新股艾布鲁301259行业概况

　　艾布鲁--申购代码为：301259， 申购价格：18.39，申购上限8500股。

　　公司简介

　　公司成立于2013年2月，发行人是国内最早系统开展农村环境综合治理的企业之一，是国内首批从事农村环境综合整理整县业务，较早开展农业面源污染治理试点项目、农村人居环境治理和农村工矿区生态修复的企业。发行人针对农业农村污染面广、分散、类型多元的特点，开发了适宜于农业农村的环境治理技术体系、产品设备和施工工法，并广泛应用到工程项目中。通过系统的技术储备和项目业绩积累，逐步确定了在农村环境综合治理领域的全面竞争优势。发行人主要服务领域可分为农村环境治理工程服务、运营服务与咨询服务。公司主要客户为进贤县城市管理局、黄梅县农业农村局、和县农业农村局、铜陵市义安区农业农村局和武冈市畜牧水产局等修复公司均系土壤污染防治行业龙头修复公司。行业内可比公司为博天环境、节能国祯、永清环保、杰瑞环境、金达莱等。

　　行业概况

　　农村环保行业概述

　　首先，随着生态文明上升为我国战略，生态环境保护已经从“战略性新兴产业”提升为“支柱行业”，生态保护和环境治理不再仅是环保工程，更是民生工程。未来生态环境保护的支持力度不会减弱。

　　多年来我国环境治理的主战场是城市及工业企业，环保资金投入主要集中在城市治污、工业治污方面。

　　随着城市环境基础设施不断完善，城市的环境问题初步得到遏制;工业企业治污的付费模式和商业模式也已形成，工业治污也在有序，然而农村环境治理一直行动较为滞后。

　　由于我国经济发展的特点，决定了我国的生态保护和环境治理的时间序列是先城市环境治理后农村环境治理;

　　因此在城市环境得到有效改善的情况下，农村环境问题将是我国战略关注的重要，成为环境治理领域投资的热点方向。

　　农村环境问题分布广、分布散、总体量大，农村环境治污设施薄弱，短板明显。

　　例如广大的乡镇集中区、村庄聚集区，大多缺少污水处理设施;农村的垃圾转运处置大多为空白;农村的养殖业污染、种植业污染未有效处理;农村被损毁污染的山林、耕地未有效修复。

　　未来在农村环保补齐短板，完善设施的过程中，将释放巨大的市场空间。

　　其次，近几年农业农村环境治理相关频发，我国资金投入日益增长。农业农村生态环境不论是从层面还是资金层面，都得到了前所未有的支持。

　　目前农村环保行业的竞争程度较低，大多为小型环保企业及生态农业企业。

　　目前我国从事生态保护和环境治理行业的上市公司日益增多，但主要聚焦于城市生态环保，目前还没有专门聚焦农业农村生态保护的上市公司，目前是环保投资的“蓝海”市场。

　　随着农村生态环境治理市场空间释放，大量的专业环保企业及资本将涌入农村环保市场，行业的市场化程度和竞争度将提升。

　　再者，行业技术创新与集成是未来农村环保行业的趋势。

　　受益于我国环保产业的高速发展，行业基础学科研究以及科学技术成果转化，我国的环保技术水平取得了长足的进步;

　　我国的一些水污染处理技术、固废处理技术、生态修复理念日益成熟，一些的成熟的治理技术和设施设备也被越来越多的应用到农业农村生态环境保护和治理中，并呈现出技术设备化趋势。

　　但我国的农业农村污染类型具有面广、分散、类型多元的特点。这就决定了仅依靠复制城市的生态环境保护和治理技术体系来解决农业农村污染问题是难以奏效的。

　　单一的服务模式也难以适应农村环保治理的需要，农村环保治理不仅涉及环保产业，还涉及到农业产业，是一个多融合、各专业交叉的产业;

　　未来，农村环保治理对环保公司要求将会越来越高，对准入企业的综合实力和涉及的治理技术要求也越来越高、越来越丰富，单一的技术模式将由系统技术集成所取代。

　　随着农村环境治理深入供给侧结构性，实施创新驱动发展，互联网、大数据等新技术将会越来越多的应用到农村环保治理中。

　　农业农村生态环境保护和治理也将朝着资源化、节约化、市场化、产业化、高效化、智能化、装备化、绿色方向发展。

　　财务状况

　　2018年-2020年，公司营业收入分别为3.12亿元，4.42亿元，5.47亿元，复合增长率为32.41%;净利润分别为3819.00万元，5448.63万元，6962.46万元，复合增长率为35.02%。2019年度、2020年度，公司营业收入分别较上年度增长41.73%、23.86%。公司营业收入均来自于主营业务收入，主营业务收入主要来源于环境治理工程收入。2018-2020年公司毛利率分别为25.07%、26.27%和27.61%。由于受不同项目所处地域不同、不同业主方的议价能力有所差别、业主方差异化的需求等因素的影响，且不同项目所耗材料、人工、工期等存在一定差异，导致不同项目毛利率存在差异。主营业务中，占比最高的是农村污水，占41.54%。