【今日盘点】沪指跌近2%险守3500点，科技主题基金跌幅居前；谁导演了近期的下跌，是机会还是风险？

　　A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌1.91%，收报3505.18点，险守3500点整数关口；深证成指下跌3.25%，收报14913.21点；创业板指下跌3.63%，收报3161.86点。两市合计成交9156亿元，行业板块多数收跌，船舶制造、煤炭采选、安防设备板块领跌。北向资金今日净卖出64.05亿元。

　　基金市场全线下跌，从估值情况来看，传媒、券商等主题基金估值跌幅较小；新能源车、科技、消费、医药等主题基金估值大幅下跌。

　　分析人士指出，回顾一下最近几日的调整，既是连续上行之后资金调仓换股的需求，也是短期对流动性担忧的影响。不过，趋势上看，春季行情并未结束，只是主升行情或已经落下帷幕。目前，在经济基本面加速复苏以及流动性相对宽松下，市场春季行情依旧，在多方的刺激下，市场向好趋势和逻辑未变，指数短期调整下仍有再次拉升的可能，但整体需要提前注意二月可能的较大震荡行情。

　　行情回顾

　　收盘播报：沪指跌近2%险守3500点 北向资金净卖出逾60亿

　　资金流向：多元金融、民航机场、珠宝首饰等板块遭遇资金流入；电子元件、医药制造、材料行业等板块遭遇资金流出。

　　基金估值：基金估值全线下跌，科技、新能源车、消费主题基金估值跌幅居前

　　科技板块普遍回调，相关主题基金估值大幅下跌

　　中信证券指出，公募基金和北向资金对TMT板块的持仓比例连续两个季度下滑，前期板块的情绪整体偏弱。从基本面、估值、流动性等核心因素的综合考量，我们看好国内科技板块一季度投资机会，首选港股市场。建议重点关注消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、IDC、半导体、网络安全和信创等细分领域龙头，

　　新能源车板块跌幅居前，相关主题基金估值下降

　　鹏华基金指出，2021年整个新能源汽车产业链业绩的弹性和爆发性非常强，从静态跟踪情况下来看，也是这样的结论。新能源车产业链结构会有一定的微调。可以适当加配一些锂电以及材料环节，2021年整个新能源车整车竞争会相对激烈一些，因为越来越多的传统车企进军新能源汽车，所以对于消费者来说，车型可选择性会越来越多，自然整车竞争就会相对激烈。

　　消费板块全线回调，相关主题基金估值下降

　　华创证券分析，结合当下较高估值，预计板块短期震荡但具支撑，紧握茅五稀缺龙头，逢低布局次高端。白酒板块行至当前，尽管短期估值较高，但春节备货景气度持续验证，预计回款完成度较高下Q1业绩确定性高，将对板块起到坚实支撑。

　　机构观点

　　巨丰投顾：谁导演了近期的下跌 机会还是风险？

　　1月25日三大指数纷纷迎来年内新高，而新高的第二天，指数便迎来了调整。此前沪指相对弱势，自调整以来，目前已经连续跌破多条均线位，暂时得到30日均线的支撑。而相对来说，此前率先突破拉升之下，创业板也是率先回落的。不过，趋势上看，春季行情并未结束，只是主升行情或已经落下帷幕。

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　　董宝珍：基本面反转+极限低估 现在的银行股就是曾经的白酒股

　　曾经因重仓押注贵州茅台而被投资者熟知的知名投资人，否极泰基金经理董宝珍自2018年卖出茅台大部分仓位后，将目标瞄准在银行板块。董宝珍表示“我看好银行股主要两个大逻辑：基本面反转+极限低估。”

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　　国信策略：估值分化水平仍有向历史中枢位置收敛

　　从2020年12月至今，我们再次看到了A股整体的估值分化程度在波动中小幅收敛。经过持续近半年的估值收敛，目前极端估值分化的程度有所缓和，但市场整体和多数行业的估值分化水平仍处于历史较高位置。长期来看，估值分化水平仍有向历史中枢位置收敛的可能。

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　　今日要闻回顾

　　全面全国停货！泸州老窖执行“旺季停货”既定动作 网友：越是供货紧张越香

　　目前，泸州老窖官方渠道尚未发布相关消息，但已引发了网友的广泛讨论。有网友称，“越是供货紧张越香”；也有网友质疑道，“人为的制造供货紧张”，“饥饿营销”。(证券时报网)

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　　l4天抽水近6000亿中信证券警告政策收紧！股债齐跌但无风险躺赚机会来了

　　月末央行逆回购到期洪峰过境，央行的选择是——继续净回笼！28日，央行开展1000亿元逆回购，不及2500亿元的到期量，净回笼1500亿元。从周一到周四，4天累计净回笼5685亿元。28日，股债市场双双下挫。市场人士提示，岁末年初，资金面波动性上升，注意资产价格波动风险。有人则提示，资金紧俏，国债逆回购存在交易机会。(中国证券报)

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　　年度公募状元赵诣 、睿远明星赵枫同时调研这家公司 易方达频频调研顺周期行业

　　在基金四季报披露结束后，公募基金最新调研情况也颇受关注：开年迄今，从公募基金调研标的所属行业情况来看，化工等顺周期领域成为重中之重。

　　而隶属于化工领域的电解液公司新宙邦无疑是公募基金的“团宠”，新年148家开启调研的基金公司中，有70家都集中调研了该公司，在爆款基金经理中，农银汇理的赵诣和易方达的刘武、祁禾在去年就已经重仓了该股。(证券市场红周刊)

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　　聚焦高成长 科创板成公募主流配置

　　问世一年半后，凭借着高成长性，科创板已逐渐成为公募的主流配置，部分业绩和增长相匹配的个股也成为公募“抱团”的热门品种。

　　统计数据显示，自2019年三季度科创板开市以来，主动权益类基金持仓科创板个股的市值已从2019年三季度的9.05亿元上升至2020年四季度的553.40亿元，持仓科创板的基金数量也从48只上升至610只。(上海证券报)

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　　不谈抱团谈业绩 公募基金寻找估值之锚

　　市场还在争辩公募基金抱团行情能否持续的时候，上市公司已通过业绩快报等形式向市场传递出基本面的成色。统计数据显示，两市的绩优个股已经成为公募基金的心头好，基金产品纷纷布局其中。基金经理表示，结构性行情演绎至今，业绩将成为投资确定性的来源，也将消化个股高估值带来的压力。(中国证券报)

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　　公募届“最接地气”“最亲民”的投资策略会来了！

　　2020年，全球经济遭受疫情冲击，中国却一枝独秀，无论是经济还是资本市场都交出了一份令世界瞩目的答卷。值得一提的是，去年权益类基金站上“C位”，越来越多投资者发现“炒股不如买基”。那么站在2021年的新起点，投资者们该如何把握投资的“攻守之道”？如何“拥抱趋势，向阳而生”呢？基金经理陈星德表示，“买基金不是短炒，而要相信长期的力量。不敢说基金一定能够赚钱，但是从长期的视角来看，基金取得正收益的几率确实会更大。”

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