使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
新股东来技术787129行业分析
东来技术（688129）将于10月13日（周二）上交所科创板上市申购，发行价15.22元，发行市盈率24.71倍。
公司简介
公司是中国汽车漆行业的领导者，主营业务为提供基于先进石化化工新材料研发的高性能涂料产品，包括汽车售后修补涂料、新车内外饰件及车身涂料、3C消费电子领域涂料，并全方位提供专业的现场颜色调配、定制色漆开发、喷涂技术指导、效率提升优化等技术服务、管理服务。公司的主要竞争对手有：庞贝捷（PPG）涂料（上海）有限公司、艾仕得涂料系统（上海）有限公司、阿克苏诺贝尔油漆（中国）有限公司、巴斯夫（中国）有限公司。公司2019年前五大客户为一汽-大众汽车有限公司、东风汽车有限公司东风日产乘用车公司、神龙汽车有限公司、北京现代摩比斯汽车配件有限公司、广汇汽车服务有限责任公司。公司所属申万行业分类为化工，行业平均市盈率为32.27x。
行业分析
行业情况：
1、涂料行业发展概况
近十年来，我国涂料行业发展势头稳健，产量保持稳步增长态势。2009 年，我国涂料总产量为 911.40 万吨，2018 年，我国涂料总产量为 2，377 万吨，九年间平均复合增长率达 11.24%。
根据 Research and Market 研究报告显示，2018 年全球涂料市场规模约 1，472亿美元。亚太地区为涂料行业最大市场，亚太地区市场规模约占全球总量 45%左右，中国市场占亚太地区市场规模 60%左右，中国市场涂料行业市场规模约400 亿美元。但从人均消费水平看，中国人口约 14 亿人，年人均消费涂料 28.57美元。
（1）新车内外饰件涂料行业
随着中国汽车工业发展进入平稳期，汽车主机厂成本压力加大，降本需求层层传导，加上在研发本土化、供应当地化、响应快速化等关键环节，外资内外饰件涂料品牌并没有优势，而原有天然国别长期合作优势却逐渐减低。未来几年，已经获得汽车主机厂原厂认证或汽车主机厂供应商准入资格的中国汽车新车内外饰件涂料品牌，将获得非常好的快速发展机遇。
（2）汽车新车车身涂料行业
汽车车身涂料是汽车涂料市场规模最大的细分行业。在中国汽车工业“市场换技术”指导原则下，合资车企外方股东在技术标准、新供应商原厂认证或汽车主机厂供应商准入资格方面占据主导地位，导致中国车身涂料市场份额基本被外资品牌占据。
（3）3C 消费电子领域涂料行业
2013 年以来，全球传统电子产品行业趋于稳定。其中，计算机出货量2016-2019 年保持小规模增长态势，总体趋势保持稳定。平板电脑、智能手机出货量基本保持稳定。新型消费电子产品预计未来 3-5 年内保持增长态势。根据迈哲华咨询的预测，2018 年，我国 3C 消费电子领域涂料用量在 5 万吨左右。
2、公司上下游行业发展概况
（1）公司上游行业情况
公司原材料主要分为树脂、颜填料、溶剂与助剂。近年来，中国涂料用树脂产量保持稳定增长，根据中国涂料协会树脂分会数据：2010 年，中国涂料协会树脂分会涂料树脂产量为 71.76 万吨;2017 年，总产量为 205.38 万吨，年均复合增长率达 16.21%。
汽车涂料行业使用的有机溶剂年产量为 200 万吨上下，供应较为充足。涂料行业用助剂使用量较小，助剂使用量占涂料质量 1%以下，供应较为充足。
（2）公司下游行业发展概况
公司产品中，汽车售后修补涂料、汽车新车内外饰件、车身涂料下游为汽车行业。其中，售后修补涂料客户主要为主机厂、汽车授权 4S 店、汽车修理厂;新车车身涂料客户为汽车主机厂;内外饰件涂料客户主要为汽车零部件供应商。3C 消费电子领域涂料下游为 3C 消费电子领域行业，终端客户主要为 3C 消费电子产品生产商及 3C 消费电子产品零部件供应商。
①汽车行业
中国汽车产业实现了跨越式发展，汽车产业形成完整的产业体系，成为全球汽车工业体系的重要组成部分。2009 年，中国汽车产销量分别为 1，379.1 万辆与 1，364.5 万辆，跃居世界第一。2018 年，汽车产销量达到 2，780.9 万辆与 2，808.1 万辆。
2000 年，中国汽车保有量为 1，609 万辆，每百人汽车保有量 1.27 辆。2018年，汽车保有量达到 2.4 亿辆，每百人汽车保有量为 17.20 辆，超过世界平均水平。2009 年-2018 年九年，增幅达 215%，年平均复合增长达 13.60%。
② 3C 消费电子领域行业
3C 消费电子领域产品主要包含计算机产品（笔记本电脑、平板电脑）、智能手机、新型消费电子产品（可穿戴设备与智能家居设备）。2014 年-2018 年中国智能手机出货量稳定在 4 亿台左右;笔记本电脑出货量呈平稳趋势，2018 年较 2017 年产量同比增长 0.6%;平板电脑与出货量则略有下降，2018 年其产量较 2017 年同比下降 0.76%。
智能家居市场规模近年来呈逐年增长状态，2015 年中国智能家居市场规模仅仅达 7.05 亿美元。截止至 2018 年中国智能家居市场规模增长至 65.32 亿美元，预测 2019 年中国智能家居市场规模将达到 80 亿美元左右。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
