新股兆讯传媒301102投资价值行情

　　3月11日，兆讯传媒（301102），从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告公布业务，价格39.88元，上限1.2万股，市盈率39.33倍。

　　公司简介

　　兆讯传媒是国内专业的高铁数字媒体运营商，公司基于中国高铁网格状的布局自建了一张覆盖全国的高铁数字媒体网络，并以此为依托从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告公布业务。公司与各铁路局集团签署中长期协议并支付媒体资源使用费（占地费），取 得在高铁站候车区域安装媒体设备并运营的权利。公司通过中长期协议锁定在客 流最密集的候车区域，自主安装数字媒体设备，建成了一张覆盖全国 97%省级行区、年触达客流量超过 10 亿人次的高铁数字媒体网络。公司通过信息系统平 台将数字媒体设备联网，进行数字化远程管控，为客户提供精准化、个性化、灵活多样的一键式广告公布服务。公司已与国内18家铁路局集团中除乌鲁木齐局集团外的17家铁路局集团签署了媒体资源使用协议。资源区域囊括了京沪、京港、沿江、陆桥、沪昆等“八纵八横” 高铁主动脉，覆盖了长三角、珠三角、环渤海、东南沿海等多个经济发达区域， 从而形成了以高铁动车站点为核心，布局全国铁路网的数字媒体网络。公司已签约铁路客运站 558 个，开通运营铁路客 运站 432 个，其中 90%以上属于高铁站（含动车），运营 5，607 块数字媒体屏幕。

　　行业和竞争：

　　（一）广告行业的发展与宏观经济相关，经济上行时期，广告主资金充裕且面临旺 盛的市场需求，为扩大自身业务规模、获取额外盈利增长，广告主普遍上调广告 预算，广告行业呈现繁荣趋势;反之，广告行业发展受到负面作用。近年来我国广告行业总体而言一直保持着良好的发展态势，纵观 2013-2019 年度，国内生产总值保持快速增长是广告行业规模保持增长的基础。

　　2018-2019 年，我国广告业营业额分 别达到 7，991.48 亿元和 8，674.28 亿元，同比增长 15.88%和 8.54%。在我国广告 行业市场保持稳定增长的同时，行业内企业数量也在持续增加。2019 年，我国 广告行业经营单位总数达到 163.31 万户，同比增长 18.69%，涉及从业人员总数 增长 6.32%。经营单位数量与从业人数的稳定增长，表明我国广告产业正稳步发 展。

　　2018-2019 年，我国广告业营业额分 别达到 7，991.48 亿元和 8，674.28 亿元，同比增长 15.88%和 8.54%。在我国广告 行业市场保持稳定增长的同时，行业内企业数量也在持续增加。2019 年，我国 广告行业经营单位总数达到 163.31 万户，同比增长 18.69%，涉及从业人员总数 增长 6.32%。经营单位数量与从业人数的稳定增长，表明我国广告产业正稳步发 展。

　　随着互联网人口红利消退，以及互联网广告流量获取成本的攀升、转化难度 的提高，户外广告价值凸显，愈发获得广告主的关注和青睐。2015 年-2018 年， 户外广告市场规模的年复合增长率达 18.2%，规模达到 456.1 亿元。

　　高铁数字媒体广告是随着我国高铁建设的不断发展而产生的户外数字媒体。2016 年修编公布的《中长期铁路网规划》提出，到 2025 年，高铁营业里程达到 3.8 万公里左右;展望到 2030 年，高速铁路网基本连接省会城市和其他 50 万人 口以上大中城市。近年我国高铁的发展迅速，远超规划预期。根据《2019 年铁 路行业发展统计公报》数据，截至 2019 年底，全国铁路营业里程达到 13.9 万公 里，其中高铁里程达 3.5 万公里。

　　（二）伴随国内铁路环境的不断改善，人均收入的不断提高，乘坐高速铁路出行的 人群不断扩大。高铁乘客人群呈现商务化、年轻化和高收入特点，使得高铁数字 媒体的效果日趋向好。2008 年以来，我国高速铁路建设里程和通车里程快 速增长，一些企业开始在全国范围内快速布局和资源整合，其中以发行人为典型 代表。经过多年的行业洗牌，行业已经形成由全国性广告媒体运营商、区域性广 告媒体运营商和小型广告媒体运营商组成的竞争格局。

　　当前广告媒介的形式主要包括：电视、广播、报纸、杂志、户外、 互联网等。由于广告主普遍想用最有限的广告预算达到最大的宣传营销效果，因 此，从整个广告媒体行业角度来看，广告媒介公司之间均构成了竞争。户外广告 行业中，A 股上市公司分众传媒、北巴传媒与公司业务模式具有一定的相似性;高铁媒体行业中，A 股市场上暂无与公司主营业务相近的可比上市公司，非上市 公司中：南京永达、华铁传媒、上海城铁、北京畅达与公司主营业务相似。

　　财务状况

　　2021 年发行人营业收入为 61，908.07 万元，较上年同期增长26.84%;归属于母公司股东的净利润为 24，064.14万元，较上年同期增长15.59%;扣除非经常性损益后归属于母公司 股东的净利润为23，563.45万元，较上年同期增长 16.20%。