避险情绪升温 黄金上破1970美元关口，后市如何走？

俄乌冲突还在胶着当中，在国际紧张局势影响下，股市波动加剧，全球避险情绪再次显著升温，黄金、白银等贵金属价格上演王者归来。2月24日，据Wind数据显示，伦敦现货黄金涨势凌厉，一度冲破1970美元关口，创2020年11月以来新高，直逼2020年8月2075美元的高点。当前全球避险情绪升温，在贵金属节节攀升的当下，投资者如何寻找避险资产以渡过市场风暴？如何投资才能灵活捕捉机会？

现货黄金站上1970美元关口

受国际局势影响，资本市场动荡，从盘面表现来看，午后A股开盘跳水后震荡下挫，沪指一度跌超2%，深成指、创业板指一度跌超3%，尾盘三大指数止跌小幅反弹。截至收盘，沪指跌1.7%，报3429.96点，深成指跌2.2%，报13252.24点，创业板指跌2.11%，报2783.9点。

在避险情绪不断升温的背景下，黄金价格出现飙涨。据Wind数据显示，2月24日，伦敦现货黄金涨势凌厉，开盘后一路走高，盘中一度冲破1949美元关口，涨至1949.02美元/盎司，截至北京商报记者发稿，伦敦现货黄金价格站上1970美元/盎司关口，报1971.64美元/盎司，创2020年11月以来新高，直逼2020年8月2075.14美元的高点。

事实上，受乌克兰紧张局势稳步上升的影响，此前金价就已经呈现一路上攻的态势。自2月4日起，伦敦现货黄金从1803.97美元/盎司一路上行至2月15日的1879.5美元/盎司，后在2月16日出现小幅回调，下跌至1849.3美元/盎司，在此之后又一路升至2月23日的1910.5美元/盎司。当前俄乌局势尚未缓解，短期金价是否还会进一步上攻？

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析指出，未来影响黄金价格的一些地缘政治、军事因素仍然会存在，从这个角度来说，黄金在未来一段时间开启强劲的上涨趋势将是大概率事件，极有可能触碰2020年8月2075.14美元的高点，甚至不排除有新的上升趋势。

下一步投资机会是什么

在避险行情升温的影响下，除了黄金外，白银、钯金等贵金属价格也大幅上扬，2月24日，伦敦银短线走高，日内涨超4%，为2021年8月以来首次升破25.5美元，截至北京商报记者发稿，报25.51美元/盎司；现货钯金价格也在日内涨逾8%，报2657美元/盎司。

当前，地缘政治冲突不断，全球避险情绪升温，在贵金属节节攀升的当下，如何投资才能灵活捕捉机会？光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析认为，俄乌冲突再起波澜，引发全球市场动荡，也对国内风险偏好构成抑制。短期看，俄乌局势升级，避险情绪主导市场，股市风险资产遭到抛售，资金流入黄金、公债等避险资产，能源和商品价格走高等。

周茂华指出，从宏观看，如果俄乌局势失控，欧美制裁升级将导致俄乌经济活动遭受重创，能源商品供给紧张，价格飙升，欧美经济势必陷入严重滞胀；时至今日，各国经济处在一个复杂又普遍联系的系统中，俄乌局势失控将拖累全球经济复苏，同时，国内经济与市场也很难完全置身事外。此外，俄乌冲突拖累全球经济复苏，引发发达经济体激进收紧政策，以及商品价格走高抑制全球商品需求，各国也将积极寻求替代方案等，短期黄金等商品价格出现较明显上涨，需要留意地缘局势走向，防范局势缓解，市场情绪出现急转弯。

在王红英看来，黄金作为抵抗通胀以及避险资产的功能一直存在，尤其是在全球量化宽松货币政策的背景下，再加上此次俄乌冲突以及未来俄罗斯与美国、欧洲关系的进一步恶化，黄金长期上涨的结构性力度因素依旧存在。从投资角度来说，少量持有现货黄金是比较安全的投资策略，即便未来战争告一段落，但地缘政治、军事方面的影响依旧会持续，对投资者来说技术性回调都是相对比较安全的买点。

“黄金本身投资的种类比较多，例如现货黄金、黄金期货、黄金期权以及黄金交易型开放式指数基金（ETF）等产品，建议投资者还是将投资实物黄金作为主要投资方式，除此之外，对于投资以黄金为主业的上市公司依旧要保持审慎态度”。王红英如是说道。