新能源车板块继续嗨！基金经理把脉后市 还能借“基”上车吗？

　　汽车股的“火热”似乎并没有因为短暂的沉寂而消失。11月4日，A股汽车板块再度逆势上涨，其中长城汽车一度大涨近9%，刷出股价新高位置。新能车产业链同样表现惊艳。宇通客车、长城汽车、亿纬锂能等个股纷纷走高。

　　从消息面上看，11月2日，国务院办公厅正式发布了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》。结合二级市场板块成交量能、龙头股的资金流入来看，短期新能源汽车板块的强势节奏，预计仍然没有结束。

　　受政策面利好等因素影响，近期A股新能源汽车板块持续走强。对于该板块的后市走向，多家私募机构从短期交易及中长期投资等角度给出了较积极的研判。建议用长期投资的眼光，逢低买入或者长期坚持定投。

　　A股新能车概念集体暴涨

　　今日上午，2000亿龙头股长城汽车盘中一度大涨近9%，刷出股价历史新高；比亚迪、上汽集团等整车代表扛起领涨大旗，同时国轩高科等新能车小伙伴集体狂欢，股价一度冲击涨停。此外，港股吉利汽车也股价快速上涨，盘中涨超7%以上，创下去年4月中旬以来新高位置。

　　汽车股的“火热”似乎并没有因为短暂的沉寂而消失。11月4日上午，汽车股突然异动，股价大幅拉升，其中整车代表长城汽车一度大涨近9%，刷出股价新高位置。截至午盘，长城汽车涨6.9%，股价报收27.48元。

　　从资金流向看，当天上午超6亿资金流入长城汽车，其中主力净流入资金超1.6亿。数据显示，今年以来，长城汽车涨幅已经超220%，成为表现惊艳的一只汽车“牛股”。

　　除了整车产业链之外，新能车产业链同样表现惊艳。当天上午，新能源汽车指数也快速狂飙，指数大涨超2.5%以上。宇通客车、长城汽车、亿纬锂能等个股纷纷走高，涨幅均超6%以上。

　　从消息面上看，11月2日，国务院办公厅正式发布了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》。其中指出，要落实新能源汽车相关税收优惠政策，优化分类交通管理及金融服务等措施。推动充换电、加氢等基础设施科学布局、加快建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持，助力新能源汽车产业的发展。

　　根据上述《规划》，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。

　　工信部新闻发言人黄利斌近期在国新办新闻发布会上表示，目前国内新能源汽车全产业链投资累计超过了2万亿元，日益成为经济发展的新动能。

　　业内分析认为，由于《规划》强调了技术的重要性，提出“加大关键技术攻关，推动产业深度融合”。这使得新能源汽车产业链条上的技术型企业，持续受到资金青睐。

　　对于机构而言，汽车股长期配置价值依然受到关注。

　　据不完全统计，近期券商推荐个股频频覆盖汽车行业，其中被推荐次数最多的个股来看，券商最看好的是宁德时代，共获得了财通证券、东吴证券、中原证券、西部证券、国信证券、兴业证券、粤开证券7家券商的联合推荐。

　　安信证券指出，能源革命进行时，光伏与电动车景气持续上升。电动车方面，全球前9个月新能源车销量为178万辆，累计销量同比增长10.9%，自8月以来累计同比已实现由负转正，且目前向上趋势显著；国内累计降幅显著收窄，全年有望同比持平，欧洲市场持续表现强劲，碳排放政策有望加码，全年销量有望实现同比增长120%。

　　“特斯拉产品力突出得到市场认可，继续引领汽车行业电动化智能化浪潮；平台化车型持续推出，优质供给将大幅增加，全球电动化进程持续提速。”安信证券表示。

　　中信证券研报指出，国内新能源汽车9月销量13.8万辆，环比增长26.2%，同比增长67.7%，产销刷新9月历史记录，略超市场预期。疫情后期行业稳步复苏，国内新能源汽车产需端持续恢复，需求逐步释放，新车型逐步投放刺激市场需求。欧洲市场继续爆发增长，行业长期增长趋势明确。中长期看，全球新能源汽车产业链已经步入高速成长阶段，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是特斯拉供应链。

　　海通证券汽车团队认为，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池，未来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能；建议同时关注有国际竞争力的材料公司，建议关注璞泰来、恩捷股份、星源材质、当升科技等。

