新股均普智能787306申购价值一览

　　均普智能，公司3月11日开始申购，发行价格5.08元/股，市值46.8亿，没有发行市盈率，行业市盈率36.98倍，属于科创板，保荐人是海通证券。

　　公司简介

　　公司是一家智能制造装备供应商，主要从事成套定制化装配与检测智能制造装备及数字化软件的研发、生产、销售和服务，为汽车工业、工业机电、消费品等领域的全球知名制造商提供智能制造整体解决方案。

　　市场地位

　　公司是一家全球化的智能制造装备供应商，主要从事成套定制化装配与检测 智能制造装备及数字化软件的研发、生产、销售和服务，为汽车工业、工业机电、 消费品、医疗健康等领域的制造商提供智能制造整体解决方案。在汽车动力总成 前后桥驱动单元、汽车主被动安全系统、新能源汽车电驱动系统、汽车电子 HMI 产品、汽车泵类产品、电动剃须刀、电动牙刷等细分应用领域处于行业领先地位。

　　公司是国内极少数能够参与采埃孚等知名汽车一级零部件供应 商后桥差速器装配与检测项目的供应商，公司生产的汽车动力总成中的后桥驱动 单元处于行业领先水平。公司系美国车桥新能源汽车电驱动系统，采埃孚汽车 ADAS 成像系统，宝洁集团新一代电动剃须刀、电动牙刷，格雷斯海姆吸入器、 胰岛素笔等智能制造装备的核心供应商。报告期内，公司承接并完成了宝洁集团 全球近十年投资最大的电动剃须刀智能制造装备项目，并陆续开拓了采埃孚、保 时捷、福特、美国车桥、美的集团等客户的新能源汽车电驱动和电控模块、800V 汽车电压升压模块、新一代大尺寸汽车中控触摸屏系统、汽车电子刹车助力系统、 新能源汽车空调压缩机等代表行业前沿技术的智能制造装备项目，体现了公司较 高的行业竞争力。

　　公司在全球范围内拥有包括戴姆勒、大众、宝马等知名整车制造商，采埃孚、 博世、博格华纳、麦格纳、大陆、李尔、法雷奥、均胜电子等知名汽车零部件一 级供应商，以及西门子、费斯托、宝洁集团、赛诺菲-安万特集团等工业、消费 品和医疗企业。凭借优质的产品与服务，公司赢得了下游客户的认可，公司客户 合作稳定性较高，最近两年公司前二十大客户的平均复购率为 80%，公司具有较 强的市场竞争力。

　　面对 2020 年初突发的新冠肺炎疫情，公司凭借在智能制造装备领域的研发 积累，快速响应并自主研发制造了全自动平面口罩生产线，通过提供产线和生产 支持。公司 随后又快速研发并生产出全自动 KN95 口罩线。公司通过技术交流、技术共享和 供应链支持，积极参与全球防疫工作，国内研发的口罩生产线技术已与海外子公 司实现共享，并开展协同生产。公司国内生产的口罩生产线已实现出口德国、俄 罗斯、加拿大等国。此外，PIA 美国已完成研发并交付了新冠病毒快速检测设备装配生产线。截至本招股意向书签署日，公司在全球范围内向宝马、采埃孚、均 胜科技、捷普科技、大陆集团、旺旺集团等客户合计交付了超过 130 套全自动平 面口罩生产线及全自动 KN95 口罩生产线，公司交付口罩生产线产能超过 1，000 万只/天。

　　公司财务情况

　　2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为165，720.87万元、219，309.85万元、168，688.10万元、213，982.30万元;2018-2021年的年均复合增长率为6.60%;归母净利润分别为-13，078.86万元、8，923.83万元、-5，383.11万元、4，317.72万元;2018-2021年的年均复合增长率为40.56%。公司合理预计 2022 年第一季度可实现的营业收入区间为 55，000.00 万元至 65，000.00 万元，同比下降 1.93%至 17.01%，归属于母公司股东的净利润区间为 3，000.00 万元至 4，000.00 万元，同比变动-13.07%至 15.91%;预计 2021 年度扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润区间为 2，000 万元至 3，000.00 万元，同比上升 26.10% 至 89.15%。

　　结论

　　公司下游客户资源优质，硬伤就是现金流差，负债高，利润低，长期处于亏损状态，长期看没有任何投资价值，不过发行价格超低，首日基本没有破发的风险