欧市盘前：英欧谈判仍充满不确定性，美国大选疑云笼罩，日元黄金料获支撑

　　周二(9月29日)亚洲时段，欧盟表示，即使英国不撤销其反国际法的计划，欧盟也不会放弃与约翰逊政府的贸易谈判。但欧盟重申了将采取法律行动的威胁，这标志着随着达成妥协的最后期限的临近，谈判变得逾发微妙。美国的选情不确定性令全球避险资金将重新向日元资产配置，这意味着美元兑日元在未来一个月间仍有大概率会转向下行。黄金触及四日高点，一度冲至1885上方，受益于美元触及四日新低，但随着美元反弹，黄金回吐涨幅。交易员关注亚美尼亚和阿塞拜疆在纳卡地区的冲突。分析师称，如果冲突升级，将影响到阿塞拜疆的油气出口。阿塞拜疆的主要输油管道经过格鲁吉亚，延伸至土耳其地中海沿岸。本交易日主要关注美联储官员讲话及英欧谈判进展。 　　亚洲时段行情回顾 　　亚盘时段，英镑兑美元走高，汇价现报1.2853，涨幅0.15%；早先有消息显示本周新一轮英国脱欧协议谈判确实有望取得突破性进展；欧盟表示，即使英国不撤销其反国际法的计划，欧盟也不会放弃与约翰逊政府的贸易谈判。但欧盟重申了将采取法律行动的威胁，这标志着随着达成妥协的最后期限的临近，谈判变得逾发微妙。英国财政研究所表示，随着与疫情相关的成本飙升，英国面临更大的政府开支和大幅增税的前景。但英国经济前景不佳，世界银行预计2020年英国GDP将收缩6.1%，低于4月份4.6%的收缩预期。  　　亚盘时段，美元兑日元整体震荡，汇价现报105.57，涨幅0.07%；日本央行委员意见摘要显示，日本经济可能继续复苏趋势，但由于新冠危机对全球经济的影响，复苏步伐只会是温和的。在英国脱欧谈判前景转暖消息背景下，外部市场风险情绪有所转暖，与此同时，在美国大选第一场公开电视辩论即将到来之际的，美国的选情不确定性令全球避险资金将重新向日元资产配置，这意味着美元兑日元在未来一个月间仍有大概率会转向下行，尤其是在日本新一轮的财政刺激计划可能继续利多日元的大背景下，预计在美国大选投票日于11月3日到来前，美元兑日元仍有相当大概率会回落至103.50一线。 　　亚盘时段，现货黄金冲高回落，现货黄金现报1878.4美元/盎司，跌幅0.16%；黄金触及四日高点，一度冲至1885上方，受益于美元触及四日新低，但随着美元反弹，黄金回吐涨幅，Kitco全球交易主管Peter Hug表示，由于美国大选、疫情和美国经济复苏都意味着大量不确定性，因此大选之前投资者们可能还是会选择持币观望，因此整个市场流动性汹涌。眼下整个市场中投资者们在变得越来越紧张。 　　亚盘时段，国际油价窄幅波动，美油现报40.33美元/桶，跌幅0.67%；布伦特原油现报42.62美元/桶，跌幅0.59%；新冠疫情引发的需求担忧，盖过了对美国国会议员与白宫接近达成新刺激方案以重振该国经济的憧憬。尽管OPEC+在限制产量，但伊朗和利比亚的原油出口增加，利比亚石油产量据称将从9万桶/日增加至约25万桶/日。石油追踪商表示，9月迄今伊朗原油和凝析油日出口量估计接近150万桶，这将是一年半以来最高水平，且是8月观察到的出口量的两倍。交易员关注亚美尼亚和阿塞拜疆在纳卡地区的冲突。分析师称，如果冲突升级，将影响到阿塞拜疆的油气出口。阿塞拜疆的主要输油管道经过格鲁吉亚，延伸至土耳其地中海沿岸。 　　亚洲股市行情一览财经数据财经大事 　　英国和欧盟开始新一轮脱欧贸易磋商进入第二天。 　　21:15  FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在2020美国国债市场线上会议上发表讲话。 　　21:30  2020年FOMC票委、费城联储主席哈克在一场有关人工智能的论坛上发表讲话。 　　22:30  英国央行行长贝利参加一次线上活动。 　　23:40  美联储副主席克拉里达就债券市场发表讲话。 　　次日01:00  FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加费舍尔房地产和城市经济政策顾问委员会九月系列线上会议的会谈。 　　次日01:00  美联储夸尔斯就金融监管发表讲话。 　　