影院生意受挫亏20亿！AMC万达电影2020亏损现状解读

　　王健林的万达，在中国、澳洲、美国、欧洲等全球各地的十几个国家拥有影院合计超过1650家，银幕数近1.7万块，是遥遥领先的全球第一大院线集团。这次导致全球电影业“停滞”的疫情中，它也是受伤最严重的。

　　根据最新的业绩报告，这些影院背后的两家上市公司万达电影和AMC院线，全都巨亏。万达电影2020前三季度净利润为-20.15亿元，AMC2020前三季度净利润为-36.433亿美元。万达电影和AMC最终都由万达集团实控。随着国内影院复工，万达电影亏损已收窄。但随着美欧疫情再次反弹，AMC还看不到希望，现金流已经告急。

　　10月29日晚，万达电影发布业绩报告，2020前三季度营收32.14亿元，同比下降72.28%；净利润-20.15亿元，同比下降342.96%。

　　其中，影院复工后的第三季度，净亏损收窄为4.49亿元，比第二季度的9.67亿元亏损额减少约一半，也比第一季度的6亿元亏损额要少。

　　上市公司万达电影的资产里主要包括了国内的第一大院线及影投万达院线、2015年收购的澳洲第二大院线公司HG Holdco旗下的影院Hoyts。另外还有做电影的万达影视，做电视剧的新媒诚品，做游戏的互爱互动三个厂牌。

　　亏损主要来自于影院及院线。回看2019年年报，万达电影影院相关业务（包括观影收入、广告收入、商品及餐饮消费收入）营收占比高达84.22%。

　　根据半年报披露的数据，截至2020年6月30日，万达拥有已开业直营影城651家，银幕5767块。其中国内万达影城598家，银幕5313块；境外Hoyts影院53家，银幕454块。

　　2020年7-9月，全国电影总票房60.48亿元，跟去年同期的168.28亿元比，只恢复了36%。进入十月后，因为有国庆档的刺激，影市复苏加快。整个十月，全国电影票房63.47亿元，更加追近去年十月的83.15亿元，恢复到了77.5%。如果继续这样向好地持续下去，预计万达电影第四季度的亏损会进一步收窄，营收逐渐走向正常。

　　除了中国和澳大利亚、新西兰的影院，万达作为全球第一大影院集团，还拥有分布在北美及欧洲十多个国家的影院，这些影院在万达曾收购的AMC旗下。

　　11月2日，AMC发布业绩报告，2020年第三季度调整后营业收入1.195亿美元，同比减少91%；当季净亏损9.058亿美元，同比扩大851%。前两个季度，AMC的净利润分别为-21.763亿美元、-5.612亿美元，前三季度净亏损合计36.433亿美元。

　　今年3月中旬，AMC在疫情爆发后暂时关闭了在美国的600多家影院，自8月20日开始逐步重新开业。AMC此次公布财报时披露，截至9月30日，已有467家美国的影院在有限上座率20%到40%的情况下开业。截至10月末，已有约539家美国的影院开业，但纽约和洛杉矶这样的城市仍有很大的障碍。

　　有多少影院已开业并不是多么利好的消息，在大片全都撤档，美欧疫情再度反弹的情况下，没有多少观众敢走进影院。开门空耗还是关门止损只是选择问题。十月初，仅次于万达的全球第二大院线集团Cineworld就宣布，其在美国的536家影院和在英国的127家影院再次暂停营业。Cineworld是英国最大的院线，其美国影院是并购得来的美国第二大院线Regal。

　　还在努力争取所有影院开业的AMC已经陷入了困境。外媒多次报道称，AMC可能申请破产保护，这一猜测被实控方万达和AMC的管理层都否定了。但现金流告急是摆在眼前的事实。

　　10月13日，AMC向美国证监会（SEC）提交的一份文件显示，如果上座率一直不恢复，公司现金可能在今年底或2021年初耗尽。公司正考虑更多的筹资方案，包括资产出售，重新谈判租赁合同，和现有业务伙伴进行合资，或通过债务及股权融资。

　　11月2日，根据美国证监会披露的文件，AMC计划在未来发行最多2000万股A类普通股，以获得近5000万美元，来补充运营资金。

　　半年报数据显示，截止2020年6月30日，AMC总资产112.72亿美元。其中，现金及短期投资、短期应收账款等流动资产6.80亿美元，厂房及设备净资产、无形资产等非流动资产105.92亿美元。总负债128.47亿美元。其中，应付账款、短期债务等流动负债17.11亿美元，长期负债、递延所得税负债等非流动负债111.36亿美元。股东权益合计-15.75亿美元。经营活动现金流-4.16亿美元，投资活动现金流-1.31亿元。