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11月27日新债申购查询:飞凯转债370398打新价值分析

2020-11-28 14:04:36 来源:广东财经网

  飞凯转债今日申购,目前转股价值96.85,评级AA/规模8.25亿。

  转债信息

  1.信用级别:AA

  2.申购代码:370398

  3.配债代码:380398

  4.转股价值:96.85元,溢价率3.25%

  5.发行规模:8.25亿,规模适中

  6.行业对标:无

  正股分析

  对应正股是一家上海市的民营企业,飞凯材料(603776)全称上海飞凯光电材料股份有限公司,主要业务为高科技领域适用的紫外固化材料等新材料的研究,生产和销售。

  主要产品是紫外固化材料,电子化学材料等,它家的产品可以广泛应用在IC,IC先进封装,LED制造,PCB等电子制造领域。

  英文代码不好理解,也就是可用在液晶屏显示材料,半导体制造封装材料,还有光缆涂覆材料等。

  根据公司2020年三季报,实现营业收入134451.21万元,较上年同期上涨20.95%;归属于上市公司股东的净利润16975.90万元,较上年同期下降8.05%。

  公司目前为止的业绩低于预期,今年前三季度营收增加,但利润下降。

  发行可转债,投资包括 10000t/a 紫外固化光纤涂覆材料扩建项目、年产 2000 吨新型光引发剂项目、年产 120 吨 TFT-LCD 混合液晶显示材料项目、年产 150 吨 TFT-LCD 合成液晶显示材料项目和年产 500 公斤 OLED 显示材料项目等。几个项目具有良好的市场发展前景和经济效益,利于提升核心竞争力。预计 2020-2022 年公司 EPS 分别为 0.58 元、0.72 元、0.89 元,当前股价对应的 PE 为 37.2 倍、30.2 倍、24.4 倍。看好后续5G 商用逐步开展及电子 化学品受益进口替代,维持增持评级。

  申购建议

  飞凯材料(300398)主营业务为高科技领域适用的紫外固化材料等新材料的研、产、销,主要产品为紫外固化光纤光缆涂覆材料,近两年由于光纤需求下滑,业绩总体呈现下滑趋势,基本面不佳,题材性感度尚可,建议申购。

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