使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
“顶流”张坤隐形重仓股来了！中海油、李宁、脸书、谷歌现身
8月30日零点刚过，“顶流”易方达基金副总经理张坤在管基金公布2021年中期报告，其隐形重仓股也火热出炉。
从持仓来看，截至二季度末，张坤在管基金持股超过2%却未挤进前十大重仓股的隐形重仓股，以港股占多数，其中两只偏股混合型基金均首次在“腰部”建仓了中国海洋石油(00883.HK)和李宁(02331.HK)。
“腰部股”扎堆出现消费、医疗
易方达蓝筹精选是张坤在管基金中规模最大的，截至6月末为627.79亿元，持仓个股64只。其中，除了前十大重仓股外，该基金持股市值占基金净值比在2%以上的个股仅有两只，均为港股标的——中国海洋石油和李宁，分列第11位和12位。
翻查易方达蓝筹精选2018年9月成立以来的中报、年报全部持股可知，中国海洋石油和李宁是首次入选该基金的股票池。
此外，爱尔眼科(300015.SZ)、快手-W(01024.HK)、国际医学(000516.SZ)、分众传媒(002027.SZ)、泡泡玛特(09992.HK)、蒙牛乳业(02319.HK)、海吉亚医疗(06078.HK)、周黑鸭(01458.HK)分列第13位至第20位重仓股。其中，快手、海吉亚医疗和周黑鸭都是首次入选该基金的股票池，其余个股都获得不同程度加仓。
另一只由张坤管理的偏股混合型基金——易方达优质企业三年持有披露的中报“腰部”个股与易方达蓝筹精选一致，只不过占基金净值比略有不同。
具体来看，该基金持股市值占基金净值比在2%以上却未进前十的个股有3只，分别是爱尔眼科、中国海洋石油和李宁，分列易方达优质企业三年持有第11位至第13位重仓股。
张坤在易方达蓝筹精选中报中表示，2022年上半年股票仓位略有提升，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了科技等行业的配置；个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
截至报告期末，易方达蓝筹精选基金份额净值为2.3959元，2022年上半年净值增长率为-7.23%，同期业绩比较基准收益率为-5.79%；易方达优质企业三年持有基金份额净值为1.1646元，2022年上半年净值增长率为-7.09%，同期业绩比较基准收益率为-5.79%。
QDII“腰部”持仓闪现脸书和谷歌
张坤另外还管理着2只国际(QDII)混合型基金，其中，6月末规模达199亿元的易方达优质精选，中报全部持股数量大幅减少至64只；6月末规模为52.45亿元的易方达亚洲精选，中报共计持股31只。
具体来看，除了前十大重仓股外，易方达优质精选持股市值占基金净值比在2%以上的个股只有美团(03690.HK)。
易方达亚洲精选还包括药明生物(02269.HK)、美股Sea Ltd、李宁、美股MercadoLibre Inc、百胜中国(09987.HK)、同仁堂国药(03613.HK)、美股Meta(脸书)、美股Alphabet Inc(谷歌)。
值得注意的是，易方达亚洲精选是张坤在管4只基金唯一跑赢基准的产品，也是唯一取得正收益的产品。截至报告期末，易方达亚洲精选基金份额净值为1.081元，2022年上半年净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准收益率为-12.78%。此外，易方达优质精选基金份额净值为6.7378元，2022年上半年净值增长率为-5.89%，同期业绩比较基准收益率为-5.83%。
对于上半年QDII的操作，张坤在易方达亚洲精选中报中表示，在2022年上半年股票仓位略有提升，并对结构进行了调整。行业方面，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。区域方面，组合更加均衡，增加了部分美国、东南亚等区域优质上市公司的配置比例。个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例。
张坤在中报里重新阐述了自己对于市场的看法，他认为，最近一段时间，阶段性需求变化带来的行业景气波动成为市场的主要关注点，不论是国内疫情扩散和管控引起的消费需求场景缺失，还是补贴对一些行业需求的持续拉动，以及部分商品价格的剧烈变动。
“从历史上来看，这样的阶段性波动是经常出现的，也是非常合理的。然而，如果我们看全球的领先企业，拉长时间维度，一个公司要能持续长大并能站住却并不容易。”张坤指出，首先，需要有结构性的需求增长，长周期的需求见顶经常导致企业寻求业务多元化，从而降低企业的可见性；其次，业务有很强的壁垒，如果看全球市值排名，有些规模并不那么大的行业产生了大市值的公司，而有些规模更大的行业却并没有，行业始终保持有序的竞争格局，龙头企业始终维持高的竞争壁垒从而让新进入者望而却步是其中很关键的要素。
张坤表示，反之亦然，竞争壁垒被攻破通常会使企业利润率下降，运营资本占用增加，从而使全生命周期产生的自由现金流总额下降，这也是投资者遭受永久性损失的重要原因之一。
“阶段性需求变化是决定企业短期经营成果的重要因素，但却难以成为决定企业长期走向的关键要素。产业资本的进入和退出是平抑这个波动的重要力量，从而会使行业从阶段性供需失衡走向再平衡、甚至相反的供需失衡。”长期来看，张坤判断，结构性需求增长和竞争壁垒是决定企业走向的更加重要的因素，这些因素通常难以被产业资本的进入和退出平抑，会长时间不剧烈但持久地发挥作用，从而影响企业的长期价值。
相关报道
明星基金经理隐形重仓股曝光：邬传雁盯上万科 傅友兴增持医药 陈一峰看好消费
陈皓、萧楠、邹曦隐形重仓股亮相 老将邹曦判断市场重要底部已经形成
刘格菘、李晓星、焦巍、金梓才等一波知名基金经理隐形重仓股及最新研判来了
明星基金经理的 “隐形重仓股”：他们下半年更看好什么？
明星基金经理隐形重仓股曝光 张坤巨资建仓眼科龙头 葛兰增持生物医药
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
