发生了什么？北向资金火力全开！芯片、5G、新能源一个都不能少！

　　11月5日，总体净买入110.0亿元。这是自10月12日以来，北向资金第一次超过百亿级的资金净流入。

　　北向资金也曾在7月初，连续多日出现百亿级资金净流入，并引发了券商股的行情。

　　本周以来，人民币对美元在岸、离岸均出现大幅升值，离岸人民币大涨820基点，这构成了外资加速进入A股市场的内在逻辑。

　　从行业来看，电子元件、房地产、酿酒行业、汽车行业、通讯行业等净买入居前，水泥建材、航天航空、有色金属、交运物流等净卖出居前，从概念板块来看，华为概念、超级品牌、基金重仓、独角兽、新能源车、电商概念、国产芯片、苹果概念等净买入居前。

　　生益科技、长信科技、卓胜微、洲明科技、顺络电子、环旭电子、电连技术、和而泰、联创光电、水晶光电、丹邦科技、星星科技、歌尔股份、深南电路、富瀚微、华工科技、沪电股份、亿纬锂能、维信诺等北向资金持股比例提升超过1‰。

　　通讯行业工业富联、中天科技、光迅科技、中兴通讯、天音控股、海能达、吴通控股、上海瀚讯、新易盛、武汉凡谷、盛路通信、欣旺达等北向资金持股比例提升超过1‰。

　　汽车行业中，德赛西威、银轮股份、一汽解放、北汽蓝谷、比亚迪、宁波华翔、拓普集团、奥特佳、一汽富维、上汽集团、华培动力等北向资金持股比例提升超过1‰。

　　北向资金可谓火力全开，快速加仓以华为苹果产业链为代表和5G板块，以新能源为代表的汽车板块也成了重点买入的板块。上述科技板块中，德赛西威、银轮股份、生益科技、长信科技、工业富联、中天科技、卓胜微、洲明科技、光迅科技、中兴通讯、天音控股等持股比例提升超过1‰。

　　消息面来看，有几大因素利于近期科技板块上攻。

　　蚂蚁集团退款安排明确资金面有望缓解

　　2020年11月5日，蚂蚁集团发布A股暂缓发行相关事项的公告，依据公告披露，经与主承销商协商，蚂蚁集团决定暂缓本次发行程序并同步披露了相关退款安排，及时返还冻结申购资金并加算同期银行存款利息。

　　美股大涨科技股王者归来

　　周四，美股收盘全线大涨，道指收涨1.95%，纳指涨2.59%，标普500指数涨1.94%，苹果涨3.55%，亚马逊涨2.49%，奈飞涨3.38%，谷歌涨0.95%，Facebook涨2.54%，微软涨3.19%。

　　新能源汽车板块集体大涨，蔚来涨12.70%，市值超越通用汽车，小鹏汽车涨31.07%；陆金所控股涨9.38%，盘中创上市以来新高；京东、拼多多均收涨2.55%，且盘中创下历史新高。

　　十四五规划指引未来投资方向

　　11月初“十四五”规划建议稿全文发布，明年3月“十四五”规划全文发布。科技创新将成未来重要投资机会。太平洋证券认为，“十四五”时期中国处于新一轮产业革命、科技革命的重大突破历史关口。。本次会议，“科技”和“创新”高频出现，将科技自强定位国家发展的战略支撑，提出加快建设科技强国的目标。看好半导体和云计算两个方向，明年伴随5G商用加速落地，物联网、车联网等一系列新应用将赋予半导体行业新动能。云计算方面，过去十年行业高速发展，从互联网向医疗、教育、政务等领域不断渗透，在国内的应用度快速提升，高景气度叠加政策扶持，未来云计算市场规模有望加速扩张。

　　先进高端制造业。科技创新推动产业升级，伴随明年全球疫情的受控进程，未来“中国制造”在全球的渗透率有望进一步提升。从国内当前环境来看，制造业有望从前期的资产周转率提升驱动转向销售净利润提升驱动。在三季度国内步入经济活动正常阶段之后，追逐边际上的弹性增长成为未来两个季度的主逻辑。中游制造业的高景气度趋势正在呈现，汽车、电气设备、机械、家电等值得关注。以更长期的视角观察，明年新能源(能源转型成为全球趋势，我国处于能源替代关键期)、国防军工(军费支出增加、地缘政治风险升级)、高端装备(进口替代空间巨大)为高端制造领域重要的三个子方向。

　　以芯片、5G为代表的科技股估值趋于合理

　　以集成电路为代表，板块市盈率一度超过190倍，随着三季报的高增长，以及股价的调整，目前集成电路板块的市盈率已降至不到100倍。

　　三季度半导体板块增速遥遥领先。电子板块整体收入同比持续增长11.3%，其中SW半导体增速领先所有其他板块，达到了20.9%的同比增长。尤其亮眼的是IC设计板块整体收入为181亿元，同比增长41.5%，环比增长35.1%，创历史新高。

　　华安证券认为，成长性是当前驱动A股科技股的主要因素。逆全球化是带未溢价的宏现因素，中国众多科技公司正处于发展阶段，应当动态地看持估值。高研发投入的特性决定了，

　　用传统估位方法去看，科技股普遍估值较高。

　　A股科技行业具有天然的高估值属性。技术驱动的生命周期再造、高研发建立高壁垒、高投入带来高成长。科技赋能驱动各行业从高速发展转向高质量发展，盈利能力和估值有望迎来双升，奠定A股长牛的发展基础。