中小银行求生：盼地方债补血 合并重组提速

疫情过后，中小银行盈利承压、资本缺口急剧扩大，解决生存之道是第一要务。9月12日，据媒体报道，已有地方政府起草完成专项债补充中小银行资本实施方案，即将上报银保监会。拓宽“补血”渠道之外，中小银行合并重组等抱团取暖方式也在今年提速。但分析人士指出，无论是政府专项债注资还是合并重组，只能解决眼前的资本短缺问题，对于一些沉疴已久的中小银行来说，还需从根本上提高治理水平和风控能力，才能真正“浴火重生”。

地方专项债注资新进展

近期，地方专项债这一中小银行“补血”新工具的具体实施有了新进展。9月12日，有媒体报道称，陕西省关于使用地方专项债补充中小银行资本实施方案已经起草完毕，并获得省政府通过，即将上报银保监会。据悉，该方案专项债金额共计46亿元，将主要用于农商行的资本补充。

与此同时，温州银行9月7日发布的增资扩股方案中也将地方政府专项债列入募资来源，或将成为地方专项债注资中小银行首个落地案例。根据公告，该行此次增资扩股发行数量为不超过23.7亿股，名义发行价为2.95元/股。按照该方案推算，温州银行募资规模为不超过70亿元。

公告显示，温州银行此次募资将先由全体老股东按比例配股认购；老股东（含股东指定的关联方）未足额认购的部分，通过地方专项债券资金筹集，由温州市人民政府指定特定主体认购。专项债发行方案以中国银保监会最终批复为准。值得注意的是，作为老股东之一的浙江东日（持股2.63%）已在9月10日表示不参与温州银行本次增资扩股。

从地方专项债中划出一定额度是今年监管部门为中小银行资金补充提供的新路径。7月16日，银保监会城市银行部副主任刘荣在媒体通气会上介绍，地方政府专项债总限额为2000亿元，支持18个地区的中小银行资本补充和风险化解。

中银（香港）金融研究院经济学家丁孟表示，新增政府专项债作为资本金补充来源对中小银行来说是利好，如果通过市场化渠道，中小银行融资成本与其风险挂钩，但通过以省级政府为发行主体的专项债来补充资本金，一般而言，其资金成本会相对较低。

但由于牵扯到政府信用，其中隐含的风险也不容忽视。丁孟提醒，政府专项债的还款来源是贷款主体的收益，如果获得注资的中小银行在专项债到期时出现还款压力，也会对政府信用造成伤害，其后续影响不可小觑。因此，随着这一类新工具的应用推广，地方政府更应与银行之间的关系，明确地方政府作为股东或债权人应履行的责任和要求。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮也表示，地方政府专项债注资中小银行需注意资质审核，不能无条件、无底线支持，要将中小银行的专项债注资与公司治理结合到一起，同时，在审批额度方面需要考虑周全，具体银行具体分析，对其给予合理评估。

合并重组加速

在拓展资本补充新渠道的同时，为了更好地生存发展，中小银行引战入资、合并重组的案例也在大量增加。9月11日，四川省人民政府公布，四川银行筹建申请已于9月9日获批，该行是在攀枝花市商业银行和凉山州商业银行的基础上，通过资本重组、充实资本、改善治理等系列措施新设成立。据了解，四川银行成立后，注册资本将达300亿元，位列当前城商行注册资本规模首位。

除四川省外，亦有其他省份已经在推动城商行、农商行兼并重组。例如，山西省有阳泉市商业银行、晋中银行、长治银行、大同银行、晋城银行正在酝酿合并；江苏省有徐州彭城农商行等三家农商行合并后新设徐州农商行；河北省有涿州农商行、高碑店农商行同时入股定州农商行等。

部分计划进行合并重组的中小银行自身沉疴已久。例如，四川银行重组案例中，攀枝花市商业银行资产质量早已出现问题，据该行2019年同业存单发行计划显示，截至2018年9月，该行不良贷款率攀升至4.61%，拨备覆盖率仅为93.36%，远低于监管标准，而凉山州商业银行也曾在2017年爆出管理层内外勾结骗贷案件，多位高管先后被查。

苏筱芮表示，从过去已暴露的一些问题来看，部分中小银行存在治理水平低下、风控体系堪忧、资产质量不足等缺陷。中小银行通过重组方式“浴火重生”，对化解存量资产风险，盘活各方资源、增强可持续经营能力具有积极意义。

看懂研究院研究员邓宇也表示，在当前疫情冲击下，宏观经济面临非常大的挑战，商业银行的资产质量堪忧，特别是中小银行本身抵御风险的能力比较弱，唯有通过合并保持一定的资产规模，降低不良占比。另一个主要的原因是通过合并拓展资本补充渠道，引进更多战略投资者，避免评级下降。

但同时他提醒，中小银行合并后并不是简单的资本联合，而且涉及到监管指标体系、重点监控数据的变化，对于商业银行提出了更高的要求。一方面是内部人员组织、机构、业务的整合，适应综合金融管理的高标准和高要求，需要经历组织变革，另一方面需要关注到市场和同业的变化，合规经营和声誉风险管理至关重要。

中小银行股权吸引力分化

伴随着银行业近年来数字化转型提速，中小银行生存空间承压，直接通过市场化渠道补充资本金还存在困难，一些“带病”资产更难吸引到市场投资人“接盘”。

北京商报记者注意到，在经济下行的背景下，一些中小银行股权结构频繁调整，银行股权被拍卖“倒手”的现象时有发生，部分银行股权遭到“追捧”，更多银行股权却难觅接盘方。

北京商报记者通过在阿里司法拍卖平台上搜索“银行股权”统计，截至9月13日，今年已有1674起银行股权拍卖，其中多为中小银行股权且多数均流拍。状态为正在进行的36起中小银行股权拍卖中，除广东揭东农商行股权拍卖引起1万余人围观、4人报名外，其余拍卖均无人报名。

对此，苏筱芮指出，从整体原因来看，主要是由于宏观环境影响，银行短期内的业绩表现未被看好，尤其是不良率指标。股东急于脱手，而买家对这些“烫手山芋”也暂不买账。

丁孟表示，对于本身经营良好的中小银行而言，获得地方专项债或其他方式补充资本后，就可以扩大信贷规模或投入优质项目，改善收益，但对于一些沉疴已久的中小银行而言，除了通过引入新资本金或者合并解决眼前的资本金短缺难题外，还需提高公司治理水平和风控能力，才能从根本上改善经营状况。