加载中 ...
首页 > 基金 > 基金要闻 > 正文

可转债基金表现活跃 “三高”投资品种需谨慎

2020-10-22 14:55:40 来源:广东财经网

  部分转债品种盘中多次触及熔断,最高换手率高达百倍,转股溢价率高企……近日,可转债市场快速活跃,吸引了众多投资者的眼球,以转债市场为主要投资方向的可转债主题基金也表现趋于活跃,部分产品单日涨幅超1%,年内收益率逼近30%,赚钱效应可与权益类基金相媲美。

  多位基金投资人士提醒,对于转债市场中的高价格、高溢价率、高换手率品种需要谨慎,这种短期炒作现象不具持续性,投资者应警惕大幅亏损风险。

  年内平均收益超10%

  “三高”品种需警惕

  近日,暴力拉升的可转债市场吸引了众多投资者的眼光。

  公开数据显示,截至10月21日,近1个月以来中证转债指数先抑后扬,涨幅达1.41%,区间振幅4.5%。自9月28日低点至今,该指数已经上涨了3.58%,多只个券涨幅惊人。

  例如,蓝盾转债盘中多次熔断,近4个交易日暴涨153.1%,万里转债、蓝盾转债单日换手率超过120倍,包含横河转债、盛路转债在内的20只个券换手率也超10倍,绝大多数转债品种的转股溢价率高企。

  数据显示,截至10月20日,今年以来,63只(份额合并计算)可转债基金平均收益率为10.33%,展现了不错的投资回报。

  “随着债市收益率上行,前期流动性推动的估值扩张行情已难以继续,后续需转向业绩可落地的方向。”谈及近期可转债市场的抢眼表现,博时可转债ETF基金经理邓欣雨表示,目前基本面向上的概率仍偏大,企业经营状况也在持续好转,预计四季度风险资产仍有参与的价值。不过,他也坦言,在偏高价格状态下,转债的择券难度在加大,投资者正确认识市场波动,关注一些逆向交易机会。

  邓欣雨表示,在交易方向上关注短期有业绩或环比业绩改善明显的板块,主题方面可关注“十四五”规划所涉及的一些领域。具体来看,一是可选消费在恢复,这方面的部分品种可挖掘;二是成长板块关注有强力业绩支撑或细分行业上行趋势确定性强的领域,建议关注各领域的头部企业;三是前期表现差且估值处于历史低位、基本面不错的银行板块,虽然正股波动率低且叠加转股溢价率偏高,但绝对价格层面安全性偏高,同时行业在发生一些积极的变化,可耐心等待四季度潜在的补涨行情。

  针对近期部分转债高换手率的现象,多位业内人士认为,可转债投资中应该远离高价格、高溢价率、高换手率等“三高”品种。

  “对于高价格、高溢价率、高换手率品种还需谨慎,远离市场炒作。”华南一家公募人士说。

  北京一家中型公募债基经理也认为,由于部分转债规模较小,在T+0制度下容易吸引游资入场,但是,这种估值和基本面脱节的现象不具备持续性,随着转债陆续触发赎回条款,转债持有人可能面临大幅亏损的风险。

  上半年规模激增百亿

  转债市场空间可期

  今年转债市场快速回暖,不少转债基金的规模也迅速扩张。

  从场外基金看,截至今年半年报,可转债基金规模也从去年末的389.31亿元增至485.71亿元,半年规模增长近百亿,增幅约为25%。

  谈及转债产品规模增长背后的投资者需求,北京一家中型公募高管表示,近两年转债市场在快速扩张,今年全市场就有超过100只可转债上市,存量可转债数量达到350多只,发行可转债成为上市公司融资的新途径。随着市场人气的活跃和转债市场的不断扩容,资本市场对转债的投资需求也在增长,越来越多的机构和个人投资者开始关注转债投资,机构频频发行投向转债市场的产品,都为这一市场继续做大打下了基础。

  上述北京中型公募债基经理也表示,买入性价比高的转债可以在控制风险的情况下,有效改善组合的预期收益曲线,随着二级债基等品种快速扩容,转债投资也有较好的市场需求。

  该债基经理分析,对于企业来说,转债相对定增等方式有“无锁定期限制”、“均匀释放股本摊薄压力”等优点,是非常重要的融资渠道;对于投资者来说,转债可以增强组合的回报,具备进可攻、退可守等特点。“随着二级债基的快速扩容,投资者对转债的需求将逐步提升,转债市场具备持续成长的动力,有非常广阔的空间。”

  从可转债发行规模和占比看,可转债确实正在成为上市公司重要的融资方式。数据显示,以发行公告日起算,截至10月21日,今年以来公告发行可转债的公司数量达到161家,超过去年全年的106家,创历史新高。虽然今年没有全国股份制银行发行的百亿级体量的转债品种,但合计发行总规模也达到1781.3亿元,同比增长102.03亿元。

  从可转债在股权融资中的占比看,可转债融资规模当前在股权融资规模中占比13.89%,已超过优先股,成为继增发、IPO之后的重要股权融资方式。

  不惧择时,让基金经理为你打工,7X24小时快捷安全,点此立即开户>>>

“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。

    15:54
  • 欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。

    15:54
  • 财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。

    15:54
  • 【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)

    15:53
  • 【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)

    15:53
  • 欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。

    15:53
  • 瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。

    15:52
  • 英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。

    15:52
  • 【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)

    15:51
  • 【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。

    15:51
  • 【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)

    15:51
  • 【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。

    15:50
  • 环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。

    15:49
  • 精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。

    17:12
  • 华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。

    17:03