科技板块全线爆发！主线行情回来了？基金投资该怎么选？

　　 11月9日，A股三大指数集体上涨，创业板指涨近3%，科技题材全线爆发，三代半导涨近7%，中芯概念、半导体、国产次芯片等板块涨幅超5%。

　　业内认为认为大消费是阶段调整，中线仍有机会。大金融大科技在资金认可下有望持续走强。科技股调整充分，大概率接力市场重新走强。操作上重点关注资金调仓的大科技及券商板块。

　　三季报结束后，市场将进入一个估值空窗期，科技类题材股有望走强，建议二级市场投资者逢低关注，伴随着科技股主线回归，跨年行情将正式展开。整体而言，科技行业的机会是长期主线。作为一名基民，不妨选一只对于科技投资较为有经验的基金经理投资，时刻帮我们关注和研究各类科技热点，也是不错的选择。

　　第三代半导体发展获政策“加持”

　　关于第三代半导体的特点，博晟投资董事长李志中表示，第三代半导体主要以SiC(碳化硅)、GaN(氮化镓)、AlN(氮化铝)等为代表，具有宽禁带、耐高温高压等特点，在高频、高压等特殊的应用环境中有着明显优势。第三代半导体材料和器件下游广泛分布于5G通信、新能源汽车、高铁、航空航天等领域。

　　君创基金投资总监商维岭表示，第三代半导体既不是我们直观认为的更高级的半导体材料，也不像5G通信一样是技术升级迭代的节点，而是新赛道、新领域的重要起跑点。我国第三代半导体目前与海外差距较小，发力第三代半导体有望改变相关产业受扼制的状态。

　　“第三代半导体材料主要应用于功率器件和频率器件。比如氮化镓可用作民用的5G基站、射频前端器件，军用的雷达、电子对抗、导弹等领域；碳化硅可以应用于新能源汽车的充电桩、电机电控系统、光伏风电的逆变器、变频空调洗衣机等等。” 商维岭说。

　　由于市场对第三代半导体的良好预期，10月份以来该板块市场表现强势。截至11月6日，第三代半导体指数累计上涨5.93%，跑赢上证指数3.21个百分点。个股方面，交易中的32只个股中，有30只上涨，其中，聚灿光电(31.02%)、新洁能(19.97%)、华灿光电(15.15%)等15只个股月内涨幅超5%。

　　对于板块的强势表现，私募排排网资深研究员刘有华表示，第三代半导体在9月份走势强劲，是市场对“十四五”规划相关概念股的炒作主流板块之一，资金流入力度非常大。利好政策出台之后，相关概念股最近仍旧表现活跃，并没有出现预期中利好兑现走弱的走势，说明市场资金对第三代半导体的认可度较高，至少可以值得中长线关注。

　　业绩的增长增吸引了投资者对第三代半导体公司的投资热情。统计数据显示，上述32家公司中，在今年受到疫情严重影响的背景下，有17家公司2020年前三季度实现归属母公司股东的净利润同比增长，其中，甘化科工(772.37%)、高测股份(430.62%)、闻泰科技(325.83%)等5家公司净利润同比增长幅度超100%。

　　据《证券日报》记者通过统计显示，截至今年第三季度末，公募基金持仓第三代半导体板块中的24只，占比75%，其中，持仓最多的是三安光电，公募基金持仓达6.23亿股，此外，兆驰股份、闻泰科技、士兰微、北方华创、晶盛机电等5只个股公募基金持仓量也在5000万股以上。

　　场内资金也感受到风口可能出现的变化，开始对部分第三代半导体板块的追捧。数据显示，11月份以来，截至11月6日收盘，板块中有16只个股获得资金主动净买入，合计净买入10.21亿元，北方华创(40778.26万元)、华灿光电(10650.64万元)、台基股份(9162.05万元)等6只个股均获超5000万元资金主动净买入，合计金额8.19亿元。

　　市场分析人士同样表达了对第三代半导体板块的看好。商维岭表示，根据Omdia的《2020年SiC 和GaN功率半导体报告》，到2020年底，全球SiC和GaN功率半导体的销售收入预计8.54亿美元。预计未来十年年均将保持两位数的增长率，到2029年将超过50亿美元。随着产业发展，公司未来将出现极大分化，应通过深度研究，寻找可落地的细分赛道“真龙头”。

　　科技主线成券商年度策略会热词

　　近期，华安证券、西南证券举办2021年度策略会。2家券商均看好明年的科技成长主线，建议关注“十四五”规划寻找产业投资机会。

　　华安证券研究所首席策略分析师郑小霞在展望明年的A股市场时表示：“2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情，趋势性机会将让位于结构性机会，所以需要‘乘势待时’。”

