新股格灵深瞳787207申购价值行情

　　格灵深瞳（科创板），申购代码：787207，发行价格：39.49元/股，实际募集资金总额：18.26亿元，申购数量上限：8500股。

　　主营业务

　　公司主要从事计算机视觉技术和大数据技术的研发和应用。

　　公司的盈利来源于向客户提供面向应用场景的人工智能产品及解决方案获得销售收入。

　　公司自主研发的人工智能产品主要包括智源智能前端产品、灵犀数据智能平台及深瞳行业应用平台。

　　人工智能产品既可以单独销售，也可根据客户需求，将上述产品进行组合以整体行业解决方案向客户交付。

　　行业和竞争：

　　（一）人工智能行业的产业链可分为基础层、技术层、应用层。其中，基础层主要包括芯片、软件框架、传感器、服务器、数据（集）等软硬件及服务，为技术层提供算力、数据等底层支撑，是人工智能发展的重要基石。技术层主要通过基础层的算力、数据支持，进行海量模拟训练和机器建模，为人工智能提供核心的算法与应用技术，主要包括以深度为代表的算法模型，以及计算机视觉、智能语音、生物特征识别、知识图谱等关键技术。技术层是人工智能发展的核心，对应用层的智能化发展起到决定性作用。应用层则是基于基础层与技术层，面向特定应用场景需求而形成的软硬件产品或解决方案。人工智能应用广泛，可有效赋能下游领域实现人工智能应用，为其转型与发展注入强劲新动能。

　　随着人工智能技术的不断进步与发展，部分技术进入产业化发展阶段，智能应用已成为当前及未来较长发展周期的核心要义。与此同时，人工智能正与生产生活的各个领域相融合，有效提升各领域的智能化水平，在带动新产业兴起的同时也为传统领域带来变革机遇，从而拥有极为广阔的市场前景。2019年，我国人工智能核心产业及带动产业规模分别为1，088.6亿元和3，821.5亿元，预计至2025年将分别达到4，532.6亿元和16，648.3亿元，年均复合增长率分别为26.8%和27.8%。

　　目前，计算机视觉已成为人工智能中技术率先取得较大突破、应用场景较为确切的关键技术之一，在人工智能中占据重要地位，未来市场空间广阔。2019年，我国计算机视觉核心产业规模和带动相关产业规模分别为633.3亿元和1，438.6亿元，占人工智能核心产业和带动相关产业规模的比重分别达到58.2%和37.6%。预计至2025年，我国计算机视觉核心产业规模和带动相关产业规模将分别增长至1，537.1亿元和4，858.4亿元，年均复合增长率分别为15.9%和22.5%。

　　在计算机视觉方面，由于人类70%以上的信息获取依靠视觉，而各领域模仿人类视觉均需要通过计算机视觉技术从视觉信号中提取并处理信息，因此计算机视觉在城市管理、金融、互联网、零售、交通、医疗、工业等诸多领域拥有广泛应用，并在人工智能中占据重要地位。目前，发行人主要产品及服务涉及的领域包括城市管理、智慧金融、商业零售、体育健康、轨交运维等。

　　作为战略性新兴产业，人工智能的商业模式还在不断摸索与丰富，尚未形成定局。目前，城市管理、金融、零售等成为人工智能的重要应用领域，商业模式主要以项目解决方案交付、一站式产品方案、软件销售、AIoT设备销售、算法授权许可费等多种模式并存。根据iResearch预判，未来我国人工智能行业将分化为两条路径：一是沿着企业服务的道路，成为专业级工具的提供者、智能转型困境的处理者;二是直接切入最终用户，走核心圈辐射生态圈的道路，成长为智能经济时代的主流企业。

　　（二）在基础层面，我国人工智能行业企业在芯片、传感器、开源框架等方面主要面临着英伟达、谷歌、亚马逊等国际科技巨头的激烈竞争。在技术层面，拥有计算机视觉、智能语音、自然语言处理等核心技术的人工智能企业与阿里巴巴、腾讯、百度等国内科技巨头的竞争同样较为激烈。在应用层面，在城市管理、金融、商业等领域，人工智能企业也面临着传统行业龙头企业与大型设备供应商的市场竞争。随着人工智能的不断发展，技术、市场等方面竞争可能进一步加剧，行业企业的持续发展与经营业绩面临一定挑战。

　　在数据、算力和算法的进步与驱动下，近年来人工智能商业成熟度不断提升，行业进入加速发展阶段。与此同时，人工智能与传统产业的融合发展，彰显出了巨大的市场潜力，吸引了包括国内外科技巨头、解决方案及设备供应商、传统行业龙头企业以及人工智能企业等各类企业，积极参与到各个层面及细分领域的发展布局和市场竞争中。各类企业因资源禀赋、创新能力、经营等方面的差异，其经营模式、产品服务及应用领域等各有侧重。

　　公司掌握计算机视觉领域的核心技术，在此基础上形成了面向城市管理、智慧金融、商业零售等领域的人工智能产品和解决方案。在计算机视觉技术及细分应用领域与公司可比的人工智能企业情况如下：1、商汤科技3、云从科技4、依图科技5、云天励飞6、虹软科技股票代码：688088）7、当虹科技（股票代码：688039）

　　财务状况

　　业绩情况：2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为5，196.35万元、7，121.07万元、24，271.56万元、29，356.23万元;2018年-2021年的年均复合增长率为54.17%;归母净利润分别为-6，990.22万元、-41，352.66万元、-7，786.92万元、-6，841.77万元;2018-2021年的年均复合增长率为-0.54%。

　　结论

　　公司属于人工智能赛道，其实行业赛道是很不错的，行业规模每年都在保持着增长。但是人工智能的科技公司成本也是很高的，像在细分领域排名第一的商汤也是每年都在亏损，还没有实现盈利。格灵深瞳也是一样，虽然营收每年都在保持着增长，但是净利润还是每年都在亏损中，还好亏损在逐步收窄。但是美国也把格灵深瞳列入了制裁实体清单，也有一定的利空作用。对比同行业的两家A股公司也是没有优势。虽然预计2022年一季度的营收大增，净利润也是同比收窄，但总体来看还是觉得发行的太贵，建议放弃申购。