什么是均值回归，如何交易均值回归？

均值回归是一种金融理论，表明资产价格最终将回到其长期均值或平均水平。这一概念基于这样的信念：随着时间的推移，资产价格和历史回报将趋向于长期平均水平。与该均值的偏差越大，资产价格未来向该均值靠拢的可能性就越大。
这一理论催生了许多涉及买卖股票或其他证券的投资策略，这些证券的近期表现与其历史平均水平有很大差异。
交易者如何使用均值回归？
投资者采用均值回归策略来利用显着偏离历史均值的资产价格。基本假设是价格最终将恢复到长期平均水平。投资者通常通过以下方式使用均值回归：
配对交易：在这里，投资者和交易者确定两种相关资产。当它们之间的价格比率偏离其平均值时，他们就会做多被低估的资产并做空被高估的资产。
波动性：一些交易者和投资者在波动性的情况下使用均值回归，在波动性较高时购买期权，并期望其将恢复到均值。
风险管理：止损单和止盈点通常可以围绕平均值设置，以管理潜在损失并确保收益。
算法交易：定量分析师在算法交易策略中使用均值回归，通常使用复杂的数学模型来预测价格变动。
均值回归涉及的一些考虑因素涉及时间范围和市场条件。均值回归策略的有效性可能因时间范围而异。短期交易者可以使用日内数据，而长期投资者可以使用年度数据。
另一个考虑因素是均值回归在区间波动市场中更有效，而在趋势市场中则效果较差。
均值回归和技术分析
均值回归是技术分析中的一个突出概念，是各种指标和交易策略的基本原理。它帮助交易者识别超买或超卖状况，从而提供潜在的进入和退出点。一些涉及均值回归概念的技术指标工具：
移动平均线：交易者和投资者经常使用移动平均线来确定特定时期内的平均价格。当价格高于移动平均线并超过一定阈值时，可能会被视为超买。相反，当价格低于移动平均线并低于某个阈值时，可能会被视为超卖。
布林带：布林带技术分析指标由一个中带（简单移动平均线）和两个使用标准差计算的外带组成。预计价格将恢复到中间区间。
相对强弱指数（RSI）：RSI范围从0到100，用于识别超买和超卖状况。RSI高于70表明超买状况，而低于30则表明超卖状况，两者都意味着潜在的均值回归。
随机震荡指标：该指标将证券的收盘价与其特定时期（通常为14天）内的价格范围进行比较。随机震荡指标中高于80的值被视为超买，低于20的值被视为超卖。
移动平均收敛散度 (MACD)：MACD用于识别趋势的强度、方向、动量和持续时间的变化。当MACD高于或低于其信号时，这可能是资产偏离其均值的信号。
日内交易与均值回归
日间交易涉及在同一交易日内买卖金融工具，通常只持有几分钟或几小时的头寸。均值回归在日内交易策略中起着至关重要的作用，因为它可以帮助交易者利用短期价格波动。
一些关键策略包括日内移动平均线。日间交易者经常使用短期移动平均线来确定日内平均价格。当资产价格大幅偏离时，预计会出现逆转。
日间交易者还使用RSI和随机振荡指标来识别日内超买或超卖情况。来自这些技术分析工具的信号通常会促使日内交易者进场或出场。此外，对于布林带，日内交易者会寻找布林带收紧的“挤压”，这表明波动性较低，并且有可能出现重大价格变动。预计将回归到平均值或中间带。
事实上，一些日间交易者使用算法策略来执行基于均值回归算法的高频交易。
波段交易和均值回归
波段交易是一种持仓数天至数周的交易方式，旨在从中短期价格中获利。均值回归是波段交易中的一个关键概念，帮助交易者识别价格趋势的潜在逆转。
 当谈到移动平均线时，波段交易者通常使用比日内交易者更长期的移动平均线来确定特定时期的平均价格。
价格和移动平均线的交叉或交叉，随后价格和移动平均线出现显着偏离，可能预示着潜在的反转。
此外，RSI和MACD等工具用于识别超买或超卖状况，表明可能出现均值回归。
此外，斐波那契回调用于确定价格可能恢复到均值的潜在水平。最常见的回撤水平为38.2%、50%和61.8%。
最后，波段交易者还可以使用十字星、锤子线、看涨吞没和看跌吞没等烛台形态来识别潜在的反转，包括均值回归机会。
使用均值回归进行外汇交易
就外汇交易而言，均值回归策略旨在利用货币对恢复到其历史均值或平均价格。均值回归对于使用技术分析指标识别短期机会特别有用。
外汇交易者经常使用移动平均线来确定特定时期内的平均汇率。当货币对显着偏离该平均值时，通常会预期会出现逆转。
RSI和随机振荡指标等指标通常用于识别货币对的超买或超卖状况，表明潜在的均值回归。
外汇交易者和投资者使用的另一个工具是枢轴点。这些用于确定价格可能恢复到平均值的潜在支撑位和阻力位。它们是根据前一交易日的最高价、最低价和收盘价计算的。
最后，使用的另一个工具是货币相关性。一些交易者和投资者在货币相关性的背景下使用均值回归。当两种历史上相关的货币对出现背离时，交易者可能会做多表现不佳的货币对，并做空表现优异的货币对。
均值回归的优点和局限性
均值回归提供了一种结构化且通用的交易方法，但也带来了一系列挑战，包括对市场条件的敏感性和较高的交易成本。因此，交易者和投资者了解这些因素并使用稳健的风险管理技术至关重要。
均值回归的好处
均值回归有几个好处。这些包括：
系统方法：均值回归提供了一种结构化的交易方法，可以更轻松地识别进入点和退出点。
多功能性：适用于各种资产类别和时间范围，从日内到长期。
风险管理：可以在均值附近设置固定止损和止盈水平，有助于风险控制。
盈利潜力：该策略可以在区间波动的市场中盈利，而趋势跟踪等其他策略可能不那么有效。
信号确认：可以使用上述多个指标来确认均值回归信号，从而提高策略的可靠性。
均值回归理论专注于仅相对极端变化的回归，因为正常增长或其他波动是范式的预期部分。
均值回归的局限性
任何方法都伴随着挑战和局限性。均值回归的一些局限性包括：
市场条件：均值回归在趋势强劲的市场中效果较差，因为价格可能不会在较长时间内恢复到均值。
交易成本：该策略通常涉及频繁交易，交易成本往往较高。
虚假信号：较短的时间范围尤其容易受到市场噪音的影响，从而产生虚假的均值回归信号。
经济事件：经济冲击或突发新闻可能会扰乱均值回归模式，导致潜在损失。
缺乏方向：与趋势跟踪策略不同，均值回归是无方向性的，可能并不适合所有交易风格。
总而言之，均值回归是一种金融理论，它认为随着时间的推移，资产价格将趋于恢复到历史均值或平均水平。它是跨多种资产类别（包括股票、外汇和大宗商品）的各种交易策略的支柱。投资者通常使用移动平均线、RSI 和布林带等指标来识别均值回归机会。这些指标有助于查明被高估或低估的资产，提供潜在的进入和退出点。
该策略可以应用于从日内到长期的不同时间段，并且在区间波动或横盘整理的市场中特别有效。然而，考虑到均值回归策略的频繁交易性质，交易者和投资者采用强大的风险管理技术并注意交易成本至关重要。