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永冠转债754681打新价值一览
永冠转债：转股价值101.4;市净率2.4倍;存续期为6年，到期税前年化收益率3.3%;债券评级为AA-;转股价下调的条件为（15/30 85%）;有回售;无担保。
转债条款
1、评级：AA-
2、规模：5.2亿（规模较小）
3、自有资产抵押担保
4、利率：第一年0.5%;第二年0.7%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年2.5%，第六年15.0%（含最后一年3.0%），总计21.2%（票息尚可）
5、下修条款：15/30~85%（一般）
6、强制赎回：15/30~130%（一般）
7、有条件回售：2~30~70%（一般）
8、申购代码：754681
9、配售代码：753681 每股配售3.121元面值转债
10、当前转股价值：99.09
11、行业对标：无
12、所属板块：沪市主板
正股分析
永冠新材（SH:603681）：主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售。主要产品包括布基胶带、美纹纸胶带、清洁胶带、铝箔胶带、PVC电工胶带、PE警示胶带（膜）、玻璃纤维胶带等，销售市场覆盖国内、欧洲、美国、日本、中东、东南亚、印度等多个国家和地区，产品以外销为主。
行业竞争较为激烈，公司处于第二梯队。目前行业内公司主要分为三个梯队。第一，技术壁垒相对较高、用于特殊用途、符合特定质量和环保要求的胶带，该类市场主要被欧美大型知名胶带企业占据。
第二，该层次市场参与者有一定生产能力和技术水平，拥有自主品牌胶带生产企业，也有一些企业取得国际知名企业的认可，成为其产品的代工或贴牌厂商，公司目前正处于该层次市场。
第三，该层次的市场为低端产品竞争市场，生产的胶带产品同质化程度高，技术含量较低。营收净利润高速增长，期间费用保持平稳，盈利能力持续提升。
2020年Q3单季度实现营业收入6.60亿元，同比增长18.6%，实现归母净利润0.7亿元，同比增长94.5%。同期，公司毛利率为17.49%，净利率为7.98%，毛利率、净利率持续提升;管理费用率、销售费用率和财务费用率分别为5.83%、3.15%和0.91%，财务费用率有所上升，管理费用率和销售费用率则保持平稳。
涉及胶粘带、OPP胶带、化工制造等概念。
基本面不错，估值合理偏低，业绩稳定增长，盈利能力不错，现金流稳定，负债率一般。除了行业前景一般以外，算典型的“低估值+高成长”公司，市场份额由2015年的0.26%提升至2018年1.06%。2020年三季报显示，实现营业收入6.60亿元，同比增长18.6%，实现归母净利润6997万元，同比增长94.5%。
申购建议
正股方面，这个行业倒很常见，但在投资上很容易被人忽略，这种让人忽略的行业中比较容易出现隐形冠军，这就需要大家在日常生活中、在投资上多多留意了。
小小的胶带、胶布，涉及的领域非常宽泛，包装快递、建筑装修、医疗，甚至电子器件都需要用到，而此公司，为国内为数不多的具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性胶带企业，我认为是很值得关注的。
转债条款方面，票息尚可，其他条款一般，比较难找对标企业，但具有多种概念。我会申购。
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【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
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15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
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15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
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