国产厂商逐渐崛起，大陆半导体业黑马，封测三强净利最高暴涨 20 倍

1月27日报道，一周之内，中国大陆三大封测厂接连发布2020年业绩预告，其初步核算净利润均相较上年同期有明显增幅，三家净利润的总和最高可达24亿元。今日，国内封测厂通富微电和天水华天发布2020年度业绩预告，通富微电预测其全年净利润同比增幅最高可达2094.20%，天水华天预测其全年净利润为7.5亿元。此前江苏长电也在1月23日发布业绩预告，预计2020年净利润将达到12.3亿元。根据拓墣产业研究院2020年第三季度全球十大封测业营收排名，位于中国大陆的江苏长电、通富微电、天水华天分别位列全球第3、第6、第7。随着半导体市场需求增加，半导体制造和封测的需求也持续提升，经过并购扩张，国内封测龙头已逐渐走上强大之路。01.江苏长电：净利润同比增幅达1287.27%长电科技预增公告显示，预计其2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为123000万元左右，相比去年同期（8866.34万元）同比增长1287.27%左右。扣除非经常性损益后，长电科技2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计为92000万元左右，相比去年同期扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润（-79284.49万元）增加171284.49万元左右。其基本每股收益预计为0.06元。长电科技分析主营业务预增原因包括：（1）国内外重点客户订单需求强劲，公司营收同比大幅提升；（2）公司各工厂持续加大成本管控与营运费用管控，调整产品结构，推动盈利能力提升；（3）公司管理层在董事会的带领下，不断强化管理、改善财务结构、积极推动组织架构变更、人才引进、进一步强化集团下各公司间的协同效应、技术能力和产能布局等，更加匹配市场和客户需求，有效提升了公司整体盈利能力。另外，业绩预增可能也因受到上年同期归属于上市公司股东的净利润基数较小的影响。02.通富微电：净利润同比增幅最高2094.20%通富微电预计2020年年度归属于上市公司股东的净利润为32000-42000万元，相比上年同期（1914.14万元）增长1571.77%-2094.20%。扣除非经常性损益后，通富微电2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计为18885.00-28885.00万元，比上年同期（-13040.45万元）增长31925.45-41925.45万元。其基本每股收益预计为0.27-0.36元，去年这一数值是0.02元。通富微电的业绩变动原因说明写道，2020年度，在5G、智能化、新基建等新兴应用的驱动下，集成电路行业景气度及市场需求逐季提升；受益于经济内循环和集成电路国产化浪潮，公司国内客户订单明显增加；国际大客户利用制程优势持续扩大市场占有率，订单需求增长强劲；海外大客户通讯产品需求旺盛，订单饱满；特别是第四季度，公司产能供不应求，产销两旺。另外，公司通过精细化组织，做到“防控疫情、扩大生产”两不误，积极承接市场订单，扩大生产规模。2020年，公司营收同比2019年显著增长，盈利能力大幅提升。03.天水华天：净利润同比增幅最高161.51%华天科技预计2020年年度归属于上市公司股东的净利润为65000-75000万元，相比上年同期（28679.47万元）增长126.64%-161.51%。扣除非经常性损益后，华天科技2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计为49000-59000万元，比上年同期（15160.87万元）增长223.20%-289.16%。其基本每股收益预计为0.2372-0.2737元，去年这一数值是0.1134元。华天科技的业绩变动原因说明提到，受益于国产替代加速，2020年集成电路市场景气度较上年同期大幅提升，公司订单饱满。04.结语：大陆封测业正向阳生长从上述2020年业绩预测来看，过去一年受新兴应用发展、经济内循环及国产替代加速影响，三大封测厂国内外订单猛增，乃至供不应求。加上摩尔定律趋缓，先进封装技术成为延续摩尔定律的关键方向之一，封测企业正迎来新机遇。如今中国大陆在全球集成电路封测业十强中已稳占3席，技术和市场均进展飞速，规模和竞争力不断增强，虽然与中国台湾企业在技术水平和市占率方面仍存在差距，但随着持续投入创新与国际合作，我们期待看见大陆封测业能在先进封装赛道取得更长足的进步。