公募5年10倍股曝光 私募调研热情高涨 外资持续进场下这些行业的投资机会来了？

　　昨日指数全天缩量震荡上行，创业板指涨逾2.5%，两市个股普涨，涨幅超9%个股近60家，午后赚钱效应持续回升。截至收盘，沪指涨1.77%，深成指涨1.90%，创业板指涨2.53%。沪股通净流入100.49亿，深股通净流入62.43亿。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　板块上，银行、券商等大金融板块再度爆发，推动指数反包修复，厦门银行、青岛银行等个股反包大涨。新能源汽车板块依旧强势，截止收盘，板块全线收红，银行、证券、汽车整车等板块涨幅居前。

　　公募看好跨年行情

　　目前市场流动性较为宽松，传统行业呈现明显复苏趋势，新能源汽车、光伏、集成电路等新动能不断蓄力，积极因素在不断累积。部分公募投研人士表示，后市低估值和顺周期板块仍然值得关注。

　　截至三季度末，公募基金规模逼近18万亿元，较二季度末增长9273.68亿元，有19家公募基金进入千亿级别。2019年、2020年沪深300涨幅分别为36.07%、19.41%。得益于A股连续两年上涨，公募基金取得了不俗的业绩表现。普通股票型基金近两年平均回报分别为44.23%、41.24%。

　　普通股票型基金指数年度涨跌幅

　　历史上看，公募基金连续两年收益率超过30%比较罕见，上一次还是2006-07年间，公募基金收益中位数连续两年超过100%，但依然跑输指数。但这一次大盘的走势并不强，很显然，时代的天平正在向机构投资者倾斜。

　　数据来源：中泰证券研究所东方财富Choice数据从公募基金的配置来看，符合机构配置要求的不少头部公司在近些年高速成长，有好的业绩就有好的股价表现，2016年至今A股市场一共诞生了96只10倍涨幅的股票，目前公募基金重仓持有这些10倍股的市值近3000亿元，占公募基金重仓股总市值的比例超过18%。

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　　如今顺周期火爆，在经济持续复苏的背景下，公募观点认为跨年行情可期。

　　招商基金表示，从近期走势来看，市场主线在进一步向低估值顺周期品种切换。在海外风险缓释、外资流入及国内经济持续复苏背景下，股指有望展开跨年行情。

　　光大金工测算数据显示，股票型基金、偏股混合型基金上周平均仓位环比分别上涨1.82个百分点和1.40个百分点。其中，股票型基金平均仓位连续三周提升，重回90%以上。

　　景顺长城基金认为，在疫苗落地、全球复工的大背景下，继续强调顺周期行业的领先优势，但经历前期上涨后，包括汽车、家电在内的部分顺周期行业上涨空间或已较为有限。

　　此外，华商景气优选混合拟任基金经理李双全表示，站在当前时点，部分景气度向上的化工、有色、大金融等传统行业值得关注。

　　私募调研热情升温

　　临近年末，私募调研热情急速升温。根据东方财富Choice数据统计，在近一个月的时间里，私募累计调研上市公司近3000次，其中不乏诸多百亿元级私募，淡水泉、泓澄投资、星石投资、重阳投资等，调研个股数量居前。

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　　从淡水泉来看，11月共调研了32只个股，新增了家电、纺织服装和汽车等顺周期、可选消费股票的调研，如华阳集团、老板电器、森马服饰等。

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　　从泓澄投资来看，11月共调研了紫光学大、雅克科技、信维通信、我爱我家、卫宁健康和伟星新材等17只个股。

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　　从星石投资来看，11月共调研了周大生、伊之密、雅克科技、卫星石化和荣盛石化等19只个股。

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　　其中雅克科技获泓澄投资和星石投资调研。时隔四年，在11月共有80余家机构扎堆调研这家半导体材料巨头，公司董事长等公司高管于11月17日接待80余家机构调研，介绍了公司自2015年以来并购重组的转型历程，介绍了包括韩国UP Chemical、Cotem及彩色光刻胶事业部在内的公司经营现状和发展前景。公司逻辑芯片产品已进入3nm先进制程;公司2020年起SOD产品实现批量供应重点客户，多家主流芯片制造商导入测试，预计未来年度销售将超过原有销售水平。

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　　从重阳投资来看，11月共调研了洲明科技、智云股份、伊之密、新和成和仙琚股份等22只个股。

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　　从个股来看，伊之密获多家明星私募扎堆调研。

　　2020年11月06日公司接待银河基金等共56家机构调研。2020年前三季度，伊之密在做好疫情防控的同时加快复工复产的步伐，紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，立足自身优势，积极调整经营策略，强化国内外市场开拓。

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　　2020年前三季度，伊之密实现营业总收入187,808.87万元，比上年同期增长15.88%;归属于上市公司股东的净利润21,677.00万元，比上年同期增长21.73%。其中，2020年第三季度，伊之密实现营业总收入80,815.25万元，同比增长65.67%，单季度实现归属于上市公司股东的净利润11,556.76万元，同比增长130.73%。继2020年第二季度后，伊之密的单季度营收和单季度归母净利润再创新高。

　　海外基金持仓提升

　　中信证券选取了20家具有代表性且对中国持仓金额较高的海外主要基金公司，并以他们的前20大重仓中国股票(包含A股，以及在中国香港、中国台湾、美国等地上市的中资股)为样本研究海外基金对中国股票的持仓情况。

　　统计结果显示，三季度海外TOP基金公司对中国股票重仓持股环比提升 13.4%至5510亿美元。

　　统计显示，三季度海外主要基金公司对中国股票的投资仍主要集中于可选消费、通信服务以及金融板块，其中可选消费板块重仓持股占比达50.8%，相比二季度提升4.3个百分点，增长主要由阿里巴巴(美股/港股)等互联网龙头带动。

　　相比之下通信服务与金融板块的重仓持股占比分别下降2.7和3.1个百分点，至23.1%和12.7%，但仍远高于其他板块，腾讯控股、中国平安等主要公司的持股金额维持稳定;工商银行、建设银行等H股银行板块公司重仓持股金额有所下降。

　　A股标的中，消费继续占据主导，医药龙头重仓持股继续提升，海康威视引起投资者注意。中信证券统计了海外TOP基金三季度重仓的前十大A股公司，共有9家为二季度重仓公司，其中消费公司依然占据主导，在前十中占据5 家，主要集中于白酒和家电板块，5家公司合计重仓持股金额达到122.1亿美元。医药龙头恒瑞医药和爱尔眼科重仓持股金额分别提升5.5%和31.6%。海康威视三季度进入海外基金视野，三家机构合计重仓持股金额达到8.8亿美元。

　　在亚洲市场，高盛对于A股和港股维持高配，并预测将有16%的增长，其中A股因为人民币的升值，将会比港股的回报率更高。具体配置的行业是耐用消费品、媒体、医药、交通运输以及零售。

　　高盛表示，“首先，经济基本面对人民币是有支撑的。其次，中国利率水平高于其他经济体，中国对于外国投资者仍然具有吸引力。国际上一些指数将中国债券纳入，也会吸引外资的流入。第三，中国央行致力于推进利率市场化。这几个因素下，人民币对美元汇率在12个月后将达到6.30”。

　　对于中国的股票市场，高盛仍建议高配。

　　从今年不同市场的EPS(每股收益)来看，美国下跌17%，欧洲下降30%以上，亚洲尽管略好于以上两个市场，但也呈下降趋势。但高盛预计，明年将全面反弹。其中，欧洲和日本股市的EPS将提高50%，最低也会有20%的增长，这将是2008年金融危机以后，盈利增长最快的一年。