12.3煤炭期货实时行情：新一轮涨价周期开启 煤炭提价冲新高

　　随着新一股冷空气启程，将自北向南影响中东部大部分地区、带来4至6℃的降温，局地降幅或达8℃，今明两天(12月3日-4日)近20个省会级城市气温或创新低。气温骤降，凛冬已至，煤炭价格也呈现一片红红火火。

　　12月2日，环渤海动力煤价格指数最新一期(11月25日-12月1日)报收于570元/吨，环比上行4元/吨。另据商务部监测，上周(11月23日-11月29日)全国煤炭价格以涨为主，其中炼焦煤、动力煤价格分别为每吨767元和585元，分别上涨0.3%和0.2%，二号无烟块煤价格每吨924元，下降0.3%。

　　国投安信期货研究院能源首席分析师高明宇表示，在经历了疫情对能源系商品需求的历史性冲击后，动力煤中期价格底部已在二季度出现。11月下旬以来煤价上涨再次加速。“一方面，11月以来动力煤中下游库存累积下降1413万吨左右，降幅为8.9%，淡季库存不增反降，令下游用煤企业在耗煤旺季前的缓冲垫变薄，旺季需求启动后煤价快速上涨;另一方面，澳煤自下半年以来持续体现为到港量偏低，蒙煤产量10月中上旬快速增长后亦遭遇增产瓶颈，低硫高卡煤种结构性供应不足的问题愈演愈烈。”高明宇称。

　　煤价大涨

　　进入11月以来，动力煤价格开始走高。根据环渤海动力煤价格指数从2020年第43周(10月28日至11月3日)开始上涨，在过去5周，环渤海动力煤价格指数累计上涨11元/吨。

　　有资深煤炭行业分析师表示，近来煤炭价格猛涨，与供需两侧均有关系。“从供给方面看，内蒙古倒查20年涉煤腐败，对产量有一定影响，与此同时，临近年底，煤矿都以保安全为主，因此在了解国内煤炭价格上涨，供应紧张时，矿企也不会加大马力去生产，以上种种导致国内产量没有全部释放;而从进口看，因疫情关系，蒙古国通关量减少，此外，中国从澳大利亚的煤炭进口量也暴跌，国内国外两方面因素都导致中国煤炭市场供应处于难以放量的情况。”

　　市场消息传出，受蒙古国疫情影响，从事蒙煤运输的过境汽车数量减少了四倍：过去有700-1000辆车，但现在只有200辆。即煤炭出口下降了60-70%。

　　澳大利亚是中国煤炭第二大进口国，今年前三季度进口量为7491万吨，同比增加14.1%，不过，近期中国将煤炭大单给了印度尼西亚。

　　华金证券分析师杨立宏表示，中国与印尼签订15亿美元供应协议，意味着其它进口可能继续受限，这一方面支撑国内价格，另一方面将对动力煤和焦煤造成不同的影响，对于动力煤而言，由于印尼热值较低，需要掺配高热值煤价，有望造成国内高热值和低热值煤价的分化。

　　高明宇表示，今年进口煤控制较早，且体现在异地报关的严查。1-10月进口煤同比下降8.3%，11月动力煤到港船期仅回升380.1万吨，且以印尼煤为主，海外发往中国的煤炭运量自6月中旬以来明显下降，且目前仍处低位。

　　“从需求端看，一是预测今年是冷冬，气温同比偏低，用煤需求将增加，二是中国经济加速恢复，从国内经济数据看，PMI(中国制造业采购经理指数)创新高，出口订单明显增加，中国东部沿海多个省份出现了外贸企业出口‘爆单’，因此用电量涨幅明显从而带动动力煤价格走高。”上述煤炭行业分析师还分析。

　　新一轮煤价上涨开启?

　　近来煤炭上涨也被视为新一轮上涨周期开启，此轮上涨会何时止步，业内却也出现不同的观点。

　　上述煤炭行业分析师认为，“这波煤炭价格上涨，与大周期关系并不大，主要还是供给端突发事件扰动，全球经济弱复苏导致的煤炭价格上涨。”“从持续性上看，这波煤价上涨将会持续至今年年底，明年上半年，煤炭也将处于强势价格运行。”上述煤炭行业分析师预测。

　　高明宇表示 ，上一轮煤价上行周期大概持续了2年，本轮煤价上涨为新一轮周期开启，具有一定持续性，但价格的过快上涨或缩短上行周期时间长度。

　　回首2020年，港口煤价走势震荡起伏。年初，由于民用电负荷的提高，港口煤价从年初的556元/吨涨至2月中旬的576元/吨;受疫情影响，下游复工复产缓慢，电厂日耗下降，煤价从2月下旬开始下跌，到5月上旬，煤价从576元/吨降至469元/吨;此后，随着电厂日耗增加，采购积极性的恢复，5月中旬开始，煤价开始反弹。

　　到7月上旬，港口煤价由470元/吨涨至597元/吨。夏季，水电补充，煤炭下游消耗自身高库存，从7月中旬到8月底，煤价从597元/吨跌至552元/吨;进入9月，随着电厂淡季补库的开始，煤价上涨，从552元/吨上涨至613元/吨。随后，多空因素交织，10月煤价出现高位震荡运行。

　　焦煤方面，2020年以来，受到疫情以及下游焦炭去产能等因素影响，焦煤供需格局相比下游焦炭偏弱，焦煤价格下移，京唐港山西产主焦煤前一、二、三季度均价分别为1583、1468、1421元/吨，同比分别下降15%、17%和16%，9月下旬以来，随着焦炭价格的强势上涨，焦企利润的大幅提振，焦煤价格随之上涨，港口主焦煤价格在两个月内上涨约100元/吨。

　　中国煤炭工业协会新闻发言人张宏在12月1日召开的2021年度全国煤炭交易会新闻通报会上表示，明年中国经济恢复速度会进一步加快，必然带动煤炭消费有一轮新的需求，预计要比今年更为强势，所以明年煤炭供需总体应该是紧平衡状态。

　　中金公司展望202年煤炭行业指出，随着新冠疫情逐渐缓和，经济有望渐进复苏，预计明年火电耗煤量同比增加9.5%，煤炭总需求量有望增加5.1%，需求向好。供应端，随着新产能释放，预计原煤产量有望同比增加3.4%至39.1亿吨。考虑到澳煤进口限制持续，蒙煤受疫情影响进口存在一定不确定性，明年进口煤量或略有下降;综合来看，明年国内煤炭供需基本平衡，预计明年秦皇岛5500大卡动力煤均价约570元/吨，同比基本持平。