使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
黄益平:数字货币提升了资金流动的效率 也将同时提升金融风险的传导速度
随着科技的不断发展,近年来数字货币这一概念逐步走入大众的视野。2020年,是央行数字货币崛起的一年,国际清算银行近期公布报告显示,截至今年7月中旬,全球至少有36家央行发布了央行数字货币计划。其中,厄瓜多尔、乌克兰和乌拉圭等已经完成了零售型央行数字货币试点。同时,全球主要经济体的研发进程也在加速推进。欧洲央行近期发布首份数字欧元报告,国际清算银行也联合七国集团(G7)央行发布了央行数字货币研究报告。但目前,对于央行数字货币(DC/EP)这一新生事物全球还没有统一明确的定义,在众多解读中,国际货币基金组织(IMF)给出的定义更加精炼易懂:“央行数字货币是一种新型的货币形式,是由中央银行以数字方式发行的、有法定支付能力的货币。”
各主要经济体纷纷启动央行数字货币议程,显示出全球央行正在加速数字货币布局。为何近两年全球央行加快数字货币研究步伐?央行数字货币将如何影响全球经济发展?将会给人们的生活带来哪些改变?带着这些疑问,《金融时报》记者对北京大学国家发展研究院副院长、北京大学数字金融研究中心主任黄益平教授进行了专访。
《金融时报》记者:通过国际清算银行的数据,我们可以清楚地看到,相较于此前,近两年全球各主要经济体对于央行数字货币的研发速度明显加快,出现这种现象的原因是什么?
黄益平:2008年全球金融危机使得市场对于美元作为国际货币作用的可持续性产生了忧虑。在国际金融中存在着一种现象称为“特里芬难题”,是指以国别货币作为国际货币的国际货币体系中存在着一种内在矛盾,即随着国际金融体系的不断发展,各国对于占主导地位的国际货币美元的需求量就会增加,而美国只能通过更大的经常项目赤字,实际上就是一种潜在的负债,来增加美元的供给,最终就会演变成国际金融对美元的需求越大,美国的负债就会越高,长此以往将会对美元币值的稳定性造成冲击,而美元作为国际货币的前提是必须保持币值稳定,这就形成了一种两难局面。研发一种纯粹的国际货币可能有助于解决这一矛盾,而央行数字货币为这一研究提供了新的可能性。
脸书(facebook)推出天秤币(Libra)也对各国的数字货币研究产生了一定的推动作用。2019年10月,脸书发布了其数字货币天秤币白皮书后,包括欧洲央行、英国央行和日本央行在内的各主要经济体央行加快了数字货币研发进程。天秤币与此前的加密货币不太一样,它是一种稳定币,是有主权货币作为其价值的支撑,在这个意义上它区别于比特币,拥有内在价值。此外,脸书本身拥有巨大体量的跨国网络系统,天秤币可通过其网络系统进行国际流通,这将为天秤币带来27亿的潜在用户。这也意味着,天秤币一旦成功落地,就拥有了成为国际货币的可能,这无疑将对现行的国际货币体系和支付体系造成比较大的冲击。在脸书的天秤币白皮书发布后,各国意识到数字货币有可能部分替代现有的主权货币,并对金融稳定和金融监管造成一定影响。这也反向激励了各主要经济体加快央行数字货币的研究进程。
值得注意的是,各主要经济体纷纷启动央行数字货币议程,也形成了金融领域新的国际竞争。国与国之间的竞争,往往是软实力的竞争,金融能力是其中至关重要的一环。而在金融领域的竞争中,未来数字货币将成为重要战场,这也关系到国际货币格局的演变。因此,各主要经济体都积极参与其中,尤其是包括日本、英国、欧盟在内的现在主要国际货币的发行国。
《金融时报》记者:您刚刚提到的有资产支撑、具有内在价值的天秤币与央行数字货币之间有什么区别呢?
黄益平:天秤币是由脸书发布的虚拟加密币。它的价值是由天秤币储备中一篮子低波动性的法币资产保障的,这些法币资产包括美元、欧元、日元和英镑四种法币的现金和政府债券。天平币和央行数字货币的差别在于,天秤币虽然具有稳定资产作为内在价值的支持,但并不具有法偿性,这在一定程度上类似于现有的移动支付钱包。举例而言,如果提供数字货币服务的公司倒闭或支付系统出现问题,用户是难以得到赔偿的。天秤币虽然有几种稳定币作为支撑,但其中加持了公司的信誉,如果数字货币发行公司倒闭,其发行的数字货币价值就会消失,而央行数字货币是具有法偿性的。
《金融时报》记者:近两年在国际投资市场上炙手可热的比特币和央行发行的数字货币之间有哪些差别?
黄益平:从内在价值的角度看,比特币是基于区块链技术,依据特定算法,通过大量的计算产生,与此同时去中心化,没有央行、金融机构作为担保。因此,比特币是不具有实际价值的,这也使得比特币很难成为真正的货币。比特币的价值来源于愿意接受它作为支付方式的用户共识,这使得其币值波动很大。此外,虽然比特币的总数一定,但加密货币种类繁多,相互之间也存在一定的替代性,也增添了其币值的不确定性。相较于货币,比特币更趋近于一种数字资产。
《金融时报》记者:央行数字货币的实用价值在哪里?未来央行数字货币在国际金融领域会有哪些方面的应用?
黄益平:未来,跨境支付将成为全球央行数字货币的主要应用场景之一。金融服务产业是推动经济发展的动力。然而,中心化的信用机构为提供有效的信用保障,导致交易效率大幅降低,增加了资金往来的成本。就跨境支付而言,国际汇款的手续费高、时间周期长,且整个过程无法追踪。而新的数字技术可以让资金支付和转移高速度、大规模、低成本的发生,甚至在一定意义上更加安全,这将极大地提升跨境支付效率。事实上,本月初,美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行、加拿大央行、瑞士国家银行、瑞典央行与国际清算银行共同发布的报告《央行数字货币:基本原则与核心特征》,就重点讨论了央行数字货币在跨境支付应用方面的内容。
此外,数字货币在未来也可能帮助各国央行更为精准的实施货币政策。例如,目前,全球不少央行在实行负利率政策,但流动性陷阱使得政策效果不如预期。如果将来广泛使用央行数字货币,各国央行就可以在系统中直接实现对于利率的调节,使得未来各国央行的利率政策实施更加容易。此外,定向的货币政策实施也有望变得更容易。例如,对于中小微企业贷款的发放,通过数字技术可以更容易的达到专款专用、精准扶贫。对于数字货币有很多想象空间,但可以确定的是,新技术会为未来的国际支付格局带来新的变化。
《金融时报》记者:我们可以看到,各国央行虽然正加快数字货币研发速度,但对此仍十分谨慎,美联储在本周表示,不急于推出央行数字货币,您认为数字货币落地面临的风险和挑战是什么?
黄益平:任何技术都存在着风险,央行数字货币也是如此。首先是在安全性方面,需要考虑网络攻击、造假和欺诈等潜在风险,技术性风险可能是央行数字货币面临的一个挑战。另一方面,数字货币提升了资金流动的效率,也将同时提升金融风险的传导速度,将对未来的监管提出更高的要求。各国央行对于数字货币研发的谨慎态度是可以理解的。我们在金融创新和金融稳定之间需要达到一种平衡,全面认识风险,甚至制定有效的防范风险预案,这也是各国推出央行数字货币的先决条件。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
17:03