第二批两只北交所主题基金来了！10亿元长期资金为成长性企业注入源头活水

　　时隔8个月后，备受期待的第二批北交所主题基金面世。今日，“景顺长城北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金”“中信建投北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金”两只基金正式开售。

　　在业内人士看来，普通人参与北交所投资，借道公募基金不需要“50万元+2年”的条件，可更方便地分享科技创新的时代红利。而公募基金作为重要机构投资者，稳定的产品规模也可为北交所稳健运行提供支撑。

　　百家上市公司尽显成长特性

　　2021年11月，旨在打造服务创新型中小企业主阵地的北京证券交易所正式开市。搭乘北交所成立的东风，以公募资金为代表的长线投资也迅速行动起来，去年11月首批八只北交所主题基金发行运作。

　　从市场表现来看，今年以来，受到国内外复杂环境变化的影响，小盘成长风格股票受到明显压制，但首批北交所主题基金业绩表现整体优于预期。

　　目前，北交所以新三板精选层为基础组建，已汇聚100多家上市企业。此外，新三板共有超过6000家挂牌企业，基础层和创新层提供了丰富的北交所扩容后备军。借助科技创新与产业升级的时代红利，这些企业未来或具有较可观的成长空间。

　　从业绩来看，百家北交所公司2021年营收同比增长31.04%，归母净利润同比增长22.81%，标杆性企业初步形成聚集效应。

　　从行业来看，北交所企业分布于机械设备、新材料、信息技术、医药等行业，覆盖国产替代、高端制造、自主创新等领域，且集中度适中，分布均衡。

　　资料来源：Wind，截至2022年7月16日

　　从市值来看，104家北交所上市企业平均市值不到20亿元，规模较小，可以说基本处在行业第一阶段的成长赛道期。这一阶段企业具有较强的Beta机会和成长性。符合我国制造业细分领域产业升级的大趋势，具有很大的发展空间。

　　估值方面，截至7月19日，北交所上市公司估值中位数约为20倍，平均市盈率(TTM)为24倍，而科创板、创业板估值中位数分别43倍、36倍，平均市盈率分别为54倍、232倍。相较科创板、创业板，北交所具有一定的估值优势。

　　数据来源：Wind，截至2022/7/19

　　想要参与北交所的投资，仍需要充分考虑风险。一方面，创新型中小企业的未来发展仍有较大的不确定性，经营的波动或许也将带来股价的波动。如何从中选到真正优秀的公司，把握好组合的整体风险，考验基金经理的能力。另一方面，今年以来，北交所日均成交金额5.98亿元，对于A股来说，这里仍旧是一片有待耕耘的土地。

　　对普通投资者来说，利用公募基金的专业投资优势，可一定程度上控制投资风险，同时也能够以较低门槛参与北交所投资，分享创新发展带来的回报。

　　投资老将“掌舵”新基

　　有首批北交所主题基金珠玉在前，今日新发售的两只北交所主题基金因此备受市场期待。

　　具体来看，本次发售的景顺长城、中信建投两只基金为北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金，属“两年定期开放”产品，在封闭期内投资于北交所股票的比例不低于非现金资产的80%，可以通过北交所新股公开发行战略配售、二级市场交易等多种方式参与北交所股票投资，单只募集限额5亿元。如顺利完成募集和建仓，预计两只基金将为北交所市场带来最高10亿元的长期资金。

　　“景顺长城北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金”方面，拟任基金经理张靖曾先后担任平安证券研究员、风险经理、高级业务总监，摩根士丹利华鑫基金研究员、基金经理、专户投资经理等职务。2014年5月加入景顺长城基金，自2014年10月起担任股票投资部基金经理，具有16年证券、基金行业从业经验。

　　通过基本面的深度研究、估值空间的把控，张靖管理的产品超额回报显著。从业绩来看，张靖自2014年10月管理景顺长城策略精选以来，截至6月30日，景顺长城策略精选过去五年累计回报达133.36%，同期业绩比较基准收益率为27.60%。

　　张靖表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，新基金投资将立足于成长，深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会，也要对公司的发展保持足够的耐性伴随其成长。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，积极参与转板、新股发行等投资机会。