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港股美股将到拐点,周期直指2023-2024年
本文由香港资深投资人“江恩小龙刘君明”供稿,文中观点不代表智通财经观点。
太阳之下无新事,我们在2018年开始本栏以「A股三年之内再见牛市」,「A股牛市乐观可见3500/4235」等文章。大呼叫注意上证50及沪深300等指数。我在2017年初的文章中提及2021年港股美股有机会见一个周期的顶部后,之后周期直指2023-2024年。今日我们再将分析。
248年是一个重要的周期,美国自立国1776年之后将会在2024年经历了248年。在这时间相信美国的经济会出一个重要的变化,特别会在金融及货币的制度当中。一场疫症令到欧美上世纪三十年代大萧条以来最差之一。美国政府历史性地推出过万亿美元计的救市及放水措施,结果令联储局资产负债表规模过去一年激增3.25万亿美元,即膨胀近八成。已差不多是对上三轮量宽的总和。
联储局已表明今明两年将维持宽松货币政策,而拜登上任美国总统后,预计亦将加快推出大规模的财政纾困措施,意味财政部发债需求。
在周期中同时美元下一个周期汇聚在2023-2024年。
公共卫生事件为美国带来大规模失业人口,即使美国的雇主已重新开始聘用人力,但美国的长期失业人数仍不断增加,媒体指出,美国失业至少长达6个月的劳工人数,已约从去年9月的240万人,至今增至近400万人。但注意长期失业的人不会计算在劳动人口之中,即表示失业率(就业人口/劳动人口)即使就业人口没有上升,随时间的变动都会令到失业率下跌。而上图为美国的劳动力参兴率。可见仍处于相当低的水平,比2008年更差。
美元的印钞已不是新事,在60年代,美国由于陷入越战泥潭,政府财政赤字不断增加,国际收入情况恶化,美元出现不可抑制的通货膨胀。同时其他国家经济的恢复,世界对美元的需求开始大幅缩水。当时法国总统戴高乐(Charles de Gaulle)打算把美元外汇换成黄金,直至1969年戴高乐宣布辞职才没有持续下去。到1971年美国总统尼克松宣布关闭黄金窗口,美元与黄金脱钩。其后美元离开了金本位。
标普500指数市盈率逼近2000年的30倍高位,同时亦远高于过去十年平均数值15.8倍,股市估值颇高。当然高市盈率不代表跌。
在恒指的月线图,及道指的月线图在2020年12月经历了一个重要的周期。过去出现这周期多是一个中长期的顶部。但过去多次会在高位振荡后再下跌,那读者必须留意未来数月至到四月的时间,股市或者会经历一个回调。而本月留意1月20日-23日及2月4日附近的日子。
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【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
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