科技板块“深蹲起跳”！节后突破还看科技？借“基”上车该怎么选？

　　9月29日，三大股指全线高开，创业板指表现较强，盘面上看，半导体、软件、芯片、5G等科技板块全线走强，半导体板块涨幅超2%，晶瑞股份、振华科技、深科技等个股涨幅居前。

　　近期在市场震荡期，科技股短期也进行了不小的调整。但是如果要问四季度最大的看点在哪里？应该还是科技。机构认为近期科技股有几个方向值得关注：第一个，云产业链；第二个，5G应用场景等。

　　目前来看，科技板块是否能通过市场的考验，还需要假以时日来证明。虽然科技股短期内波动剧烈，但是如果把时间放长到5年、10年，让上市的科技公司们充分竞争，那么，走出一轮长牛行情的概率还是很大的。与其问消费、医疗、科技基金是否调整到位、何时能够上车，不如去寻找自己认可的优秀主动基金，开始长期稳定的定投。

　　软件芯片等科技类股走势活跃

　　山西证券指出，双节前夕交易较为冷清，北向资金的流动对市场影响较大，目前市场仍处于持续筑底的阶段，等待边际改善。宏观上来看，我们判断今年年内的经济韧性较强，配合稳健宽松的货币政策，中国资本市场比较优势明显，叠加放宽外资准入条件和扩大外资投资范围等政策等资金面上利好消息，中长期维持A股震荡向上走势判断。此外，未来可继续关注科创板50指数权重股表现，在长期上涨逻辑不变的情况下，其或将实现中期反弹。从技术分析来看，科创50指数短期有补缺口走势，可逢低配置。科创50ETF、创新未来基金申购火爆，待入场资金规模依然庞大，同时一定程度分散了未来较大规模IPO带来的冲击。

　　光大证券表示，9月市场受海外疫情等外部因素影响有所调整，但疫情二次爆发对市场的影响小于3月，货币政策不具备过度收紧的条件，后市伴随着企业盈利复苏确认，市场在超跌后有反弹机会。短期风险偏好下降，建议配置消化利空的低估值金融和顺周期股；制造业的产业升级、科技创新仍是中期主线，“十四五”主题行情或为风险偏好催化剂。

　　交投向淡 节后突破还看科技

　　四季度是经济冲刺的关键时点，货币政策利好、产业政策利好应该会层出不穷，在资金面相对宽松而产业刺激政策随时可能“点火”的情况下，年底的“吃饭行情”仍值得期待。如果要问四季度最大的看点在哪里？应该还是科技。

　　本周A股说正常也正常，说不正常也不正常。从正常角度看，A股历史上大假前基本都是跌多涨少，本周概莫例外；从不正常角度看，创业板严监管以后，市场瞬间找不到新的投资热点，由此可见A股的趋势投机有多厉害。

　　长假之前跌多涨少，这是多重因素综合影响使然。首先是超级长假的“时间忧虑”，这种动辄7、8天不交易的情况在全球是比较罕见的，发达资本市场因为假期最多停牌时间一般不会超过3天，但我国一年之内可能遭遇两次连续7天不交易的情况。而A股的投资者结构又决定了市场情绪的变化，因为大部分都是中小散户，一天到晚没赚几个钱却要操很多心，担忧的东西很多，比如大假期间外围涨跌、政策变化等。

　　而这种脆弱的投资者结构遭遇严监管之后，对市场的投资热情影响是显而易见的。本周监管层不仅立案调查操作天山生物的账户，还连带处罚了豫金刚石和长方集团的千万级活跃炒作账户，这对市场的杀伤力很大。千万级的账户一般都是“敢死队”或者活跃的大户，也是市场热点的主要煽动和参与者，更是概念炒作的人气维护者，它们如果被限制交易，那还怎么活跃？当然，这种市场热情的突然破灭也有传统大消费蓝筹“举不动杠铃”的获利筹码与估值“双杀”的功劳，价值投资和趋势投机出现了交合向淡，再叠加超级大假因素，市场出现短期“交易性窒息”。

　　相信在节前这种谨慎的心态是不容易逆转的，除非政策面出现逆转性的大利好，但现在看都不具备条件。毕竟对于大资金来说，也会担心长假的各种不确定因素，他们也不愿意承担长假不交易的资金成本。但是对于节后的四季度，还是没有理由继续看空的，毕竟今年大部分机构投资者的盈利并不高，而四季度又是经济冲刺的关键时间点，货币政策利好、产业政策利好应该会层出不穷，在资金面相对宽松而产业刺激政策随时可能“点火”的情况下，年底的“吃饭行情”还是值得期待的。

　　如果要问四季度最大的看点在哪里？应该还是科技。

　　市场的存量资金是有限的，而且容易出现“迁徙”的情况。特别是在大消费面临产业发展、市场增长和估值天花板的时候，机构抱团取暖随时可能松动。三季度以来，虽然科技股持续调整，但大消费这个机构资金重兵驻扎的领域也没有出现好的表现，因为前期涨幅太大，抱团的资金能“同甘”未必能“共苦”。有意思的是，大消费上涨有很多理由，开始调整了各种负面新闻也层出不穷，白酒、中药的龙头企业出现了负面消息，旅游、百货、航空等遭遇市场需求不振，事实证明没有只涨不跌的股票，“雪崩的时候没有一片雪花是无辜的”。