　　结构性机会在哪？郑小霞认为，可以沿着“十四五”规划的主线寻找主导产业机会。目前，确定处于阶段性收获期的板块主要有：5G产业链、集成电路、新能源、高端装备制造，以及医疗服务、信息服务等为代表的服务类消费等。

　　整体而言，华安证券看好从科技主线挖掘投资机会。华安证券研究所所长尹沿技在题为《科技行业迎来估值体系的重塑》的演讲中表示：“A股的科技行业具有天然的高估值属性，应动态看待科技行业估值，不能单纯地以市盈率进行估值。从所处发展阶段看，成长性是当前驱动A股科技股的主要因素。科技赋能驱动各行业从高速发展转向高质量发展，企业盈利能力和估值有望双双上升。”

　　西南证券的年度策略观点较华安证券更为乐观，其策略首席分析师朱斌认为，国内宏观经济与资本市场有望在2021年依然表现突出，即经济复苏领先全球，市场也将延续“科技牛”，建议投资者聚焦科技主线。

　　西南证券同样关注“十四五”规划中的投资机会。朱斌表示，2021年是“十四五”的开局之年，“十四五”规划将成为政策强音。此外，朱斌认为，2021年A股公司业绩仍将保持正增长，科技行业表现可能更加突出。

　　具体到投资策略上，朱斌认为，科技是龙头和主线。建议关注高端制造、新能源(及新能源车)、科技基建等受益于“十四五”规划与行业处于上行周期的板块。同时建议适当关注商贸、旅游、影视等受益于经济复苏的板块。

　　如何借基布局？

　　三季报结束后，市场将进入一个估值空窗期，科技类题材股有望走强，建议二级市场投资者逢低关注，伴随着科技股主线回归，跨年行情将正式展开。

　　科创50指数可以作为机构风向标，因为散户没有资格参与。科创50见底后，意味着科技股可以做一波反弹，十四五规划利好的5G、集成电路、生物疫苗可以把握一下反弹机会，既然是反弹，就一定注意是找低位股而不是追涨，最近的反弹，成交量跟不上了，注意风险。

　　市场分析人士同样表达了对第三代半导体板块的看好。商维岭表示，根据Omdia的《2020年SiC 和GaN功率半导体报告》，到2020年底，全球SiC和GaN功率半导体的销售收入预计8.54亿美元。预计未来十年年均将保持两位数的增长率，到2029年将超过50亿美元。随着产业发展，公司未来将出现极大分化，应通过深度研究，寻找可落地的细分赛道“真龙头”。

　　安信基金经理聂世林在接受中证报记者采访时表示，目前市场流动性较为宽松，传统的行业呈现明显复苏趋势，新能源汽车、光伏、集成电路等新动能不断蓄力，积极因素在不断积累。消费端在疫情期间增速承压，但近期汽车、家电等销量反弹，国内市场空间依然巨大。外资的持续流入、整体市场估值合理，这些非公司基本面的因素也相对有利。聂世林认为，对待市场一定要有底线思维，不能因短期外部扰动而悲观。

　　“整体而言，科技行业的机会是长期主线。”聂世林表示，过去拉动中国经济增长的两驾马车——投资、出口基本都很难持续发力。中国需要新的增长动能，单靠消费还不够，还是需要依靠科技产业。新兴行业里不少都是具备相对竞争优势，包括新能源汽车，从长期来看大有可为。

　　高科技时代，要说发展最快，最迅猛的，还属科技，而科技有许多的细分概念，云计算，5G，高端装备，生物科技等等许多行业，该如何选择相应的科技基金？

　　从三季度公募业绩来看，业绩排名靠前的基金主要配置了国防军工、电气设备、化工等行业。科技基金则已经表现回落迹象。

　　“四季度可能会是一个比较好的建仓时点，目前股市回调众多优质个股估值已经逐渐走向合理。对于科技股来说，动态估值落至历史低位，要重视政策催化，且当前电子板块动态PE已罕见低于食品饮料，科技核心资产已具备较好的赔率。”华南一家公募基金经理表示，“虽然导致科技股估值调整的外部冲击虽然会长期持续存在，但市场的反应会逐渐钝化。”

　　对于四季度来说，基金经理的关注点集中在新能源、半导体、5G、高端制造、新兴消费等板块，当然不确定性也依然存在。

　　如果看好一个行业，那么经过深入的研究和反复的分析后，长期持有，才是真爱粉的表现。当然，如果对于科技领域实在没时间研究的，那么作为一名基民，不妨选一只对于科技投资较为有经验的基金经理投资，时刻帮我们关注和研究各类科技热点，也是不错的选择。

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