芯片股大爆发！千亿资金狂买这类股 新抱团来了？券商高呼：价值重估

　　芯片股大爆发，中国GDP首次突破100万亿元！

　　截至收盘，沪指涨0.70%，报收3591点；深成指涨1.31%，报收15228点；创业板指涨1.84%，报收3184点。

　　我国GDP首次突破100万亿元

　　2020年，我国国民经济在一季度下降后逐季恢复，如何评价全年经济运行表现？1月18日，在国新办就2020年国民经济运行情况举行的发布会上，国家统计局局长宁吉喆表示，我国二季度GDP增长3.2%，由负转正。三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，全年经济增长2.3%，预计将成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。

　　会上通报，初步核算，2020年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。

　　分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。

　　分产业看，第一产业增加值77754亿元，比上年增长3.0%；第二产业增加值384255亿元，增长2.6%；第三产业增加值553977亿元，增长2.1%。

　　2020年全国居民人均可支配收入32189元

　　比2010年翻一番

　　国家统计局今日发布了2020年我国居民收入和消费支出情况，2020年全国居民人均可支配收入为32189元，比2010年翻一番。具体情况如下：

　　一、居民收入情况

　　2020年，全国居民人均可支配收入32189元，比上年名义增长4.7%，扣除价格因素，实际增长2.1%。其中，城镇居民人均可支配收入43834元，增长(以下如无特别说明，均为同比名义增速)3.5%，扣除价格因素，实际增长1.2%；农村居民人均可支配收入17131元，增长6.9%，扣除价格因素，实际增长3.8%。

　　2020年，全国居民人均可支配收入中位数27540元，增长3.8%，中位数是平均数的85.6%。其中，城镇居民人均可支配收入中位数40378元，增长2.9%，是平均数的92.1%；农村居民人均可支配收入中位数15204元，增长5.7%，是平均数的88.7%。

　　图1 2020年全国居民人均可支配收入平均数与中位数

　　按收入来源分，2020年，全国居民人均工资性收入17917元，增长4.3%，占可支配收入的比重为55.7%；人均经营净收入5307元，增长1.1%，占可支配收入的比重为16.5%；人均财产净收入2791元，增长6.6%，占可支配收入的比重为8.7%；人均转移净收入6173元，增长8.7%，占可支配收入的比重为19.2%。

　　二、居民消费支出情况

　　2020年，全国居民人均消费支出21210元，比上年名义下降1.6%，扣除价格因素，实际下降4.0%。其中，城镇居民人均消费支出27007元，下降3.8%，扣除价格因素，实际下降6.0%；农村居民人均消费支出13713元，增长2.9%，扣除价格因素，实际下降0.1%。

　　图2 2020年全国居民人均消费支出及构成

　　芯片股大爆发

　　芯片股集体爆发，板块全线走高，思瑞浦大涨12%，通富微电、中晶科技涨停，韦尔股份、新洁能、圣邦股份、立昂微涨超8%。

　　另外，据媒体报道，白酒股“抱团”松动，芯片股迎来了久违的“吃饭”行情，而近3个月的机构调研记录也显示，机构加大了对半导体个股的调研，部分个股接待调研的频次和数量都非常可观。

　　另外，四大芯片ETF，今天大涨5%！

　　稀土等板块大幅拉升

　　军工板块大幅走高

　　稀土板块18日盘中走势活跃，大地熊、龙磁科技涨逾13%，盛和资源、焦作万方、广晟有色、博云新材等涨停，北方稀土逼近涨停，五矿稀土、银河磁体、正海磁材等涨幅超6%。

　　消息面上，工信部15日公开征求对《稀土管理条例(征求意见稿)》，《条例》共29条，明确稀土管理职责分工，稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度，稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度等，并强调加强稀土的全产业链管理，强化监督管理。

　　军工股活跃，光电股份、内蒙一机、博云新材涨停，航新科技、航天动力，中航重机等个股纷纷跟涨。

　　华西证券研究所军工行业首席分析师陆洲表示，12月份以来，军工股表现亮眼，特别是以飞机制造、航空发动机为代表的航空板块标的迅速上涨，这主要是市场对于航空主机、航空装备在“十四五”期间业绩会出现高增长有了鲜明认识。

　　这种高增长一方面是来源自“十四五”规划中对于空军军费投入的增加，另一方面是由于飞机产品的结算模式有了很大的优化，这有利于企业加大备产备料的进程，确保能按时按量交付。未来三到五年，相关企业业绩增长会爆发得很快，激发了市场的投资热情。这也意味着，以航空航天为代表的高技术武器装备进入了三到五年的强周期。

　　汽车整车板块几乎全数飘绿

　　广汽集团逆势上涨

　　长城汽车跌4%，中国重汽跌逾2%，比亚迪、长安汽车等跌近2%。广汽集团逆势上涨，此前宣布石墨烯电池整车目前已经走向实车量产测试。

　　天齐锂业跌超4%，此前被质疑“短线交易”，火速终止159亿定增计划。

　　港股核心资产股大涨3%

　　港股核心资产股今日疯狂表演，中兴通讯大涨7%，美团大涨5%，腾讯涨超2%。

　　南下资金连续10日突破100亿，而今年以来，南下资金累计买入金额已经超过1300亿人民币。分析称，港股中的“核心资产”正成为机构抱团新方向。

　　国信证券分析认为，2021年港股市场有望系统重估，获得更好的表现。主要逻辑包括：

　　第一，经济复苏中低估值港股有望获得更好表现。港股市场行业分布呈两头大特征，即科技股和传统行业占比都大，且传统行业公司估值非常低。在交易复苏逻辑中，低估值顺周期的港股有望获得更好收益率表现，这在2016年和2017年的复苏中已经出现过。

　　第二，人民币汇率升值，港股估值折价有望修复。2014年沪港通开通后，A股较H股的估值溢价非但没有收窄反而持续扩大了，我们认为这背后的一个重要原因是人民币汇率的贬值预期。2020年以后随着人民币汇率持续升值，贬值预期消褪，我们预计港股的估值折价会得到大幅修复。

　　第三，也是最重要的，南下资金持续增加，港股定价权未来将从外资转向内资。2021年1月上半月，南下资金净流入已达1357亿港元，而去年同期是243亿港元。巨量的南下资金反映了内资机构越来越重视港股市场，当前“港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%”已成为内资基金产品的标配。在对中国经济和企业的研究能力和范围上，内资机构都会更有优势，除“大龙头”公司外，许多港股低估的“中小龙头”公司也可能被市场重视得到价值重估。