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【趋势研报】热点切换较快 关注量能变化
均线来看，指数回到20日均线之上，5日及10日均线有向上拐头趋势，但上方还有多条均线压制。量能上比较一般，预计指数后期将不断震荡上行。今日带来分享如下：
1、绑定新兴领域顶级客户，苹果“大年”迎弹性
2、渝派第三方新秀，启航非住宅蓝海
3、先进封测领导厂商，充分受益AMD新品放量和封测市场增长
4、主业稳健发展，布局光固化胶
一、绑定新兴领域顶级客户，苹果“大年”迎弹性
科瑞技术(002957)
紧抓新兴领域的自动化设备供应商公司在自动化领域耕耘多年，在移动终端、电子烟、新能源等新兴领域深度绑定顶级客户，我们认为公司竞争优势显著，在 2020年苹果“大年”与 5G 换机潮带动下，业绩弹性有望显现。
深耕自动化领域，紧抓新兴领域深度绑定顶级客户。公司深耕自动化领域，产品包括自动化检测设备和自动化装配设备，在移动终端、 电子烟、新能源等新兴领域均深度绑定顶级客户，如苹果、谷歌、 Juul Labs、宁德时代等，深受市场认可。
苹果有望迎“大年”叠加 5G 换机潮， 3C 回暖公司将显著受益。1） 我们判断 2020 年苹果新机将有较大变化，为“大年”，“一代产品一代设备”， 新制自动化设备与改制设备的价值量相差非常大，较大的变动需要大量的新制设备，从公司2016-2018 年来自苹果公司的收入变动（分别为 6.1、 10.8、 5.3亿元）也可以看出较大的变化。 我们预计苹果 2020 年 9 月份新机所需自动化设备的采购时间将自 2020 年一季度开始，叠加 5G换机潮来临， 3C 设备产业链企业将显著改善。 2） 2018 年全球电子烟的销售额约 145.2 亿美元，同比增长 27%继续保持高增长，国内电子烟市场刚刚起步， 未来前景可期。 3） 锂电池有效产能不足，未来 2-3 年国内外扩产有望维持。
二、渝派第三方新秀，启航非住宅蓝海
新大正(002968)
公司作为第三方物管企业，拓展能力优秀：精准定位公共、学校、航空领域，搭乘后勤服务社会化东风；口碑优势凸显，助力异地拓展；非住宅空间广阔市场分散，资本助力市占率提升。此外公司盈利能力并不逊色，主要受益非住宅成本加成定价及良好的服务口碑，未来通过人效优化和增加增值服务有望抵消异地扩张的影响。
走出重庆、布局全国的非住宅第三方物管公司。公司是以非住宅为主的第三方物管公司，1998 年成立于重庆，2012 年开始全国扩张，截至 2019H1 已覆盖 16 省 28 市，在管项目 316 个，在管面积 5838 万平，合约面积 6771 万平，在管和合约面积过去三年 CAGR 均为 10%。
财务表现：盈利能力表现不俗，现金流充裕，轻资产属性清晰。公司前三季度毛利率 21%，净利率 10%，非住宅成本加成定价及服务口碑使得公司盈利能力同非住宅面积或营收占比较高的中航、招商、保利物业等相比并不逊色，未来通过人效优化和增加增值服务有望抵消异地扩张的影响。充裕现金流支撑下，公司有息负债规模很低，轻资产属性清晰。
三、先进封测领导厂商，充分受益AMD新品放量和封测市场增长
通富微电(002156)
深耕集成电路封测领域，市场竞争力突出：公司深耕集成电路封测领域，目前已稳居中国前三大和全球前十大集成电路封测企业之列， 2018 年营收增速在全球前十大封测公司中排名第二，市场领先地位显著。 公司技术封测技术储备全面， 产线多点布局，规模优势显著， 市场竞争力突出。未来随着 5G 半导体升级和晶圆厂建设推动的封测需求回升以及公司市场拓展和新品研发的稳步推进，公司业绩反转在即。
受益 5G 半导体升级和晶圆厂建设的推动，封测市场稳步增长： 5G 带动存储器、高性能处理器和传感器等半导体芯片应用需求的持续增长，推动相关产品的封测市场快速发展。 同时， 我国的晶圆厂建设力度不断加强，半导体制造规模不断扩张，有望带动下游封测产业的需求增长，从而推动封测市场规模稳步增长。
先进封装领先优势显著，充分受益下游客户新品放量： 公司深耕半导体封测领域，技术研发实力领先业界； 通过持续开发先进封装技术，公司不断提升产品竞争优势，培育全新业务增长点； 同时，公司通过内生+外延双轮驱动，多点布局构建产能规模优势； 目前， 公司积累了众多优质、稳定的客户资源，市场优势地位显著。
四、主业稳健发展，布局光固化胶
永悦科技(603879)
公司位于重点园区，区域优势显著。 公司位于福建泉惠石化园区，毗邻广东，原材料供应稳定、成本优势显著。 公司主业不饱和醛树脂行业存在显著的销售半径，公司毗邻国内重点石材生产基地广东，近年来销售快速增长，区域优势显著。公司在广东省的营业收入从 2014年的 8827.19 万元增长至 2018 年的 3.02 亿元，占比也从 2014 年的15.48%增长至 49.65%。
加速推进孟加拉项目建设，降低生产成本。 公司采用利用废旧 PET生产不饱和聚酯树脂的生产工艺。 该工艺利用废旧 PET 在催化剂的作用下醇解成对苯二甲酸和乙二醇，从而替代不饱和聚酯树脂生产中的主要原材料苯酐和乙二醇，成本较低，并减少废旧 PET 对环境的污染。自 2018 年 1 月 1 日期，我国禁止从国外进口废塑料，这一禁令影响行业生产成本。公司加速推进孟加拉项目建设，保障了公司廉价原材料的充足供应。
进军光固化胶领域，进口替代空间广阔。 公司与上海昀通电子科技有限公司设立合资公司，主要生产 PCB 三防胶和医疗耗材粘胶等系列固化胶粘产品。 国内主要市场份额被 dymax 和 henkel 等外资厂商控制，公司新产能投放后，有望实现进口替代。
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【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
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