次日03:00  美联储夸尔斯就金融稳定发表讲话。 　　亚洲时段消息回顾 　　发改委：8月份成品油表观消费量3072万吨，同比下降3.1%，其中汽油、柴油、航煤分别下降0.5%、1%、23.2%。1-8月份，成品油表观消费量21733万吨，同比下降3.5%，其中汽油、航煤分别下降0.5%、38.4%，柴油增长2%； 　　盛松成：人民币兑美元汇率由外汇市场供求关系决定； 　　9月29日，2020中国银行家论坛盛大开幕。中国人民银行调查统计司原司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成表示，最近一年来我国已经退出了常态化的中央银行对汇率的干预，也就是说现在人民币兑美元的汇率，甚至兑一揽子货币的汇率都是由外汇市场的供求关系决定的，可以说某种程度上已经实现了所谓的清洁汇率制度。  　　汇市目光聚焦在美国总统大选的首场辩论和刺激计划； 　　① 民主党的拜登与共和党的特朗普将于北京时间周三9:00正面交锋，进行首次总统大选辩论，瑞穗银行首席市场分析师Daisuke Karakama表示，“如果辩论使得特朗普趋于守势，拜登持续领先的话，我认为这可能会导致大家卖出手头的美元。自从9月中以来，美元市场一直是处于全线触底反弹的状态。问题是10月会呈现什么样的趋势。” 　　② Karakama还表示，市场人士也将密切关注刺激计划方面的消息。  　　英国“无协议脱欧”或致欧盟损失70万就业； 　　德国哈雷经济研究所预估，如果英国年底前与欧洲联盟没有谈妥未来关系协议、致双方贸易关系退回至世界贸易组织框架内，欧盟企业恐损失逾70万个就业岗位。英国《金融时报》27日披露这份尚未公开发表的报告内容。报告称，如果把欧盟以外对英贸易企业计算在内，“无协议脱欧”所致就业岗位损失可达100万个。如此大规模就业冲击凸显英欧未来关系谈判的重要性。双方多轮谈判迄今进展有限。报告预估，如果英国“无协议脱欧”，欧洲最大经济体德国受冲击最大，向英国出口产品的企业及其供应商可能损失逾17.6万个就业岗位。法国、波兰和意大利可能分别损失8万、7.8万和7.2万个就业岗位。而为欧盟企业对英出口提供服务的英国企业也将损失2.2万个就业岗位。(新华网)  　　日本央行委员意见摘要：日本经济可能继续复苏趋势，但由于新冠危机对全球经济的影响，复苏步伐只会是温和的； 　　日本央行委员意见摘要：必须加强“新冠”时期对货币政策的理解，包括在危机期间与政府紧密合作的必要性。必须全面评估央行政策框架，因为经济发展的变化使得央行目标难以实现。一名委员认为，经济复苏略慢于预期；一名委员认为，日本央行的措施产生了积极影响；一名委员认为，现在开始评估政策影响是合适的；日本经济复苏步伐温和，因此必须保持警惕；一名委员认为，刺激长期增长潜能至关重要；一名委员认为，当务之急是为企业和就业工作提供资金；必须警惕新冠病毒危机导致企业偿付能力问题的风险，可能令经济和物价承压；一名委员认为，日本央行已经明确其对宽松的偏向；由于消费者物价水平可能暂时下跌，家庭和企业信心可能进一步恶化。 　　众议院民主党人发布新的2.2万亿美元美国刺激计划； 　　① 面对新冠疫情造成的持续损失，众议院民主党议员发布了一项2.2万亿美元的提议，以扩大对美国经济的支持。 　　② 该计划是在上周进行讨论之后提出的，以促使与白宫进行最后的谈判尝试，并打破自8月初以来持续的新冠疫情救济僵局。佩洛西的发言人称，在民主党计划发布后，众议院议长佩洛西和财政部长姆努钦周一晚上进行了谈话，计划在周二再次交谈。 　　③ 立法文本的细节使会谈更加清晰，但高额支出水平与共和党迄今所支持的水平还是有一定差距。特朗普表示他可以支持多达1.5万亿美元的援助——仍高于参议院共和党人本月早些时候提出的“瘦身版”援助计划中的6500亿美元。 　　④ 如果没有达成协议，众议院民主党人表示，他们打算继续对新计划进行投票，以允许该党在11月选举中的候选人强调近期对疫情纾困计划的投票。上一次投票是在5月份进行的规模更大、3.4万亿美元的《英雄法案》(Heroes Act)投票。 　　