假期临近 大消费板块表现活跃！过节红包来了？消费主题基金该怎么选？

　　9月30日，A股三大指数震荡走高，白酒、食品饮料、医药、家电等消费板块全线上涨，其中白酒板块涨幅近2%，个股全线上涨，老白干酒、古井贡酒、伊力特等涨幅居前。

　　明天就将进入国庆中秋双节假期了，长达8天的黄金假期给各类促进文旅消费的举措带来了极大动力。根据过往经验，每年都会出现一波假日消费行情，今年也不例外，一旦出现消费增长，节后消费板块和相关主题基金势必都会跟着上涨。

　　机构指出，建议关注节日催化下白酒消费旺季的到来高端白酒由于在宴请、送礼场景中具有需求粘性，受疫情的影响相对较小，经营稳定性较高。同时短期看随着经济恢复对高端酒的商务需求增多，节日到来高端酒消费和作为礼品的需求增多。投资者也可以选择借道消费主题基金布局。

　　“双节”临近！假日概念股全透析

　　国庆中秋前夕，A股成交低迷。受限于节前效应，“轻指数重个股”行情再现。值得一提的是，文旅、食品、饮料等行业在列，假日概念股备受市场关注。

　　1、食品饮料

　　据上海证券报称，作为市场焦点，茅台酒自7月开始，价格一路上升。9月以来，53度飞天茅台的市场报站上2800元/瓶关口。除了茅台，其他白酒厂家也不平静，跟进提价。譬如，泸州老窖于2020年9月10日起，将52度国窖1573经典装结算价上调40元/瓶，38度国窖1573经典装结算价上调30元/瓶。

　　国海证券分析，建议关注节日催化下白酒消费旺季的到来高端白酒由于在宴请、送礼场景中具有需求粘性，受疫情的影响相对较小，经营稳定性较高。同时短期看随着经济恢复对高端酒的商务需求增多，节日到来高端酒消费和作为礼品的需求增多。

　　长期看，随着我国高净值人群数目的增多，高端酒市场具有较大扩容空间，看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖。中高端白酒主要用于喜宴、家宴等聚会宴请，受疫情的影响较大，且叠加酒企去库存维护渠道健康，古井贡酒、洋河股份等企业中报业绩承压。但随着疫情稳定和中秋国庆节日的催化，中高端白酒消费和送礼需求增长，利于中高端、高端白酒放量，建议关注白酒板块的边际改善。

　　2、文化传媒

　　据中国证券报称，国庆档是今年以来院线复工后首个重要档期。此次国庆和中秋假期叠加共计8天，国庆档电影票房备受市场期待。多部影片参与角逐。其中，去年国庆档票房冠军《我和我的祖国》姊妹篇《我和我的家乡》呼声较高，业内预计该片票房有望超过25亿元。同时，影院上座率上限上调至75%给国庆档带来乐观预期，业内预计今年国庆档票房有望增至45亿元-50亿元。

　　渤海证券指出，对行业的看法不必悲观，业绩成长性优秀的龙头个股具备中长线的配置价值的逻辑没有改变，建议推荐关注十一档期利好的电影领域，目前院线上座率放宽至 75%，结合十一档期票房阵容较强，建议继续关注院线龙头和相关制片发行公司；此外建议关注下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司，此外可以关注低位的业绩优质细分龙头。

　　3、景点旅游

　　据央视新闻称，“双节”临近，假日旅游市场升温。从旅游市场看，跨省游和省内游同步发展。截至9月中旬，全国旅行社复业率已达75.72%，团队旅游业务已恢复至去年同期的40%左右；星级饭店业务加快恢复，恢复经营9421家，复业率达91%。

　　山西证券表示，目前正值中秋国庆小长假旅游预订期，从各大OTA以及机票预定量来看，国内游将继续攀升，西北景区颇受消费者喜爱、海南客流接待量持续增长，预计年内出境游替代路线将基本落实在西北、西南、海南等地；跨省游开放将带动异地旅游快速复苏；高品质旅游产品预订量占比较高，四、五星级酒店订单持续升高，消费者高端消费意愿和能力进一步显现。进入四季度中秋国庆小长假或将继续带动旅游行业业绩转暖。持续关注疫情在国内第二波反弹对行业业绩冲击。建议关注：景区、酒店、免税板块。

　　消费板块红包行情要来了？

　　李扬帆表示，对于短线投机资金而言，由于今年国庆节假期比往年长1天，而且外部的资本市场走势和国际局势不够稳定，恐怕不适合重仓过节。对于长线投资资金而言，无需考虑短期的节假日因素，正常持股过节即可。

　　据携程官方预测，今年国庆中秋长假国内出游人次可能达到6亿。该信息已经成为公开信息，而餐饮板块未能走出强势的独立行情。因此，李扬帆预测，这其中有“对利好不反应”“利好出尽”的可能性，近期可能没有很好的投资机会。

