使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
废除金本位制50周年,是什么让金价暴涨了46倍?
本文来自 金十数据,作者:王跳跳。
黄金和美元“分家”后,经历了截然不同的命运。
今年是美国废除金本位制50周年。1971年8月,美国总统尼克松正式取消了美元与黄金的挂钩。一夜之间,美元成为了自由浮动的货币,只能通过与世界其他货币的比价来衡量。
到1974年12月福特总统签署法案,美国人可以自由购买和交易黄金,从此,私人对实物黄金的持有不再受到限制。
结果,1974年底至1980年,黄金价格波动剧烈,暴涨385%,达到了每盎司850美元。在过去的50年里,黄金价格增长了46倍以上,复合年均增长率(CAGR)约为8%。
对投资者来说,自由交易黄金显然是件好事。如今,金条是世界上最具流动性的资产之一,根据世界黄金协会的数据,其日交易量超过1450亿美元,只略微低于标普500指数和美国国债的交易量。但另一方面,金本位结束后,美国的债务规模也开始不断上涨。
债务失控的时代
在金本位结束后的这些年里,美国政府支出严重缺乏纪律。1971年以前,印钞量有一个自然的上限,新发行的货币取决于国家金库中的黄金数量。
如今,美元不是由硬资产支撑,而是由美国政府的信用支撑,联邦债务已接近的28万亿美元,超过美国经济规模的130%,而1960年,联邦债务仅略高于经济规模的一半。
拜登就任总统后,正努力推进1.9万亿美元的经济刺激,其中包括向所有美国成年人发放1400美元的纾困支票,国会控制权也已向民主党倾斜,预计未来几个月联邦政府债务将进一步攀升。
回到金本位制已经不再可行。根据美国财政部的数据,美国官方黄金储备目前约为2.61亿盎司,市值约为4930亿美元,远远不足以支撑像美国这样庞大的经济体,除非每盎司黄金的价格维持在10万美元这样离谱的水平。
有言论认为,可以让比特币成为储备货币。但它也和黄金一样,面临供应有限的问题,而且加密货币的波动性十分大。
因此,到目前为止,美国只剩下了目前无限印钞的货币体系,而美元的贬值,则会让黄金的价格上升。
货币泛滥,黄金投资成为热门
美国大规模的经济刺激让现代货币理论MMT的支持言论甚嚣尘上。简而言之,MMT认为,一国政府以本国货币举债,可以想发多少就发多少,不用担心财政收入。如果政府最终出现支出赤字,它可以印更多的钱来弥补差额。
美国的M1货币供应量在2020年12月同比增长了67%。似乎应验了对冲巨头桥水基金的创始人达里奥的话:“现金就是垃圾。”
那么达里奥把钱放在哪里了呢?看一下桥水第三季度的申报文件就会发现,该公司在实物黄金和金矿公司上持有大量头寸。
桥水在全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓为11.6%,是该基金的第二大仓位,而排在第五位的是iShares Gold Trust。而达里奥投资组合中的金矿商包括Newmont、Yamana gold和Freeport-McMoRan。
除了已经提到的证券外,黄金和贵金属矿商的表现也值得关注。Franco-Nevada和惠顿贵金属(Wheaton Precious Metals),在牛市和熊市中都曾多次表现优异。无论在资产价格上涨或下跌的时期,Franco的收益均大大超过了实物黄金和大盘指数。
惠顿的表现也同样出色。无论以1年、3年、5年还是10年为期限来看,惠顿的表现不仅碾压实物黄金和白银,还远远优于矿业股和广受欢迎的VanEck Vectors黄金矿业ETF。
高水平的回报率表明公司正不断给股东创造价值。截至2020年9月30日,惠顿宣布的股息高达12亿美元。与此同时,Franco-Nevada的股息已连续14年增长,自2008年首次公开募股以来,该公司已经派发了14亿美元股息。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
17:03