⑤ 佩洛西周一早些时候表示，如果希望在大选之前达成协议，白宫将不得不同意“更多”支出用于任何新一轮刺激措施。佩洛西周一在MSNBC上表示：“我们可以做到这一点，”同时强调需要更多资金。  　　世界银行：由于新冠病毒大流行的影响，东亚和太平洋地区2020年经济增速预期为0.9%，为1967年以来最低水平； 　　世界银行：预计2020年英国GDP将收缩6.1%，低于4月份4.6%的收缩预期；预计马来西亚2020年GDP萎缩4.9%；疫情、限制措施的经济影响及全球衰退给东亚和太平洋地区带来“三重冲击”；预计2020年该地区贫困人口增加3800万。  　　拉加德称新冠疫情继续带来经济压力，欧洲央行准备好必要时采取行动； 　　① 欧洲央行行长拉加德表示，由于新冠疫情使经济前景面临不确定性，欧洲央行做好了必要时采取更多货币政策来刺激经济复苏的准备。 　　② 拉加德周一在欧洲议会发表讲话，称欧元区经济复苏面临不确定性且尚未完成，消费者支出情绪谨慎，公司投资意愿不高。 　　③ “这场公共卫生危机将继续对经济活动造成压力，并给经济前景带来下行风险，”拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会举行的视频会议上表示。欧洲央行管理委员会将“继续做好适当调整所有工具的准备。” 　　④ 在欧洲央行开始讨论是否应加大经济支持力度前，政策制定官员们已经开始表明立场。大多数经济学家预测，欧洲央行将在今年扩大其1.35万亿欧元的紧急债券购买——计划可能会是在12月发布新经济预测的时候。 　　⑤ 荷兰银行的Nick Kounis在报告中称。“尽管有反对意见，但看上去还是有可能采取进一步的刺激措施，”他预计紧急购债计划将在12月扩大5000亿欧元。“我们认为开始支持这种观点的官员已经占多数”。  　　佩洛西称若美大选无人直接胜出，或由众议院决定结果； 　　据美国哥伦比亚广播公司(CBS)报道，当地时间27日，在美国众议院议长佩洛西写给众议院民主党人的一封信中，她表示，如果民主党总统候选人拜登和美国现总统、共和党总统候选人特朗普，均未能在11月的大选中直接胜出，国会将不得不决定总统选举结果。佩洛西表示，如果选举进入众议院，总统候选人“必须赢得多数州代表团的投票才能获胜”。佩洛西还对民主党人呼吁，“我们必须赢得多数代表团，并阻止共和党人这样做。”(中新网)  　　机构观点 　　11月之前，美元可能持续反弹； 　　① 美国银行外汇策略师Ben Randol认为，鉴于未来存在巨大的经济和事件风险，预计美元将在美国大选前乃至之后有所反弹； 　　② 汇丰银行高级外汇策略师Dominic Bunning也称，不能低估美元在全球危机时期作为首选避险工具之一的作用； 　　③ 这也就意味着，有许多分析师认为，出于大选的不确定性因素，投资者可能会因为不安而争相购入美元避险，从而推动美元走高； 　　④ 另外，上周五公布的美元期货仓位数据暗示美元仍有进一步上涨的空间，投机客持有大量美元净空仓，如果美元走高，他们可能会进行空头回补； 　　⑤ 美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，最近一周投机客持有339.89亿美元净空仓，高于前一周的315.24亿美元，接近近10年来最高水平； 　　⑥ 目前，投资者观望将于周二举行的美国总统大选首轮辩论。在此之前，美元已经连续下跌了近4个月，直到9月初才稍有起色，这一个月以来上涨逾2%。 　　有分析师继续看空美元； 　　① 布朗兄弟哈里曼银行全球外汇策略主管Win Thin就认为，受当前的国际背景拖累，美元指数并不会停留在当前93、94左右水平，预计未来将测试2018年2月88左右的低点； 　　② 中国社科院世界经济与政治研究所研究室主任张明也在接受采访时表示，短期内，美元指数可能呈现出波动中温和走低的局面。他认为，美元指数可能跌破90，但进一步跌破85的概率很低。