　　而作为消费行业中老百姓重点关注的板块，食品饮料一直以来也是机构资金热衷布局的板块。其中，白酒作为大市值消费板块，正常消费已成为高端白酒的核心主流。据券商统计，白酒进入中秋动销，高端酒恢复情况良好，较去年略有增长。

　　招商基金认为，短期情绪面扰动对白酒行业的长期利润不会产生影响。此外，龙头白酒批价的适当回落，虽然短期对估值和情绪有所影响(叠加传统意义上四季度是淡季)，但是对未来提价将起到一定减弱阻力的作用，同样利好长远。

　　李扬帆也认为，白酒板块盈利能力强、成长确定性高、基本不受外部环境影响，是我国股市整体质地最好的板块之一，如果出现显著回调，会吸引长线配置资金。目前中证白酒指数从最高点回调了13%左右，吸引力逐渐增强，有购买和配置的价值，如果进一步回调还可以继续加仓。需要注意的是，这类左侧布局很难出现一买就涨的情况，需要一定的耐心。

　　在机构节前的调仓换股中，顺周期股、可选消费股和调整到位的科技股等成为布局四季度行情的首选。

　　国盛证券认为，从配置的角度上，不用过于悲观，应轻指数，重个股。重点关注顺周期板块，如周期板块中的基建产业链(建材、机械、化工、轻工)以及可选消费中的汽车板块。

　　万联证券认为，节前避险情绪回升，节后市场情绪或触底回升。十一长假后，上市公司三季报将陆续披露，顺周期行业和消费板块有望迎来业绩改善，市场风险偏好有望回暖，交易情绪或触底回升。

　　杨德龙认为，现在是布局四季度行情的最佳时机，建议重点关注调整到位的消费白马股、券商股和科技股。

　　民生证券表示，受益于目前经济复苏的节奏，消费也开始出现加快复苏。在消费板块中，更加看好的是可选消费，再进一步看，新型消费是大家可以去关注的，目前相关的利好也很多，扩大需求的政策一直在持续运行，让更多的老百姓有钱去消费。

　　消费主题基金该怎么选？

　　马上就是双节了，国庆和中秋，往往都是消费高峰期，这一波，消费数据很有可能来次爆发。那在此之前，想要布局长期业绩稳定，短期又有利好的消费股，有啥基金可以买呢？

　　目前消费主题基金主要有指数基金和主动管理基金两类。

　　1、指数基金

　　指数基金有一套很好的机制，保证指数成分股都是好公司，优胜劣汰、新陈代谢。

　　俗语说“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，而投资指数基金正是把资金分散到指数中上百只优秀的成分股里，获取整体行情上涨带来的收益，有效规避了个股风险。

　　消费指数比较多，首要做的是对指数进行一个分类，分为主要消费指数、可选消费指数和综合性消费指数。选好指数的大类后，根据同类型指数的表现，选择一只指数，找到对应的基金就可以了。

　　其中，主要消费指数是指吃的、喝的，生活所离不开的，这些行业即使在疫情期间，影响也不大，比如食品饮料、农林牧渔行业。只包含主要消费指数我们常见的有消费红利、全指消费、中证主要消费指数、上证主要消费行业指数。

　　可选消费指数指不是生活中必须要消费的行业，比如，电影、酒店、餐饮、旅游、家电行业。只包含可选消费指数的有可选红利、全指可选、中证可选消费指数。

　　综合性的指数包含主要和可选消费行业，常见的有中证消费龙头指数、中证消费50指数。如果看好整个消费行业的投资者可以选择这类指数基金。

　　细分领域的指数包括食品饮料、白酒、农业、医药、家电、汽车等各方面。

　　指数基金比较适合风险偏好较低的投资者，例如天弘中证食品饮料指数、广发可选消费联接都是比较好的选择。

　　2、主动管理型基金

　　指数基金的特点在于个股足够分散，避免因踩雷个股出现净值暴跌。而消费行业的主动管理基金的特点，则是优中选优，尽可能提高收益。

　　消费升级趋势下白酒板块仍是优质的赛道，但四季度淡季行情，叠加海外大环境走势未明，短期波动或会持续。如果四季度市场出现较大调整，则是较好布局机会，建议投资者可用定投方式慢慢积累筹码，静待明年开门红的行情。

　　喜欢白酒的投资者可以关注易方达消费，喜欢消费、医药的投资者可以关注易方达中小盘，喜欢消费行业成长风格的投资者可以关注中欧消费主题。

　　行业主题基金的特点在于持股高度集中于某个板块，爆发力强但也波动较大此外，以定投的方式投资是更好分散风险的方式，长期大概率会有不错的回报。（财富号）

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