很危险！俄罗斯入侵威胁动摇全球石油市场 油价极可能突破100美元

财经报社(香港)讯 在全球石油和天然气的库存紧张之际，若俄罗斯对乌克兰采取行动，将成为一个严重的地缘政治风险事件，目前油价已经升至2014年以来的最高水平，正逼近每桶100美元大关。

俄罗斯入侵乌克兰的威胁正在动摇脆弱的全球石油市场，将油价推近每桶100美元。交易员们估计，如果俄罗斯化石燃料出口出现重大中断，石油供应将难以缓解这一影响。

随着各经济体从疫情最严重的时期缓慢复苏，石油需求增速超过了产量增速，这给市场仅留下一小块缓冲空间，以缓解石油供应冲击。俄罗斯是全球第三大石油生产国，如果乌克兰冲突导致俄罗斯向市场供应的石油大幅减少，供求之间的紧张平衡将面临危险。

据分析师说，这些因素导致交易员近日来在定价中计入了相当大的地缘政治风险溢价。自2014年以来，原油价格从未突破100美元/桶，但上周五，由于对乌克兰的担忧，原油价格跃升至八年来的最高水平。

“我们将迎来一段动荡时期，”哥伦比亚大学全球能源政策中心的创始主任Jason Bordoff说。“当能源市场吃紧时，这种威胁会更加明显。”

在人们担心通胀上升和债券收益率上升之际，对俄罗斯可能入侵的担忧加剧了股市的波动。分析人士和咨询师说，俄罗斯还是小麦等其他大宗商品的重要出口国，一旦发生军事冲突，小麦价格可能会受影响。

分析人士说，目前看来不太可能出现重大破坏，因为拜登政府还没有暗示将对俄罗斯的能源行业实施包括制裁在内的报复措施。分析人士说，反过来，俄罗斯严重依赖化石燃料出口收入，因此它不太可能在自己的报复行动中关闭石油龙头。

但白宫表示，不排除任何惩罚，而且战争可能导致不可预知的结果。美国周五警告说，俄罗斯随时可能发动军事入侵，或造成数万人伤亡。俄罗斯在乌克兰边境集结了约13万军队，否认有意入侵邻国乌克兰。

世界其他地区的风险也很高。天然气和石油价格的大幅上涨可能会对汽油和许多消费品的价格产生连锁反应，从而有可能推高通胀。

俄罗斯在全球大宗商品市场上扮演着举足轻重的角色。投资银行Cowen的数据显示，俄罗斯原油日出口量约为500万桶，约占全球贸易的12%，石油产品日出口量约为250万桶，约占全球贸易的10%。俄罗斯大约60%的石油出口到欧洲，另外30%出口到中国。

在乌克兰问题上的紧张局势出现之际，石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友承诺，随着需求反弹，将谨慎地向市场投放更多石油，但该组织一直未能实现其石油产量目标。

该组织去年同意每月将日产量提高40万桶。但休斯顿Lipow oil Associates的石油分析师兼总裁Andy Lipow说，到目前为止，该组织的日产量比目标少了100多万桶。

“市场现在质疑OPEC+是否有能力将产量恢复到疫情前的水平，”Lipow说。

Lipow还说，沙特和阿联酋是欧佩克+产油国中仅有的两个似乎拥有大量闲置产能的国家。IHS Markit预计，从1月到12月，全球石油需求每天将增长380万桶至400万桶，在奥密克戎病毒消退后，预计将出现另一轮强劲增长。

与此同时，尽管美国的水力压裂公司正在派遣更多的钻机来应对高油价，但石油产量的大幅增长仍需数月之久。页岩油公司已承诺限制产量增长，并向股东返还更多现金，这可能会限制它们填补供应缺口的能力。能源咨询公司Wood Mackenzie上周预计，到2022年底，美国本土石油日产量将增加24万桶。

分析人士说，目前最有可能的能源供应中断将是俄罗斯的天然气出口。据Cowen说，俄罗斯每天出口约230亿立方英尺天然气，约占全球贸易的25%，其中85%的天然气销往欧洲。特别是，俄罗斯通过乌克兰的管道网络向欧洲输送的天然气可能会在冲突期间中断。据Cowen称，该网络满负荷向欧洲输送的天然气约40亿立方英尺每天，但目前的运力约为50%。

近几个月来，俄罗斯输往欧洲的天然气流量一直低于正常水平。如果俄罗斯进一步减少对欧洲的天然气供应，或美国的制裁限制了它们，欧洲公司将难以替代供应。欧洲天然气价格最近创下纪录，其结果是，市场已经将大量闲置的液化天然气供应转向欧洲。世界上最大的液化天然气出口国——美国、卡塔尔和澳大利亚——的大多数运营中的液化天然气设施都在满负荷运转，几乎没有新的供应可以增加。

分析人士说，天然气的减少还可能对石油市场产生连锁反应，因为激烈的竞争和更高的天然气价格可能迫使一些发电厂和其他以天然气为动力的发电厂改用石油，最终导致油价上涨。

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