2002年美国大选新进展 美国大选对股市的影响

　　2020年美国大选选举人投票已结束一周，民主党候选人拜登和共和党候选人特朗普各自都宣布赢得大选。尽管美国主流舆论一边倒地判定特朗普已失去白宫，特朗普并未退出战场且采取种种措施试图倒转乾坤，美国大选出现极其罕见的僵局，两大阵营对立进一步加深，白宫争夺战似了未了。

　　一周前，美国所有主流媒体包括被视为特朗普铁粉的福克斯电视台一边倒地宣称，拜登已取得270席选举人票而当选第46任总统，拜登本人也发表措辞讲究的胜选演说。但是，负责核心权力交接的联邦总务局回绝拜登团队启动交接程序的要求，称“胜选结果”尚未确定。因此，这场大选更像是一场由媒体和惯常经验判定结果的权力角逐，依据的是未经特朗普团队认可的各州选举人票归属统计。

　　由媒体特别是被视为权威的美联社公布大选结果，已在美国延续近200年并形成惯例。以往，当各州选举大势明朗后，落后一方会根据媒体统计结果表示愿赌服输，承认竞选失败并向对手致以祝贺，然后在法定机构监督下进行新老总统班子权力移交，一方渐入另一方渐出，直到1月20日，现任总统站好最后一班岗，候任总统宣誓就职正式披挂上阵。

　　本届大选不仅出现竞选一方不接受媒体判决的反潮流奇观，还出现了媒体事先非常担心的尴尬和危险局面，即特朗普无论如何不肯认输，并利用种种合法职权及70天剩余行政时间加以反击，试图推翻媒体和民主党认定的投票结果，证明自己才是最后赢家。

　　迄今为止，特朗普拒绝承认拜登胜选，指责民主党选举作弊，抱怨胜利果实“被窃”，公布热线电话接受举报收集证据，并在多个州提出重新计票的司法诉讼，还拒绝向“候任总统”团队分享汇编联邦政府最重要情报的《总统每日简报》。一句话，拜登试图登临白宫却一脚踢在钢板上，因为特朗普不想让出白宫，不想与他不买账的下任总统及团队对接。

　　大选前美国社会撕裂程度已十分罕见，大选后美国由上而下的分裂和对立更为严峻，局部地区街头出现民主党与共和党粉丝对峙、对骂、互殴甚至持枪示威的危险势头。拜登和特朗普两大竞选团队底层不和加剧，更形成了两个权力中心甚至“两个政府”的局面。拜登团队已开始一系列接管国家行政权力的计划，包括开通总统和副总统过渡性官网和推特账号，组建新冠应对科学家团队，公布最急迫的政策变更清单，内部酝酿白宫和政府各部门高层人选。

　　特朗普不甘失败主要基于两个因素，一是他不肯认输的个人性格，二是程序上美国大选的确没有完全尘埃落定，理论上说特朗普团队还有机会翻盘，尽管胜算微乎其微。11月8日美联社报道认为，“目前的选举结果并不是选择美国总统的最后一步。”还有几周时间将决定谁笑到最后，特别是538张选举人团票的最终归属将十分关键。2021年1月6日，美参众两院将举行联席会议统计选举人团票，那个时候统计出来的270张或270张以上选举人票，才决定谁是未来总统。

　　2000年美国大选，由于佛罗里达州出现计票争议而引发最终法院干预，导致之前被认为获胜的民主党候选人戈尔败给了共和党人小布什。今年大选前，围绕美国最高法院法官替补的话题空前暴热，原因就是有人担心特朗普构建更为有利的共和党司法后援，最终靠打官司守住白宫。尽管靠官司翻身概率依然很低，但是同样不能早早盖棺定论。

　　一般而言，进入大选年的美国总统被称为“跛脚鸭”，很难有效发布和实施具有重大意义的行政措施。然而特朗普与众不同，大选前他十分活跃并充分行使总统外交特权，大选后更是各种折腾，甚至撤换不太听话的国防部长埃斯帕。此举让分析人士担心，特朗普是不是要孤注一掷对外发动军事行动，将自己打扮成战时总统，甚至将整个美国置于紧急状态之下……

　　总之，美国大选已赛程过半，但究竟如何收官，是否还有“11月惊奇”乃至“12月惊奇”，不妨再看看。

　　Fundstrat Global Advisors的创始人Tom Lee对CNBC表示，周二美国总统大选的决定性结果将受到华尔街的欢迎，会促使近几周增加现金持有比例的投资者将部分资金投入到市场当中。

　　Lee周一在“Fast Money”节目中表示：“投资者实际上都在观望，因为他们已经为激烈的竞选做了更好的准备，所以……明确的选举结果对股市而言将是一个巨大的看涨信号。”

　　Lee同时也是这家公司的研究主管，他认为标普500指数在大选后无论如何都会上涨，但会在不同程度上取决于选举结果。Fundstrat认为的基本情况就是民主党候选人拜登击败总统特朗普的所谓蓝营横扫，同时拜登所在的政党取得了参议院的控制权，并保持了目前在众议院的优势。

　　Lee认为，这可能会让标普500指数上涨10%，即到年底时涨至3600点左右。他表示：“基于财政刺激、美联储保持宽松政策以及仅仅是缓解性反弹，周期性股票将得到相当大的提振。”

　　不过，Lee表示，在公司认为的基本情况下，大选后的上涨在一定程度上会受到抑制，因为人们担心大型科技公司可能面临更严格的监管和更高的税收;苹果（AAPL）、微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）和Facebook（FB）占据了标普500指数相当大的份额。

　　Lee称，一个潜在的“意外”结果是特朗普赢得连任，共和党继续控制参议院。这位前JPMorgan首席股票策略师表示：我认为股市可能会上涨15%到17%，标普500指数可能会涨到3700点。

　　Lee认为，股市出现明显上涨的原因包括监管风险降低、因冠状病毒疫情而实施严格封锁的风险降低以及税收降低。他表示：“我认为股市将出现大规模周期性上涨，加上科技股持续走高，而科技股的额外上涨正是标普500指数升至3700点的原因。”

　　Lee称，他认为标普500指数年底有可能上涨5%-7%至3500点的区间，即使选举竞争激烈，且获胜者需要几周时间才能确定。尽管Lee承认，不确定性会对市场造成一定拖累，但他认为，与选前完全缺乏透明度相比还是有略微改善。

　　他表示：“我同意这是不确定的，但是实际上不确定性已经在减少了，所以逐步地，它将成为确定的，因为现在我们已经来到选举夜。”在这种情况下，人们的注意力将转向美国参议院竞选的结果以及哪个政党将赢得参议院的控制权。

　　Lee表示：“我们也有可能在年底前通过财政刺激方案。”他同时暗示道，如果金融市场不稳定，而大选的官方赢家已经确定的话，美联储可能会采取一些措施提振金融市场。“所以我认为市场依旧会得到提振，3500点只是在大选日两周前达到的市场水平而已。”

　　Lee表示，他认为股市在大选后会走高的根本原因是，投资者在过去两个星期里很难大量买进。“我们进行了大量的抛售和重新定布局。”他还提到了10月份波动率指数VIX的大幅上升。波动率指数是华尔街所谓的恐惧指标。

　　Lee表示：“VIX的下跌，加上离场观望现金重新进入市场，将推动股市反弹。”