使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
代持养券有什么用途？代持养券属于什么风险？
代持养券是什么意思？
所谓“代持养券”，是指投资机构以现券方式卖出债券后，跟交易对手私下签订协议，约定在将来某一时点以接近成本价的价格重新买回该笔债券。如果买回债券的期限较短，称为“代持”，期限长达数月甚至数年则称为“养券”。“代持养券”的灰色之处在于，“表外化”放大杠杆，把债券过户给第三方账户，再与对方私下约定时间与价格进行回购。
代持养券的用途有哪些？
1. 规避监管
①. 货币基金为规避持有债券久期的限制。具体操作方法为：a.报表日前，买入高收益的长久期债券；b. 报表日，“卖出”给代持方，规避监管；c. 报表日后，从代持方赎回债券，实现隐蔽地拉长久期、提高债券收益的目的。
②. 保险机构投资低评级债券。按规定，险资不得购买低于AA评级的非金融企业信用债，为了提高收益，保险可能违规买入AA以下债券，在检查前通过代持将违规债券转移至表外，监管结束后再赎回至表内。
2. 提高杠杆。多次代持。融入资金，买入债券，将买入的债券再次代持，再融入资金。循环可将杠杆放大至数倍。达到表外杠杆，表内不显现的作用。
3. 避税等会计调节。如在报表日，通过代持将表内债券“卖出”，兑现“公允价值变动”产生的浮盈或者浮亏转化为“投资收益”，实现利润调节、避税等目的。
代持养券的风险有哪些？
1. 违约风险。
①.债券持有人违约：¸ 2007年某券商代持2.7亿元债券，当年在央行数次加息。债券价值下降，
债券持有方在代持期结束后违反约定不予回购，导致该券商（代持人）直接亏损千万。
②. 代持人违约：若债券价格大幅上涨，收益可观，在约定赎回日，代持人可能违约不将债券回售给债券持有人，从而造成持有人的损失。
2. 流动性风险
代持正循环前提：牛市持续；资金净流入； 当二级市场下跌，或大规模净赎回，投资组合面临亏损；杠杆过大，亏损也成倍数放大。
3. 利益输送。
利用代持、以权谋私，为个人进行利益输送，损害公众持有人利益。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
