使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
从金价涨跌看市场心态
国际金价的大幅波动，是近期市场上最受人关注的一个现象。受新冠肺炎疫情在欧美大肆蔓延的影响，世界经济受到明显冲击，市场上避险情绪急剧升温，股市大跌。按理来说，在这个时候黄金作为避险资产，则是会相应上涨的。但实际情况是，此间国际金价的确也上涨到了1700多美元/盎司，但是不久之后却急剧下挫，一度回落到1400美元/盎司以下。在这之后，又有了一天拉升100美元/盎司的状况。金价如此跌宕起伏，在历史上是十分罕见的，也与黄金历来作为价格相对平稳资产的特征不符。金价跌宕起伏的走势所传递的市场信号以及其背后所折射的市场心态，还是非常值得研究的。
其实，国际金价从去年春季起就开始上涨，其主要理由在于世界经济尽管仍然保持增长态势，但一定程度上也露出了疲态。美国股市在连续上涨了十来年后，显得有点乏力，震荡明显加大，而黄金价格则已盘整多年，基础相对扎实，同时由于一些国家的央行基于外汇储备多元化的考虑，也不断增持黄金，因此进入了上行通道。今年以来，疫情的爆发令各大经济体国家和地区措手不及，特别是因为采取了封城禁足的措施，直接影响到了生产活动的正常进行，全球产业链更是受到了极大的冲击。这样一来，人们自然会抛弃股票这类风险资产，开始寻求避险资产，黄金也因此受到追捧。但问题在于，随着疫情的进一步发展，社会生活也会受到明显冲击，大量企业被迫停业，这就使得全社会在商业活动中的现金流陡然紧张，结果就是在所有避险资产中，人们只认具有最好流动性、体量也足够大的美元，于是美元指数飙升，创出了多年新高。同样作为避险资产的黄金，这个时候也成为了被套现的对象，暴跌就是这样来的。
不过，面对除美元之外各类主要资产的全面下跌，美国政府以及美联储也采取了很多相应的措施，打出组合拳。从降息到实施无上限的流动性注入，再到宣布给居民派钱以及援助企业，就差直接买股票了。这样一来，在很大程度上缓解了市场对现金的需求，化解了大规模企业及个人信用破产的风险。于是，一度客观存在的流动性危机得以消除，黄金也就不再需要被平仓了。一旦没有了这个压制性的力量，它自然就强劲反弹了。进一步说，这次国际金价的跌宕起伏，在很大程度上反映出人们对当前疫情以及受此影响的经济活动的看法。
前面黄金怎么跌就不说了，现在涨起来，又说明什么问题呢？显然，社会并没有因为美国政府的全力救市以及美联储的大放水而放弃对避险资产的追求；毕竟，到目前为止，国外疫情的发展还是难以确定的，而且其本身就不可控。在这种情况下，股市可以因为超跌并且受到重大刺激而上涨，但在本质上还是反弹，而不是新一轮行情的开始；否则，就无法解释黄金为什么会单日上涨百余美元。这种井喷式的行情，在很大程度上表明市场的心态还是倾向于避险。的确，当前世界经济状况是相当糟糕的，即便世界范围的疫情在上半年能够得到基本控制，很多国家和地区全年的GDP仍然可能是负增长。在此背景下，风险资产价格很难大幅度上涨，也因如此，避险资产受追捧，将是一个较为长期的现象。
对于我国资本市场来说，曾经有人希望它能够走出自身行情，成为海外资金的避风港。但现在看来，这只能是一个良好的愿景而非现实。疫情的影响尽管是阶段性的，但就当前而言，冲击也是明显的，上市公司业绩势必会被拖累。这个时候，就很难看到有所谓的大牛市。即便不愿意持有黄金这样的避险资产，但是对风险要有足够的敬畏还是十分必要的。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
