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道通转债值得申购吗 118013申购信息查询一览
道通转债（118013.SH）于2022年7月8日开始网上申购：总发行规模为12.80亿元，募集资金用于道通科技研发中心建设暨新一代智能维修及新能源综合解决方案研发项目，含收购彩虹科技 100.00%股权项目和新一代智能维修及新能源综合解决方案研发项目及补充流动资金需要。
当前债底估值为94.68元，YTM为3.15%。道通转债存续期为6年，联合评级为AA/AA，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，到期赎回价格为票面面值的115%（含最后一期利息），以6年AA中债企业债到期收益率4.11%（2022/7/5）计算，纯债价值为94.68元，纯债对应的YTM为3.15%，债底保护一般。
当前转换平价为89.55元，平价溢价率为11.67%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年1月14日至2028年07月07日。初始转股价34.73元/股，正股道通科技7月5日的收盘价为31.10元，对应的转换平价为89.55元，平价溢价率为11.67%。
转债条款中规中矩，总股本稀释率为7.56%。下修条款为“15/30、85%”，有条件赎回条款为“15/30、130%”，有条件回售条款为“30、70%”，条款中规中矩。按初始转股价34.73元计算，转债发行12.80亿对总股本和流通盘的稀释率分别为7.56%和7.58%，对股本造成的摊薄压力较大。
我们预计道通转债上市首日价格在101.63~113.45元之间，我们预计中签率为0.0037%。综合可比以及实证结果，考虑到道通转债的债底保护性一般，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在20%左右，对应的上市价格在101.63~113.45元区间。我们预计网上中签率为0.0037%，建议积极申购。
点评：
道通科技是世界汽车后市场领先及优秀的汽车电子设备、汽车诊断设备及方案供应商。公司专注于汽车智能诊断、检测系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，产品主销美国、欧洲、日本、澳大利亚等 70多个地区，是专业的新能源汽车智慧充电综合解决方案、汽车智能诊断和检测、TPMS和 ADAS 产品及相关软件云服务综合方案提供商。
公司营收和归母利润稳步提升。公司近三年营业收入稳步提升，2019-2021营业收入增速分别为32.83%、31.94%和42.84%。公司2022年一季度实现营业收入5.13亿元，同比上升13.16%。与此同时，归母净利润也稳步提升。
汽车电子类业务是公司的主要营收来源。2019-2021年，公司含汽车综合诊断产品、TPMS产品及软件升级服务在内的汽车电子类业务累计收入占营业收入的比重均在95%以上，是公司营业收入的主要来源，营业收入构成较为稳定。
公司销售毛利率较为稳定但净利率波动明显，销售费用率和管理费用率呈下降趋势，财务费用率波动明显。2019-2021年，公司销售净利率分别为27.34%、27.45%和19.47%，销售毛利率分别为62.36%、64.30%和57.65%。公司销售费用率分别为14.00%、12.14%和10.54%。公司管理费用率分别为8.57%、8.19%和8.54%。财务费用率分别为-0.67%，0.89%和2.77%。
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【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
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