　　而这些大消费板块曾经是机构投入了大量资金的，这些资金如果溢出，就需要寻找新的投资标的。我们再从另一个角度来分析这个问题，大消费之所以能在过去几年呼风唤雨，缘于机构投资所谓的中国在 2020 年“人均 GDP 跨过 1 万美元”的消费升级需求，这是股神巴菲特在上世纪80年代长线投资吉利、可口可乐、沃尔玛等大消费的经济基础，当时美国也是“人均GDP跨过1万美元”，这其实也是股神能成功的关键所在。

　　但现在股神在投资什么？是电子消费的苹果，这是其对科技企业重新认识的开始，当然巴菲特还是把苹果当做大消费的一个分支在看待。但是，8月股神参与了大数据公司Snowflake的IPO，就能比较清晰地看出股神未来的投资方向，那就是能影响消费的科技，是能改变消费的科技。Snowflake作为一家大数据企业，是股神此前最“嗤之以鼻”的纯科技企业，但他现在不仅仅是投资，而且是破天荒地参与IPO，急切之心可见一斑。股神的新动向也预示着新科技投资浪潮会再度崛起，这对国内机构投资者是一个新的启迪，也似乎为从大消费中溢出的资金指明了新的投资方向。

　　科技主题基金可以上车了吗？

　　在市场震荡期，科技股短期也进行了不小的调整。中信建投证券研究所所长，TMT行业首席分析师武超表示，每一轮产业变革中，技术都是不可或缺的，5G技术会和许多传统行业结合起来，科技板块长期的确定性毋庸置疑，但投资者需要尽可能以长期的角度去关注投资机会。近期科技股有几个方向值得关注：第一个，云产业链；第二个，5G应用场景等。

　　众所周知，科技类基金的波动一向很大，能拿的住、赚到钱的人大都有一颗强大的心脏。

　　如果你根本驾驭不了科技基金，承受不了太大的风险，那么还是不建议盲目购买。

　　如果你的投资能力和风控能力都比较一般，又想要追求相对稳健的收益，那么一些久经考验的“老资历”基金可能是你合适的配置选择。

　　目前来看，科技板块是否能通过市场的考验，还需要假以时日来证明。虽然科技股短期内波动剧烈，但是如果把时间放长到5年、10年，让上市的科技公司们充分竞争，那么，走出一轮长牛行情的概率还是很大的。

　　比如，科技指数的代表——纳斯达克曾经一直以来波动也很大，但是长期来看，这些波动并不妨碍它屡创新高，优秀成分股微软、苹果等高科技公司的持续上涨，也推动着指数不断升高。

　　在我国，科技股的主要板块科创板、创业板都推出了注册制，这也表明国家想发展壮大科技公司的决心。

　　未来这两类科技相关基金都有上涨的潜质：

　　第一类是科技类指数基金，由于自带成分股更新的新陈代谢机制，只要编制方法得当，长期来看一定会留下最优秀的那批公司，让指数不断创新高。

　　比如，创板50指数，它就是中国的纳斯达克，代表着中国科技创新的未来，而科创50的编制方法是选取科创板当中最具备代表性的上市公司，长远来看，非常有投资前景。目前科创50ETF也已上市，后续还将推出场外联接基金。

　　第二类是主动管理的科技主题基金。成分股竞争，基金经理也在竞争，有了时间的考验，自然会产生优秀的主动基“男神”。

　　酒越酿越香，好的基金持有时间越长越“暖”。想要实现财富自由，走向人生巅峰。不仅要有一双慧眼，也要给它时间慢慢成长哦。

　　总结来看，半导体经过去年下半年和一季度的演绎，整体估值已经很高，之前的涨幅已经透支了未来一两年的业绩，还是预期很满的业绩。在当前流动性预期不会那么宽松的情况下，估值提升空间有限；很多公司业绩的确定性大打折扣。虽然国产替代是必然趋势，但是进程会很曲折，所以股价在当前位置必然会大幅波动。

　　如果风险承受能力不高，并且担心外围风险，还是不要持有纯粹的半导体基金，可以选择更为均衡的科技主题基金，或者全市场均衡型基金。如果坚信国内半导体产业的发展，愿意为国坚守，请关闭账户，忽略买过这只基金，长期持有，或者通过定投方式参与。

　　其实，选择优秀的主动基金，将资金拉长到1-2年时间进行定投，就是投资的关键所在。与其问消费、医疗、科技基金是否调整到位、何时能够上车，不如去寻找自己认可的优秀主动基金，开始长期稳定的定投。(财富号)

相关基金

　　不惧择时，让基金经理为你打工，7X24小时快捷安全，点此立即开户>>>