科技板块全线爆发！定投的基金回本了 继续加仓还是落袋为安？

　　1月14日，A股半导体芯片板块强势崛起，科创50指数午后涨幅扩大至5%。晶方科技拉升涨停，中微公司、富瀚微、澜起科技、韦尔股份等纷纷走强。半导体等科技主题基金也出现连续反弹。

　　公募机构普遍认为，当前资金面具备明显支撑，市场情绪有望继续升温，机构资金会持续追逐有基本面支撑的优质标的，可通过布局新能源、云计算、5G、人工智能、创新药等科技创新板块来把握结构性机会。

　　近期，随着科技板块回暖，一直被基民吐槽“渣男”的半导体基金其实也悄悄反弹了，对于定投的投资者来说，不少也已经回本，对于能承受的住半导体基金波动的投资者，可以继续持有，但一定时刻注意着，是否发生风格漂移。如果特别看好半导体的机会，那么可以选择波动低一点的指数基金布局。

　　科技2021年投资机会如何？

　　相比白酒股“勇闯天涯”，以新能源产业链、军工等为代表的科技股2021年开局走势也非常亮眼。多家券商在后市投资策略报告中指数，“高成长潜力的科技股仍是未来投资主线”。

　　公募基金公司也表示长期看好科技行业。

　　嘉实基金科技行业投资总监张丹华认为，科技行业是典型的“长坡厚雪”行业。嘉实研究部副总监王贵重表示，科技主题类主动基金比指数基金有优势，一是因为科技行业还处于发展初期，行业格局胜负未明，二是市场存在巨大的信息不对称，相比被动投资，主动管理在弱有效市场跑赢的概率更大。

　　科技一直是近几年投资热门赛道之一。宏观流动性充裕、成长前景广阔、业绩层面占优，令市场对科技股2021年的行情仍充满期待。

　　但从2020年下半年以来，科技行业内部其实出现一定程度的分化表现，一类是新能源为代表持续高景气，一类是新能源以外的科技等行业，包括芯片、半导体等细分行情分化加剧。

　　关于后市投资策略，天弘基金经理陈国光认为，投资科技股，一方面要跟踪各个细分领域的产业、业绩变化，把握主线；另一方面要追踪景气度，在景气度高点时考虑卖出，避免业绩、估值双杀带来的大幅回撤。此外，对于优质稀缺的平台型科技公司，如果能够看清5年以上的业绩成长，不宜进行波段操作，而应坚定持有，并且敢于越跌越买。

　　“电子、计算机、传媒行业正在迎来良好的发展机遇。”景顺长城基金ETF投资部投资总监、景顺长城中证科技传媒通信150ETF基金经理崔俊杰表示，在电子行业方面，国内电子企业整体已基本恢复至正常状态，下游需求快速复苏。而随着我国步入数字化时代，信息化、数字化程度不断加深，软件重要性日益凸显。在政策叠加数字化时代的双重驱动下，计算机行业也将有很大发展空间。

　　银河心佳两年持有期基金经理李晓星表示，科技股中，新能源和光伏电动车处于景气周期中，今年景气周期还将延续。此外，传媒、电子、计算机等行业估值相对偏低，存在投资机会。

　　科技基金回本了要不要卖出？

　　近期，大盘的涨势十分喜人，特别是白酒、新能源车等抱团板块的表现更是亮眼，与此同时，一直被基民吐槽“渣男”的半导体基金其实也悄悄反弹了，自2020年12月28日以来，沪深300涨了10.62%，申万半导体获得超额收益，涨幅为12.74%，诺安成长更是上涨了12.84%。

　　很多在2个月前买入的，或者在去年7月买入，之后一直定投的投资者，欣喜地发现，手里的半导体基金终于回本了。那么现在到底该不该止盈卖出呢？

　　有基金经理指出，目前在中国做主动权益投资，尤其是科技方向的投资，非常幸运，原因在于整个产业结构还处于大分化的阶段。大分化意味着不是所有的龙头都已经跑出来，行业格局未定，主动基金投资会比较占优。最近很流行一句话，炒股不如买基金，这也是科技类基金投资火热的原因。