美元指数可能在90上下再度横盘整理； 　　③ 知名经济学家斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)则进一步警告称，背负经常账户赤字的经济体往往会被国内储蓄不足困扰，它们只能从其他国家那里借入过剩的储蓄，从而导致贸易逆差，这将直接推动美元的贬值，美元或在明年底前崩盘。 　　美国选情白热化或令美元持续承压，大选前美元兑日元可能跌至103.50； 　　① 美元指数在本周一录得显著回落，因在英国脱欧谈判前景转暖消息背景下，外部市场风险情绪有所转暖，与此同时，在美国大选进入白热化阶段，第一场公开电视辩论即将到来之际的，投资者也提前出脱了美元获利头寸，令美元汇价额外承压； 　　② 分析人士因而指出，美国的选情不确定性令全球避险资金将重新向日元资产配置，这意味着美元兑日元在未来一个月间仍有大概率会转向下行，尤其是在日本新一轮的财政刺激计划可能继续利多日元的大背景下，预计在美国大选投票日于11月3日到来前，美元兑日元仍有相当大概率会回落至103.50一线。 　　澳新银行：疫情对石油需求复苏形成挑战； 　　①澳新银行的分析师表示，由于新冠肺炎感染率飙升和国际紧张局势升级，市场情绪低迷； 　　②此外，美国主要州的病例数量正在加速增长，这再次引发了人们对进一步限制的担忧，对上个季度开始的石油需求复苏形成挑战。  　　阿联酋国民银行(Emirates NBD bank)高级董事Edward Bell：亚美尼亚和阿塞拜疆之间的致命冲突不太可能导致石油生产和供应出现重大中断，导致油价出现飙升； 　　摩根大通；美联储QE时代下，黄金已经不再是股市风险的理想对冲； 　　① 摩根大通的分析师指出，由于美联储持续宽松政策的影响，市场行情主要受到资金供应面前景左右，因而在今年以来大部分时间内，美国股市与现货金价大致保持着同步涨跌的周期，这意味着贵金属市场对股市的对冲避险作用已经几乎不复存在； 　　② 分析师指出，在美联储增加货币供应的状况下，美元下跌，而股市和金价都会因此上涨，反之，在外部风险事件引发避险情绪时，美元反弹，股市回落，以美元计价的黄金价格也会大概率不涨反跌。因而，眼下黄金和美元本身才是最能构成相互对冲作用的资产类型。投资者买入美元对冲外部市场尤其是新兴经济体市场的风险事件，然后再买入黄金来对冲美元指数自身的风险。 　　瑞穗：美国大选前欧元有望止跌，年内将盘整于1.15-20区间； 　　① 瑞穗银行分析师指出，欧元兑美元过去两周遭遇了抛压，因欧洲疫情再度爆发，但眼下，市场风险重新转向美元一侧，在美国大选进入最后冲刺阶段后，与之相关的不确定性再度限制了美元指数上行空间，而这一势头在进入10月份之后还将延续下去，因而，欧元兑美元料在1.15处有强力支撑托底； 　　② 但与此同时，在欧洲疫情依旧的大背景下，欧元的上行天花板料也将继续被限制在1.20水平，因而汇价将依旧陷于区间盘整。而之后，在美国大选尘埃落定，且若疫情趋于消退的背景下，汇价的进一步走向，料再受美欧经济基本面对比，及货币政策力度落差的推动而重新选择突破方向。  　　美国大选风险迫近 法巴狠心砍掉对冲基金钟爱的交易； 　　法国巴黎资产管理(BNP Paribas Asset Management)正在重新思考它对套利交易的青睐度，由于美国大选前波动率升高，它削减了新兴市场货币头寸。“随着大选临近，我预计市场波动会很大，这对套利交易来说不是一件好事，” Pojarliev说。“8月底时美元普遍超卖，做空美元是当时的共识，”他表示。“这对我们而言是一个警告信号，表明美元即将反弹，因此我们一直在寻找获利了结新兴市场货币多头头寸的机会”。  　　WPIC铂金投资：随着黄金价格上涨，铂金和钯金将迎来飙升； 　　① 黄金价格在暂停上涨之前将瞄准2250美元的水平，并试图向2500美元或更高的价格再次上涨； 　　② 当目前的上行动能足够时，白银将瞄准33美元的价格水平，接下来的目标会是38美元或更高； 　　③ 我们对铂金的下一个上行目标价是1410美元，这代表了一个+52.4%的上行目标价；2020年3月钯金接近1357美元的低价； 　　④ 我们预期，一旦钯金突破当前阻力位，钯金的新上行目标价将接近3663美元