2021新能源汽车发展趋势：汽车销量增速预测多少？

　　2021 年展望：传统周期趋缓，汽车科技加速

　　2021 年销量预测

　　商用车方面，国三淘汰的增量在 2021 年将大幅减少，导致载货车销量同比减少，载客车销量平稳，中汽协预计 2021 年商用车销量 460 万辆，同比减少 9.8%。乘用车方面，2021 年的宏观经济复苏的不确定性仍较大，随着疫情影响消退、刺激政策效果减弱，预计 2021 年乘用车销量 2170 万辆，同比增长 7.4%。综上所述，预计2021 年汽车销量合计 2630 万辆，同比 4.0%。

　　汽车科技加速

　　2021 年新能源汽车销量高增长，渗透率将继续提升。我国新能源汽车逐步走向市场导向，产品力是拉动需求的重要因素。2021 年一大批重磅车型将上市，如大众国产 ID.4 系列将于 1 季度交付，国产 Model Y 将于 1 月交付，蔚来将于 1 月推出首款轿车 ET7，小鹏推出轿车 P5 等，推动销量快速增长。中汽协预计 2021 年新能源汽车销量 180 万辆，较 2020 年增加 50 万辆，同比增加 38.5%。根据《新能源汽车发展规划（2021-2035 年）》，2025 年新能源渗透率目标为 20%，2020Q1-Q4 新能源汽车渗透率率分别为 3.1%、3.9%、5.0%、6.7%，正加速渗透，预计 2021 年这一趋势将延续。

　　回顾 2020 年：传统周期崛起，汽车科技起航。

　　二级市场行情：整车领涨，乘用车迎来价值重估。

　　汽车板块大涨，整车表现最强，汽车服务表现最差。截至 2020 年 12 月 25 日，汽车板块涨幅为 43.4%，二级行业中整车涨 84.7%，表现最强，主要源于乘用车板块的优异表现；汽车零部件涨 25.1%；汽车服务跌 6.3%，部分是因为 A 股经销商如广汇、庞大等表现较差；概念板块中，新能源汽车涨 61.3%，无人驾驶涨 22.8%。

　　汽车销量：商用车是主要驱动力，但乘用车的增量贡献逐渐增加

　　乘用车减、商用车增，2020 年 1-11 月汽车批发销量 2243.7 万辆，同比减少2.9%。其中，乘用车累计销量 1776.1 万辆，同比减少 7.6%；商用车累计销量 467.0万辆，同比增长 18.3%，大幅减缓了汽车整体销量下滑趋势。乘用车中，轿车销量820.4 万辆，同比减少 1.4%；SUV 销量 830.5 万辆，同比减少 0.8%，SUV 表现强于轿车，年度销量首次超过轿车。商用车中，载货车销量 428.6 万辆，同比增长 23.6%，是商用车销量增长的核心因素；载客车 38.4 万辆，同比减少 5.2%。

　　传统周期崛起：需求向上，主动加库存

　　需求周期：从销量增速角度看，2019 年 5 月增速触底，6 月开始进入新一轮周期的景气度复苏阶段，年底增速恢复至 0 附近。2020 年的疫情扰乱了周期推进的时间，1-3 月需求大幅下滑；在地方政府的消费政策刺激下，景气度迅速恢复，从 5 月开始汽车销量连续 10%以上增长，处于周期的上涨阶段。疫情只是扰动了周期推进的时间，没有打断周期的走向。

　　库存周期：2018 年 8 月开始汽车行业经历漫长的主动去库，2019 年 6 月-9 月短暂的被动去库，即进入主动加库存阶段。2020 年年初的疫情虽有短暂扰动，但目前主动加库存的趋势还在延续。

　　利润周期：汽车行业利润在2018 年上半年迎来短暂反弹后，一直处于下降通道；疫情使得 2020Q1 利润暴跌，Q2、Q3 迎来大幅反弹，目前利润仍处于上行期。

　　新能源汽车加速渗透

　　新能源汽车 2020 年下半年放量，政策仍是重要驱动力。我国新能源汽车市场从7 月开始持续回升，10-11 月销量同比翻番。1-11 月累计批发销量 107.5 万辆，同比增长 3.1%；其中，乘用车销量 97.8 万辆，同比增长 4.4%；商用车销量 9.7 万辆，同比减少 8.9%。政策仍是重要驱动力，如 7 月 15 日三部委联合下发新能源汽车下乡通知，根据工信部数据，不到 4 个月时间销量已经超过 18 万辆。

　　供给侧产品力改善，爆款产品频出。高端产品方面，推向市场车型的产品力大幅改善，如国产 model 3、比亚迪汉 EV，11 月销量分别为 2.16 万辆、0.75 万辆；造车新势力中，11 月蔚来、小鹏、理想销量分别为 5291 辆、4650 辆、4646 辆，月度销量稳定在 5000 辆左右。低端产品方面，凭借极致的性价比宏光 MINI EV 一经推出迅速成为爆款，11 月销量 3.3 万辆；欧拉 R1 销量 0.95 万辆，表现也较突出。

　　风险提示：以上内容仅代表个人观点，市场有风险，投资需谨慎。

　　作者：毕然 巨丰财经