　　科技主题类主动基金比指数基金有优势，一是因为科技行业还处于发展初期，行业格局胜负未明，二是市场存在巨大的信息不对称，相比被动投资，主动管理在弱有效市场跑赢的概率更大。

　　目前，半导体经过前期很长一段时间的回调，还存在继续上涨的空间，并且半导体国产化后，国内扩产的窗口期来临，加上海外受黑天鹅影响，半导体供给不足，出现涨价潮，那么国产芯片就会受益。所以，我国半导体、芯片目前的景气度仍持续向上。

　　交易上，可能存在博弈机会，板块目前频繁出现资金活跃迹象，前期的芯片设计、设备等板块也有分化表现。如果受情绪提振板块大涨也有可能，但是流动性预期收紧的情况下，继续抬升板块整体估值的动力目前并不是很充足，所以半导体板块内个股涨跌分化成定局。

　　对于已经回本的投资者，如果前期在经历下跌的过程中，持仓体验非常不好，一度拿不住，对于这类投资者本身无法承受该基金的风险，建议可以在高点分批赎回，落袋为安。

　　如果特别看好半导体的机会，那么可以选择波动低一点的半导体指数基金，相比主动管理型基金也不容易出现风格漂移，例如国泰CES半导体ETF联接A(008281)，或者选择科技行业混合型基金，把握整个科技板块长期投资机遇。

　　而对于能承受的住半导体基金波动的投资者，也可以继续持有，但一定时刻注意着，是否发生风格漂移，还有将来要高位及时止盈、避免来回做电梯。

　　还想上车该怎么选？

　　对于想上车的投资者来说，究竟买什么基金比较好呢？

　　第一类：主动型科技主题基金

　　优点：追求较高的绝对收益

　　缺点：对基金经理的选股能力要求较高，基金之间差异分化较大

　　主动型基金是一类力图取得超越市场表现的基金，根据基金的投资方向、投资类型、基金经理的投资策略等主动进行资产配置。

　　不过需要关注的是，虽然主动型科技基金的整体业绩比较好，但基金与基金之间的业绩分化也比较严重。好的基金领跑市场，而相对较差的基金表现则不太理想。

　　相比被动型指数基金，主动型基金更注重于产品的布局和设计能力，对基金经理的选股能力要求较高。建议大家在选择基金时重点关注基金公司及基金经理，尽量选择那些选股能力强、投研实力突出的基金经理管理的基金。

　　如果是老基金，可以关注基金的历史业绩、持仓、回撤等数据；如果是新基金，可以衡量基金经理的管理经验、此前管理同类产品的业绩等指标。

　　第二类：被动指数型基金

　　优点：具有综合科技属性，分散个股投资风险

　　缺点：跟踪指数走势，获得超额收益的可能性较低

　　被动指数型科技主题基金，是一类跟踪相关指数标的，以期实现与指数相同的收益状况的基金。

　　目前市场上的科技指数一般是指覆盖多种科技主题行业的指数，具有综合科技属性，适合看好科技相关行业未来表现的投资者。

　　相比主动型指数基金，被动型指数基金具有分散个股投资风险、帮助改善证券资产的流动性、实现优化资产结构以及降低交易成本的优势。

　　由于被动基金的业绩与跟踪指数同步，因此大家在选择指数基金时，首先需要重点关注指数，选择那些聚焦核心赛道、重仓行业龙头、历史业绩突出的指数；其次，需要关注基金公司的指数管理能力，选择那些跟踪误差小、规模相对较大、流动性较好的指数基金。

　　最后，除了挑选优质产品，投资科技主题基金也需要足够的耐心。科技类基金是值得长期持有的基金品种，科技企业的投资逻辑是相对长周期的。因此，在选择科技类基金同时需要“等得起”。

　　(文章整理自财富号)