美国经济恢复到正常水平的78%？但夏季以来复苏趋于停滞，黄金后市仍暗藏潜力

　　CNN商业和穆迪分析合作创建了一个“回归正常指数”。该指数显示了哪些国家最接近和最不可能恢复到疫情前的经济水平。马克·赞迪是穆迪分析公司的首席经济学家，他表示按照回归正常指数，美国经济才恢复到疫情前的78%，但是该指数在夏季几乎走平，因为疫情反弹导致部分州重启封锁，且市场的消费信心也大幅的下滑，这都阻碍了经济复苏。

　　同时不同州之间的情况也不尽相同，限制措施开放越早的州面临的风险越大，同时农业州比工业州更快的从疫情中恢复，如南达科他州已经恢复到疫情前的93%。

　　赞迪还表示，回归正常指数是基于37个常用经济指标编制而成的，全面的反映了疫情对于美国消费、制造业等一系列领域的影响，因此未来经济如果出现进一步复苏的迹象将在该指数中有所反应。反之如果维持夏季趋平的走势，可能暗示经济复苏可能将慢于市场预期，这可能会对美元构成压力，并支撑金价。

　　赞迪表示，现在距离疫情彻底颠覆世界已有6个月了。我们的经济正在调整，但很少有事情感觉已经完全恢复正常，大多数人都戴着口罩，保持着社交距离。我们的工作生活也没有回归常态，我们中的许多人失业了，也有许多人幸运地继续在家工作。

　　现在的问题是我们离恢复正常还有多远?在未来，“正常”意味着什么，我们又取得了多大的进步?这些都是很难回答的问题。CNN商业和穆迪分析合作创建了一个“回归正常指数”正着力于解决这些问题。

　　实际情况是，美国经济仍远未恢复正常。根据构建的回归正常指数，截至8月19日，美国经济运行是正常水平的78%。就目的而言，“正常”是指经济恢复到3月初大流行爆发前的水平。所以美国全国的经济活动比大流行前的水平下降了近四分之一，远低于正常水平。

　　尽管情况很糟，但这比4月中旬大流行最黑暗的日子要好得多，当时我们不确定疫情的传染性或危害性有多大。全国大部分地区的非必要企业都关门了，大部分人都处于隔离的状态。回归正常指数在4月17日跌至59%的最低点。

　　随着企业重新开业，经济在4月中旬至6月中旬出现反弹，但很明显，这些企业开业过快，导致疫情反弹。从那以后，经济就或多或少地偏离了正轨。将疫情与经济表现联系起来并不难。一些州不得不取消重新开放的计划，各地的企业和家庭都变得更加不安。下面的图表显示了我们的回归正常指数是如何在今年夏天停滞不前的，几乎与此同时冠状病毒病例激增。

　　如何创建了这个指数

　　赞迪表示，我们的回归正常指数结合了37个指标，包括传统的政府统计数据和大量私营企业的指标，实时捕捉全国和各州的经济趋势。政府的统计数据包括零售销售、工业生产、耐用品订单和新屋开工数等。私人因素指数包括Zillow家庭清单,OpenTable的餐厅预订,Homebase对小企业工作时间进行的测量，,美国抵押贷款银行协会(mba)的抵押贷款申请的数据,美国铁路协会轨道交通,和谷歌用于了解人们购物、上班和外出游玩的活跃程度的cellphone-based流动数据窗口。

　　回归正常指数超越了用来判断经济运行状况的典型指标，如GDP、就业和失业率，从而提供了对企业和消费者如何应对疫情的全面了解。

　　哪些州更接近正常?

　　与此同时，赞迪表示，我们的各州回归正常指数为我们进一步了解疫情对地区经济的影响提供了依据。广泛、人口稠密的纽约市地区首先受到严重打击。在4月中旬该地区经济处于低点时，该地区公司的运营水平接近正常水平的一半，特别是在严格的就地避难规定生效后。这些措施显然生效了，该地区的感染率目前处于美国最低和最稳定的水平，该地区的经济也已恢复。纽约州的经济运行仍低于全国其他地区，但新泽西州的经济与之相当，康涅狄格州的经济做得更好。其他一些州，如伊利诺斯州、密歇根州、新罕布什尔州和罗德岛州，由于在早期就采取了严格的封锁措施，因此现在享受着较低的感染率和较强的经济。

　　那些更快地结束隔离措施并在春季重新开放的州已经付出了经济代价。对亚利桑那州、佛罗里达州、南卡罗来纳州和得克萨斯州的回归正常指数显示，自5月中旬以来，这些州的经济实际上没有任何起色。根据指数，夏威夷经济恢复正常的道路最长，因为它非常依赖来自美国和亚洲的游客。但是现在没有人在旅行。

　　根据回归正常指数，城市化程度较低的农业区和落基山脉北部的经济表现最好，这或许并不令人惊讶。南达科他州的指数为全国最高，达93%，因为它是乡村地区，而且不依赖于受到疫情打击的行业，如旅游业和能源。爱达荷、蒙大拿、内布拉斯加州、威斯康辛和怀俄明等州紧随其后。当然，这并不是给这些州开了绿灯，让他们放松对病毒的防范。很明显，这种大流行病可以迅速而猛烈地袭击任何地方，并将经济随之带走。