　　私募看好新能源汽车板块中长期走势

　　受政策面利好等因素影响，近期A股新能源汽车板块持续走强。对于该板块的后市走向，多家私募机构从短期交易及中长期投资等角度给出了较积极的研判。

　　数据显示，11月3日，新能源汽车指数收盘小幅上涨0.18%。自10月以来，该指数累计涨幅则超过14%，领涨A股市场。

　　私募排排网未来星基金经理夏风光分析认为，尽管昨日新能源汽车板块出现高位震荡，从静态来看新能源汽车板块的整体估值也已经不够便宜，但考虑到未来几年新能源汽车市场份额的提升，以及细分产业线上龙头公司竞争优势的确立，部分基本面优质的公司，在动态估值上仍然具有吸引力。

　　上海某长期关注新能源产业投资机会的股票私募基金经理则强调，比亚迪、长城汽车、广汽集团等整车个股，近期已经持续成为公私募等机构投资者的调研和布局焦点。结合二级市场板块成交量能、龙头股的资金流入来看，短期新能源汽车板块的强势节奏，预计仍然没有结束。

　　 对于新能源汽车板块的中长期表现和投资机会，龙赢富泽资产总经理童第轶分析指出，四季度以来新能源汽车产业链的强势行情，其驱动因素来自于需求端的超预期增长。特斯拉和宏光MINI EV等优质供给催生需求的逻辑已在整个新能源汽车行业全面演绎，这是本轮新能源汽车板块表现与以往最大的不同之处。从投资机会的角度来看，童第轶认为，当前新能源汽车的市场氛围较为火热，看多情绪浓厚，中期而言预计将会是市场的热点方向。

　　而在重点看好的细分产业链方面，夏风光认为，未来投资者一方面可以重点聚焦以特斯拉为首的产业链，关注相关中游细分行业的龙头；另一方面则可以关注上游产业的投资机会。童第轶分析，目前产业链中游相关企业的业绩增速可能会逐步加快，如氟化工、电解液、电极材料等细分领域。

　　止于至善投资总经理何理表示，从投资方向来看，目前在新能源转型方面有较大动作的传统整车厂商，未来存在估值上升空间。此外，目前新能源汽车板块有两条投资逻辑还未被充分发掘，包括零部件(汽车玻璃、座椅、轮毂)，以及传统造车企业的科技赋能带来的相关衍生需求。

　　相关基金还能上车吗？

　　在政策利好、热点频出、业绩回暖加持下，新能源汽车仍将是未来市场的香饽饽。

　　今年以来，相较沪深300指数，主动偏股型基金表现不错，平均收益率达到36.2%，此前热门的医药、科技等板块相关主题基金近一段时间黯然失色，部分“制造类”主题开始“逆袭”。

　　具体来看，孙迪管理的广发高端制造A今年来份额净值增长率达111.06%，前五大重仓股分别是通威股份、桐昆股份、万盛股份、荣盛石化和阳光电源。农银汇理基金赵诣管理的农银汇理工业4.0、农银汇理研究精选和农银汇理新能源主题年内收益同样翻倍。

　　据三季报显示，农银汇理基金赵诣管理的基金一直保持在一个较高的仓位水平，并在一季度因疫情冲击导致的“错杀”机会中，加仓了新能源行业的龙头，使得在疫情影响衰减之后获得了较好的收益。

　　展望四季度投资策略，农银汇理基金赵诣认为，短期来看，由于三季报到年报有接近半年的时间，因此对于景气度持续加速或者边际改善的行业将重点关注。整体会更加关注有“增量”的方向，一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和 5G 应用，二是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

　　融通新能源汽车基金经理王迪认为，目前新能源汽车板块或处于市场情绪高位、估值较高、基本面良好的局面。

　　结合产业链受益的相对确定性及各环节现状与趋势，广发证券建议关注四大配置主线：中游电池、上游锂电资源&材料、中游电机电控、下游整车&充电桩。

　　新能源汽车板块细分领域众多，或可重点关注行业的一些关键属性，如该行业的市场空间、考虑价格年降后的未来增速，竞争格局是否清晰可控。建议普通投资者选择基金布局。

　　从估值来看，新能源汽车指数当前估值到了207.22倍，这是历史最高水平。所以，新能源车指数现在真的很贵，目前不建议基民们去追高“短炒”。用长期投资的眼光，逢低买入或者长期坚持定投的方式才是分享新能源车行业盛宴的正确姿势。

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