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流动性挖矿收益骤减 专业理财策略价值凸显
2020年已经逐渐步入尾声,BTC的市场占比已然跌落60%,以太坊的市场占比悄然抬头,从年初的8.5%增长至当前的11.3%。
回顾往期,自5-6月起,以太坊的市值占比已经呈现一定抬头趋势,并于9月达年内高点,目前略有下滑,而这时间契机与本轮DeFi行情完美契合。
DeFi盛极而衰?
DeFi行情从6月启动,到9月上半月的如火如荼,推特上有人做过一个简单的项目总结:
2020年6月至9月DeFi项目
DeFi行情的火爆,从各个方面而言,都给以太坊生态带来了非常大的变化根据链上分析资源glassnode的数据,以太坊矿工收入在9月份猛增。 尽管在此期间ETH的价格并未显著上涨,但以太坊网络上的矿工由于收费高昂而看到收入增加。
矿工在9月份获得了450,089 ETH的费用(1.687亿美元),比前一个月增加了39%,当时矿工获得了约1.13亿美元的费用。在同一时期,比特币矿工的费用收入与以太坊相比相形见绌,而且实际上有所下降。BTC矿工在9月的收入为2600万美元,比8月的3900万美元减少了50%。 根据加密货币挖矿池F2Pool的数据,现在ETH的挖矿利润是开采BTC的三倍。以太坊矿工的收入急剧增加是由于DeFi活动在9月达到顶峰,并导致交易费价格多次上涨。
大浪淘沙,DeFi可能仍有较长的路要走
但是DeFi这波行情有点泡沫的味道,比如,当前的神化币种YFI单价超越了BTC,一路狂飙,超越了BTC历史最高值,当前的价格也超过了BTC现价。
而YFI,只不过是DeFi流动性挖矿项目中的代表之一,这段时间推出的项目层出不穷,Compound、sushi、Uniswap等等,流动性挖矿(Liquidity Mining)2017年10月由IDEX首创,2019年7月由Synthetix完善,2020年6月由Compound大规模实施,它作为一种更好的Token发行方式,已经在此基础上开发了数十种充满创造力的合约。当然,这些DeFi项目所推出的代币,与YFI的价格走势类似,先涨再跌,那么受市场追捧的项目尚且如此不受市场追捧的项目就难言乐观,无数的“土狗”项目昙花一现,最终致使投资人血本无归。最终呈现的结果就是代币价格的腰斩,致使流动性挖矿收益锐减,从原先的动辄年化上千上万到当前的几十出头。
很多人都在问,是不是DeFi这波行情就要结束了?
HyperPay认为这就是一次大浪淘沙的过程,因为DeFi前期太热了,所以现在在缓慢的去除泡沫,回归真实价值,这没有什么不好,与其长期发展没有影响;对于DeFi来说,其要改变的,和会改变的还会实现,不过在这个过程中,可能还需要蛰伏很长时间。
DeFi类型项目代币价格无疑被高估,UNI日交易量超越Coinbase还是让人觉得不可思议,不论是影响力还是体验,都不是一个档次;不过,HyperPay认为,随着时间的推移,最终包括UNI在内的项目都会回落到真实价格区间。
流动性挖矿还能不能挖?
所以,流动性挖矿还能不能挖?HyperPay:能挖!流动性挖矿复合收益仍然跑赢众多理财产品,更好的规避流动性挖矿风险,就能收获稳稳的回报。
正常而言,用户在投资DeFi产品会面临以下5点风险:
1. 合约风险,其中包括代码漏洞、未经审计、黑客攻击会造成资产损失;
2. 合约Owner私钥风险,没有多签的 DeFi 合约意味着掌握合约私钥的可以随意更改合约或者跑路;
3. 资金利用率风险,用户将LP Token抵押到流通池,倘若流动性出现问题,用户收益将面临亏损;
4.交易摩擦风险,目前以太坊网络拥堵造成交易 Gas 费率极高,几笔交易可能就要花费一个以太,对于散户来说,如果交易频率过高,很可能收益不能覆盖支出,这对小资金并不友好;
5.操作失误风险,在参与DeFi过程中可能用户需要在多个项目中挖卖提,从各类媒体和社群中,我们也或多或少看到在转账过程中失误导致资产永久丢失的情况;
针对以上风险,HyperPay在设计DeFi理财产品时也有具体的应对:
首先,很多DeFi项目的头矿收益非常高,但头矿的风险非常大,项目可能未经审计,或经过了审计但还遗留非常多的漏洞,HyperPay聘请了慢雾的安全顾问,同时团队内部也有专业的代码审计团队来审核新项目。
其次,由金融分析师、精算师团队、基金投资经理组成的HyperPay联合评审小组将分析项目的盈利模型和未来发展价值,严谨推算项目头矿的投资价值或已推出项目的长效投资价值,筛选出符合价值投资的部分来组合具体的投资策略。
最后,因为流动性挖矿是大户的游戏,HyperPay在具体挖矿的过程中,可以充分发挥自身资金优势,减少手续费的磨损,以增加收益,并在投资过程中不断结合各类流动性产品的套娃,实现更高的收益率。
所以说,流动性挖矿目前对于小额资金来说并不友好,但是放在HyperPay面前,仍有非常大的收益空间。比如HyperPay这里有一笔USDT,钱包这里第一步会将稳定币存到Curve.fi的Y池,拿到yCRV,获得基础的年化收益率,再将yCRV存到yEarn中yearn.finance的vaults池,选择ycry,得到yusd(yycrv),这样,可以获得第二份收益,最后再将该流动性凭证(yusd)存到for.tube,实现一矿三挖,这样,在目前就可以实现比较高的收益率,并不需要在类似curve平台上锁仓以来赚取2.5倍的基差。
在很多投资人还停留在大资金挖矿的时候,HyperPay专业团队通过严谨的成本测算可以熟练的在各个池中进行复合投资: 这也是HyperPay的DeFi理财产品收益比市面上许多同质化理财产品更高的原因。
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