muguruma表示，日本央行的这一宣布可能是一项预防措施，目的是避免日本公债收益率在经过周五开始的三天假期后出现飙升。

　　美元兑日元本周小幅上涨0.15%，一度升至五年多高位，但周五避险日元受到追捧，汇价大幅下滑。

    (美元兑日元日线图)

　　两位欧洲央行决策者坚称欧元区通胀是暂时的，无需大幅收紧政策

　　欧洲央行执委连恩周四表示，随着与疫情相关的商品和劳动力瓶颈问题得到解决，欧元区通胀将在无需大幅收紧政策的情况下回归趋势。

　　面对投资者和政策制定者向欧洲央行施加越来越大的加息压力，连恩为自己长期以来的观点进行了辩护，他认为当前欧元区创纪录的通胀率只是暂时的。

　　“由于瓶颈问题最终将得到解决，价格压力应会减弱，通胀应会回归趋势，无需大幅调整货币政策，”连恩在博文中称。

　　在另一场活动中，欧洲央行管理委员会委员暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛也表达了同样的看法。

　　他们可能都在试图抑制市场预期，即欧洲央行会提前结束购债，且到12月将会累计升息50个基点。

　　欧洲央行行长拉加德上周没有排除今年加息的可能性，这引发了市场的上述预期。消息人士表示，在上周的会议上一些决策者已经希望调整政策。

　　新西兰第一季度通胀率预计将上升，指标利率料上调一次

　　周五的一项调查显示，新西兰近期通胀率预计将在2022年第一季度上升。

　　    

　　新西兰联储的季度预期调查显示，企业经理人预测未来一年的平均通胀率为4.40%，而上一次12月调查时的预期为3.70%。

　　    

　　两年通胀预期从2.96%上升到3.27%。外界认为新西兰联储政策行动渗透到物价的时间框架是两年。

　　    

　　调查预估中值显示，央行指标利率在当前季度结束时料为1.05%，表明多数受访者预期央行会将利率从当前水平0.75%调升一次。一年后指标利率预计将为2.11%，两年后为2.47%

　　纽元本周小幅上涨0.56%，一度升至近两周新高，不过最后两个交易日回落。

    (纽元兑美元日线图)

　　澳洲联储认为经济将从疫情冲击中强劲复苏，但过早加息有风险

　　澳洲联储主席洛威相信，澳洲经济将从最近新冠病例激增造成的冲击中强劲复苏，但认为过早加息有风险。

　　    

　　洛威周五在一个议会经济委员会表示，失业率有可能50年来首次降至4%以下，而且值得冒一段时间的高通胀风险。

　　    

　　“未来一段时间，我们有机会确保失业率低于不久前认为可能达到的水平，”洛威说，“过早的行动可能会给其带来风险。”

　　    

　　澳洲经济在1月份遇到减速带，因为奥密克戎变体的迅速蔓延遏制了消费者的流动性，不过此后随着疫情逐渐平稳，消费者支出已经恢复。

　　    

　　劳动力市场仍然紧张，失业率达到13年来的最低点4.2%，职位空缺达到历史最高水平。

　　    

　　薪资增长已经有所回升，达到2.2%，但仍然不到美国或英国增速的一半，澳洲政策制定者更希望看到薪资增长达到3.0%或更高之后，再撤出刺激措施。

　　    

　　洛威说，如果经济继续好于预期，今年晚些时候可能会升息。不过鉴于全球通胀压力正在加大，投资者预计澳洲央行最早6月就会升息。

　　    

　　期货市场目前完全消化了澳洲官方隔夜拆款利率将在6月从0.1%升至0.25%的预期，并预计在圣诞节前达到至少1.0%。

　　    

　　洛威周五表示，目前还不能确定核心通胀率是否将保持在2%-3%的目标区间内，在过去七年中，核心通胀率一直低于该区间。消费者物价目前以3.5%的速度上涨，而核心通胀率为2.6%。

　　    

　　“在这种情况下，委员会准备保持耐心，”洛威说，“经济越强劲，物价和工资的上行压力越大，加息的理由就越充分。”

　　澳元兑美元本周一度升至三周新高，不过最终收涨0.92%，强势美元令风险货币澳元涨势收缩。

    (澳元兑美元日线图)

　　加拿大央行行长称加国经济需要加大产能投资，而非刺激措施

　　加拿大央行行长麦克勒姆周三表示，加拿大的经济不需要更多的刺激措施，而是需要政府和企业加大投资，以建立供应能力来满足强劲的消费需求。

　　    

　　在听众问答环节被问及政府是否应该通过支出来进一步刺激经济时，麦克勒姆表示，加拿大已经处于消费者主导的复苏之中，需要更多的产能投资来维持这种复苏。

　　    

　　“要维持由消费者主导的强劲复苏，就需要进行投资。”他说，“无论是企业还是政府，我们需要的是更加注重建设这种供应能力。需求现在看起来是可以自我维持的。”

　　加拿大总理特鲁多在去年的竞选中承诺在五年内增加780亿加元(620亿美元)支出，以促进加拿大的经济回升。

　　    

　　麦克勒姆称，在通胀率远高于央行2%目标的情况下，生产力增长比以往来得更加重要。他说，企业可以通过投资新技术提高效率来帮助提高生产力。

　　    

　　他称：“对于整个经济来说，投资对于非通胀的增长至关重要。”

　　    

　　他向记者表示，如果加拿大企业未能落实原本计划的投资，可能会影响加息的路径。

　　    

　　他说：“如果生产力增长减弱，这意味着我们经济潜在产出的增长将减少，供应能力扩张将减少，在其他条件相同的情况下，这意味着利率将不得不上升更多。”

　　     

　　尽管加拿大就业反弹强过美国，但加拿大的生产力增长仍然滞后。麦克勒姆表示，这是同时受到加拿大防疫限制较多及企业投资较低的影响。

　　    

　　加拿大央行上个月暗示将很快开始加息，称经济不再需要疫情的支持。货币市场预测首次加息将在3月，今年共将升息六次。

　　美元兑加元本周受到美元升值的提振，一度从逾两周低位反弹，最终周线仍小幅收跌0.16%。

    (美元兑加元日线图)